银行理财子公司产品大扫描 传统优势产品延续

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银监会近日发布文件，建议通过多种渠道促进居民储蓄在资本市场有效转化为长期资金。在业内人士看来，其核心是培育资本市场的机构投资者，而银行理财子公司也将在促进居民储蓄在资本市场有效转化为长期资金方面发挥重要作用。

据《中国证券报》记者报道，目前，六家银行金融子公司已经推出了300多种产品，主要是固定收益和现金管理，各具特色，为投资者带来了多样化的选择。

六家财富管理子公司发行了300多种产品

目前，11家银行理财子公司已经开业。根据中国财富管理网的统计，截至2020年1月7日的新闻稿，银行金融子公司发行的金融产品有330种，涵盖工行、中行、建行、交行、农行和招商银行等6家金融子公司。

分支机构方面，工行理财产品发行最多，共有194种模式；中国银行财富管理排名第二，有51种模式；交通银行理财、建新理财、农行理财产品依次为39、38、7种；招商银行财富管理只发行了一种产品。

在投资方向上，330种理财产品中，有255种是固定收益产品，74种是混合产品，只有一种是股权产品，即“工行财富系列工行量化理财-恒盛配置cflh01”。

从运营模式来看，有7个封闭式非净值产品、207个封闭式净值产品和116个开放式净值产品。

从投资门槛来看，很多银行理财产品的初始投资额只有1元，有些产品是100元，所以投资门槛比以前低了。

业内人士表示，银行理财子公司的产品迁移进度不同，导致目前产品数量差距较大。工行理财产品数量最多，主要是因为中国工商银行(601398)(港股01398)发行和运营的部分符合监管要求的理财产品及相关配套服务被统一移交给工行理财的运营管理，理财产品经理也相应变更为工行理财。

金融资产管理研究部总经理周表示:“部分银行理财子公司系统调试不好，发行人仍使用母行名称，未采用理财子公司名称。”

基于固定收益的多重竞争

从我行理财子公司的产品体系来看，固定收益、现金管理等传统优势产品是初始阶段的主要产品，拥有一定比例的股权资产。例如，工行理财产品分为三大系列:固定收益提升、资本市场组合和特色私募股权；交通银行理财产品的特点是稳定，投资范围主要是固定收益，现金管理和固定收益的总比例占80%-90%。

各家银行的金融子公司也推出了特色产品，多元化竞争体现在多个主题上。首先，在养老方面，以中银财富管理为例，推出了一系列“稳定财富——富、陆、寿、裕”的养老产品；光大金融发布阳光金艺老年主题产品。第二，以科技为例，工行理财的股权投资重点是科技企业，工行理财推出的股权产品以科技企业的股权为投资目标。第三，以绿色金融为例，中国农业银行推出了绿色金融特色产品；兴业财富管理还将继续打造绿色财富管理产品。

据业内人士称，许多银行的金融管理子公司并不满足于打造“精品店”，而是逐渐向更全面的产品线推进。关于产品布局，中国邮政金融董事长吴耀东表示，首先是巩固固定收益和“固定收益+”等传统业务；二是要重点突破股权和指数产品，做好整个产品系列的业务布局；三是培育新的投资业务，拓展替代、量化、衍生、商品等新的收入增长点，逐步构建多资产、多平衡、稳定、高效的投资组合。

重塑资本市场的投资者结构

作为一个充满活力的制度力量，我行财务管理子公司正在对资本市场产生深远的影响，并将在促进居民储蓄在资本市场有效转化为长期资金方面发挥重要作用。光大金融管理董事长张旭阳最近表示，中国的资产管理行业包括银行、信托、保险、经纪、公开发行、私募等机构。希望我行理财子公司凭借其巨大的资产配置能力和客户粘性，成为该市场重要的母公司基金创造者。通过fof和mom模型，它将保持母基金层面的投资稳定性，并确保所有子基金层面的专业性，从而重塑中国资本市场的投资者结构。

招商银行理财董事长刘辉认为，在中国财富客户增长的过程中，普通人(603883，咨询股)如何才能适应只买存款、只买绝对回报的东西，慢慢走向风险和收益更合适的长期投资转型？如何在金融市场和资本市场分享中国过去和未来的红利？银行有责任教育和改造这些投资者，他们有最好的能力和最好的机会去做。这对银行的财务管理子公司来说是一个重要的机会。

对于长期基金养老金的投资管理，该行的财务管理子公司也急于尝试。中国光大银行资产管理部总经理潘东(601818)(港股06818)表示，如果该行的理财子公司被纳入基本养老保险和企业年金的投资经理，理财子公司的产品将被纳入企业年金和商业养老保险。基金投资范围可以促进养老体系建设，尤其是第二、三支柱的发展。理财子公司可以发挥很多优势:一是发挥稳定的投资优势，为老年人提供养老保障；二是充分发挥渠道优势，拓展第三支柱资金来源；第三，充分发挥银行综合服务优势。