中国年轻消费群体崛起 资管巨头盯上“新消费”中概股

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中国股票在新的消费领域正吸引越来越多的国际资产管理巨头的关注。在过去的2019年，中国股票在美国股市的表现极为分化，近一半的股票下跌，但中国领先企业在电子商务、音乐、直播和社区网站领域的整体增长良好。

根据最新数据，许多资产管理巨头出现在这些公司的机构投资者名单上，如世界最大的公共基金先锋(vanguard)、富达(Fidelity)、知名对冲基金复兴(Renaissance)和国际投资银行高盛(Goldman Sachs)。

随着中国年轻消费群体的崛起，行业认为新的消费领域越来越受到机构投资者的关注，细分后的龙头企业值得关注。

资产管理巨头齐聚一堂

去年，纳斯达克、S&P 500和道琼斯工业平均指数分别上涨了35.23%、28.88%和22.34%。与指数相比，许多中国股票涨幅更大。其中，Vipshop、瑞星咖啡和乐心分别增长174.36%、117.7%和110.9%。此外，JD.com、品多多、爱奇艺、阿里巴巴和李必立都增长了50%以上。

通过财务报告，我们可以发现许多国际资产管理巨头出现在上述股票的机构投资者名单上。以乐心为例。在2019年第三季度的最新财务报告中，全球最大的公募基金先锋基金首次出现在机构持股名单上，其股票市值为1.3亿元人民币。此外，乐心还获得了包括高盛、瑞士信贷、富达和美国银行在内的许多大型机构的布局。值得一提的是，资产管理规模为1，100亿美元、专门从事量化交易的对冲基金复兴基金(Renaissance)也是乐心的股东之一，其旗舰产品Medal Fund近30年的年均回报率为39%。

从财务报告数据可以发现，乐心受到许多国际资产管理巨头的青睐，主要是因为公司实施了新的消费平台战略，并取得了初步成效。根据该公司披露的2019年第三季度的数据，无论是用户、收入和利润的增加，还是业务规模，乐心与同行业公司的差距都在逐渐拉大。

同时，Vipshop、Pinduoduo和李必立也赢得了先锋的青睐。截至去年第三季度，先锋分别增持了这三家公司的2.8万股、1.2万股和2.5万股。

此外，李必立十大机构投资者大多增持股份，其中高陵资本去年第三季度增持股份474万股，成为最大机构股东。除了先锋，品多多还吸引了富达、贝莱德、复兴和摩根士丹利等著名机构。

千禧品味引领新的消费需求

不难发现，上述受到国际资产管理巨头青睐的公司都有一个共同的特点，那就是它们都是电子商务、音乐、直播和社区网站领域的龙头企业，目标对象都是千禧一代消费者。

一位港股分析师认为，华尔街的机构投资者只相信业绩，一切都是没有数字的空。随着中国年轻消费群体的崛起，新的消费领域越来越受到重视，其中细分的龙头企业值得关注。

“近年来，中国消费结构的变化是显而易见的。每个人都越来越注重品牌和质量。最重要的原因是，新一代和千禧一代消费者的偏好明显不同于上一代。”富达国际中国股票投资主管兼基金经理周文群表示。

在她看来，过去中国消费者更愿意将钱花在住房和食品等基本消费品上，但在千禧一代中，30%的消费支出将用于休闲体验消费。

华盛证券在研究报告中分析称，进入互联网行业后半年，主角变成了与“人和货场”密切相关的零售电子商务或生活服务提供商。目前，很多新兴行业的公司都没有上市，比如今天的头条、颤音、快手、滴滴等。这些近几年才出现的公司有着巨大的增长潜力。特别是随着5g时代的到来，视频、vr、ar等内容公司的发展将迎来一场真正的爆炸。

“一旦这些具有巨大增长潜力的公司上市，相关行业上市公司的市值规模和增长顺序在未来将不可避免地发生变化。”华盛证券表示。