汽车市场踩“急刹” 专家称今年大概率仍为负增长

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“我太南了”无疑是2019年最热门的词汇之一。层层叠叠的“南丰”麻将牌以调侃的方式反映了人们在现实生活中面临的压力。

对中国汽车业来说，2019年也是充满压力的一年。行业中的“太难”暴露了行业转型所面临的痛苦:传统汽车公司的淘汰速度加快，一些公司相继报道破产清算消息，经销商巨头纷纷倒闭。摔倒；新车公司迎来了洗牌期，相继爆出裁员和融资困难等负面信息；新能源汽车市场受到补贴衰退和燃料汽车由“国家五”转向“国家六”的影响，自去年7月以来，其连续生产和销售逐年下降。

2019年，中国汽车生产和销售同比分别下降7.5%和8.2%，同比分别上升4.2和5.4个百分点。这种已经成为定局的负增长，加剧了行业的焦虑和紧迫感，也使得资本方对投资产业链的上下游更加谨慎。

工业和信息化部部长苗伟表示:“据估计，中国汽车年产销量将保持在2500万辆左右，最迟在2021年将进入稳定期。目前，汽车工业正处于发展方式转变、结构调整和向高质量过渡的关键时期。相关企业不能被动等待，而应抓住机遇，化危机为机遇。”面对2020年，汽车工业“太南”怎么能找到“北”？如何挖掘行业机遇？这值得关注和考虑。

公司净利润已经缩水

“2019年全年的最终生产和销售数据与我们之前的预测一致，月度生产和销售也出现了同比下降。每个人都为此做好了准备。”

1月13日，中国汽车工业协会(以下简称“中国汽车协会”)发布了最新的生产和销售数据。2019年，中国汽车产销量分别为2572.1万辆和2576.9万辆，产销量分别下降7.5%和8.2%。尽管下降幅度大于去年同期，但生产和销售量仍居世界第一。

中国汽车工业协会副秘书长史建华对记者表示，协会和行业早就预计到年度产销同比下降的幅度和下降幅度。

回顾近期许多整车上市公司披露的2019年产销快报，下降一词已成为2019年汽车行业的关键词之一。其中，SAIC (600104，诊断股)、广汽集团(601238，诊断股)、比亚迪(002594，诊断股)、北汽顾岚(600733，诊断股)、小康股份(601127，诊断股)2019年全年累计汽车销量同比分别下降11.54%。吉利汽车(00175.hk)和长城汽车(601633)等少数企业实现了正增长

据史建华分析，2019年，在中国汽车产业转型升级过程中，受到外部经济环境、环保标准转换、新能源汽车补贴下降等因素的影响，压力很大。行业产销量和主要经济效益指标呈负增长，许多企业的营业收入和净利润大幅缩水。一些企业依靠降价来获得销量。

在2019年“国家五六”标准的转换中，利用降价抢占“市场”是极为突出的。记者了解到，去年7月和8月，一些原价超过20万元的合资品牌车型，经过优惠后，价格可能达到15万元甚至更低。根据中国汽车经销商协会发布的最新经销商库存指数，2019年11月，预警指数达到62.5%，同比下降12.6个百分点，预警指数高于警戒线。据了解，为了实现全年目标和获得年终返利，经销商不断降低新车价格，这进一步降低了企业的利润。

根据SAIC披露的2019年业绩预测，预计公司2019年净利润约为256亿元，较去年同期分别减少约104亿元和28.9%。龙头企业的业绩压力再次暴露了行业的寒意。

国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王庆认为，宏观经济波动对汽车消费的影响是毋庸置疑的，但2019年汽车市场的冷遇更多的是由长期因素和短期因素的叠加共振造成的。从长远来看，中国汽车市场已经从高速增长阶段转向低速增长阶段。

汽车市场踩下了“紧急刹车”

2009年，“十城一千车”项目正式启动新能源汽车在中国的推广。过去10年，新能源汽车在政策东风中取得了胜利，但随着2019年政府补贴的大幅下降，这种情况突然发生了变化。根据中国汽车协会发布的数据，2019年新能源汽车的生产和销售分别为124.2万辆和120.6万辆，分别下降了2.3%和4.0%。

其中，纯电动汽车产量102万辆，同比增长3.4%；销售完成97.2万台，同比下降1.2%；插电式混合动力汽车的产量和销量分别为22万辆和23.2万辆，同比分别下降22.5%和14.5%。

