首批基金2019年四季报出炉：明星基金保持高仓位

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昨日，广发银行和国泰航空等许多基金公司率先发布了2019年第四季度基金报告。从公布的四份季度报告来看，股票型基金继续保持高位，一些基金经理选择估值较低的行业，如嘉仓地产。

广发小盘股成长组合由去年活跃的股权冠军基金经理刘管理，去年全年取得93.19%的骄人业绩。根据昨日披露的该基金第四季度报告，广发小盘股成长组合在去年第四季度保持90.22%的高位，比第三季度高出4个百分点。

与此同时，刘也调整了自己的头寸组合，大大降低了软件和信息技术服务的配置比例。该行业在资产组合中的比重从第三季度的23.95%下降到6.95%。此外，广发小盘股和混合型尴尬股也经历了不小的变化。赵一创新(603986，诊断)、中兴通讯(000063，诊断)和华泰(300457，诊断)最近被提升为十大尴尬股；同花顺(300033)、紫光国威(002049)和华天科技(002185)退出前十名。

东方红瑞丰混合基金经理林鹏去年第四季度也保持了91.81%的高位，十大尴尬股基本保持稳定，三一重工(600031，咨询类股)小幅上涨，李勋精密(002475，咨询类股)有所减少，较前期大幅上涨。自2018年第一季度以来，李勋精密首次退出东方红瑞丰的五大尴尬股。此外，尚品送货上门(300616，诊断股票)最近被提升为十大尴尬股。

国泰价值经典基金在去年第四季度保持了93.36%的股价。在行业配置方面，房地产业增长1.6个百分点，信息传输、软件和信息技术服务的配置比例从第三季度的3.13%下降到0.03%。

2019年第四季度，a股市场先是涨跌互现，然后在季度末逐渐走强。5g、消费电子和媒体游戏等相关行业的个股表现活跃。许多基金经理在《四季报告》中详细解释了换仓和换股的想法，还提到了新一年有希望的行业。

彭林表示，第四季度，整体投资组合微调，空长期发展的信息产业和媒体游戏产业头寸比例适当增加，估值处于历史底部的房地产行业头寸比例适当增加。与此同时，一些前期涨幅巨大的尴尬类股比重有所下降，汽车零部件、家电、消费等行业的头寸保持不变。

刘格荣表示，2019年第四季度，他继续看好科技产业中长期投资价值，因此他保持了较高的头寸配置，重点配置方向仍集中在科技创新、医疗服务等某些成长型产业，增加了消费类产业的头寸。

国泰价值经典基金经理周伟峰预测，自2019年以来，各行业和上市公司都经历了波动，未来结构性差异将更加明显。证券市场再融资新规的修订也将改变2020年a股市场的格局。

周伟峰预测，除新能源汽车等新兴产业外，其他产业很难有大的产业机会，更难以从提高效率中获益。未来，他将主要从医药、品牌服装、大型家居和文化消费等主导产业，以及新能源汽车和智能驾驶领域探索投资目标。