产量和销量的双重下滑，使得快速增长的新能源汽车市场踩上了“急刹车”。中国电动汽车100强委员会副主席董阳认为，补贴衰退给行业带来的痛苦是巨大的。

“根据我们自己的计算，2019年新能源汽车补贴总额下降了75%，过去每年下降幅度约为20%~30%。”董阳表示，从企业的角度来看，补贴的下降将直接影响其毛利率，而大多数企业将通过减产来减少损失，这将进一步导致销量下降。

董阳透露，在与许多汽车企业和零部件供应商沟通的过程中，了解到在补贴衰退的过程中，企业生产的收缩大于客户的实际收缩。根据BAIC蓝谷披露的第三季度报告，其毛利率降至5.04%，不到2018年11.8%的一半。“毛利的减少是新能源汽车增长停滞的主要原因。预计这一现象将持续大约两年。”董阳说。

管理态度的改变

“在2017年，新的汽车制造企业是处于风口浪尖上的公司，许多资本都在为竞争而竞争。然而，2019年，资本方对新造汽车企业的投资明显萎缩，态度变得更加谨慎。”一家新汽车制造企业的公关总监告诉记者，许多新成立的公司还远未达到独立造血的阶段，需要雇主的支持。然而，由于大环境的影响，投资者今年变得更加谨慎。

2019年9月，威来汽车公布第二季度报告后，其股价下跌了一半。与此同时，一系列负面问题，如自动点火，召回，裁员和股东减少，纠缠在一起。更重要的是，今年以来，威来汽车一直在寻求融资。在第二季度报告披露后的电话会议上，时任伟来汽车首席财务官的谢东英透露，融资仍在积极进行中。但随后，首席财务官提出离职，新一轮融资计划仍是个谜。

事实上，威来汽车的困境并非个案，它反映了2019年新造汽车企业的整体状况。肖鹏汽车董事长兼首席执行官何表示，2019年汽车市场整体环境并不太好，新能源汽车的发展速度也不尽如人意，但他相信未来4-5年全球汽车行业将会发生更大的变化，最痛苦的时刻还远未到来。

中国电动汽车100强委员会主席陈清泰在讲话中特别提到了新汽车制造企业面临的困难，并希望投资者能着眼于长远，而不仅仅是短期利润和投资回报。

如何寻找机会？

“我们认为，2020年出现负增长的可能性仍然很高，但下降幅度将大大缩小。短期而言，虽然负面影响因素依然存在，但总体而言，2020年是“十三五”规划的最后一年，也是全面建设小康社会的庆祝年，因此经济增速不会降低。在宏观经济相对稳定的情况下，市场将逐步得到修复。”王庆说道。

事实上，在2019年的“寒冬”中，产业链上下游企业都在寒冬下寻找新的机遇，成立旅游公司，加快混业改革，建立行业联盟，汽车巨头公司也加强了合作。另一方面，在不断开放政策的激励下，一大批中国汽车品牌开始在海外市场寻求发展，二手车的海外出口政策逐渐放开。

产业链中的上游企业，尤其是锂电池或原材料企业，抓住行业的波动机遇，在2019年大放异彩。作为新能源汽车技术路线的一部分，氢能的发展道路逐渐清晰，成为新的投资热点。

史建华认为，2019年下半年，产业链上下游企业表现出较强的自我恢复能力，这使得行业整体水平保持在合理范围内。

根据中国汽车技术研究中心的判断，在多项政策的护送下，2020年国内生产总值增长率将达到6%。对于汽车行业来说，“稳定”这个词将成为发展的良好基石。

苗伟表示，在这种背景下，企业需要做的是提高创新能力，不断升级产品，通过增加R&D投资增加附加值；二是加强品牌培育，通过提高产品质量和服务水平，提升品牌价值和消费者认知度；第三，注重全球布局，统筹利用国际国内资源和市场。

最近，许多经纪人经常报告说，他们对2020年的汽车市场做了很好的预测。华信证券认为，中国汽车行业有望在2020年实现微弱复苏。未来，在行业销量逐步稳定的背景下，技术、资金、R&D、品牌等综合优势龙头企业的销量有望继续实现逆势增长。与此同时，行业的竞争格局将集中在头部。