本月最大反转！科技股黯然失色 消费引基金扎堆关注

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数据显示，在过去一周，食品、医疗等行业的上市公司受到了许多金融机构的调查。其中，主要从事医疗软件业务的初创公司惠康(300451，咨询股)接受了公开发行和私募机构的调查，数量最多，珠江啤酒(002461，咨询股)、唐艺昕(002727，咨询股)和西迈食品(002956，咨询股)等食品和制药公司也被多家机构聚集调查。

3月初，通信、计算机等行业曾是机构研究的热门话题。仅仅一个月，机构研究的态度就发生了很大变化。与此同时，食品、饮料、医药和生物也成为本月少数几个正增长的行业之一，而热门电子行业本月的增幅最低。然而，仍有一些半导体行业的领先公司接受了机构研究。

医疗消费吸引基金关注

新冠肺炎突然爆发的肺炎打乱了许多公司今年第一季度的工作计划，一些公司选择推迟年度报告的披露日期。除了最近首次发表年度报告的公司之外，在许多机构的研究对象中，医疗和食品行业的公司引起了广泛关注。

上周(3月23日至29日)，券商、公开发行、私募和保险资产管理机构对40多家公司进行了调查，与上周相比略有增加。风数据显示，创业汇康、珠江啤酒和唐艺昕已被数百家机构深入调查，这三家公司属于食品饮料、医药或医疗相关行业。据调查，珠江啤酒、索菲娅(002572，咨询股)、永福(300712，咨询股)、唐艺昕等公司最受机构关注。

消费行业正在逐步复苏，珠江啤酒成为上周机构调查中最热门的公司，134家机构对其进行了9次调查。其中，有34个公开发行和67个私人发行。具体而言，珠江啤酒已成为19家最受关注的公开发行公司之一，包括南方基金、工银瑞信基金、田弘基金等众多大型公开发行公司。

据资料显示，珠江啤酒是一家专门从事啤酒生产和销售的食品饮料公司。根据2019年年报，公司实现营业收入42.22亿元，归属于母亲的净利润4.97亿元，同比增长35.77%。

食品加工和肉类行业的公司，如西麦食品、金姿火腿(002515)和海天叶巍(603288)，也是公开发行的热门研究对象。

与月初相比，被调查公司所处的行业有明显的差异。随着海外疫情的逐渐蔓延，电子、计算机、通信等行业的研究普及度有所下降，医疗行业也越来越受到公众的关注。在上述100家机构集中研究的公司中，创业汇康是一家主要从事互联网医疗软件服务的公司，唐艺昕是一家主要从事连锁药品零售的公司。

与此同时，上周医药板块的表现大大优于前一时期流行的电子板块，区间涨幅超过5%，相关医药类主题ETF的价格也出现了上行波动。电子行业最近波动很大。截至3月30日，该区间自3月以来已经下跌了近20%，这也使得半导体etf在同一年失去了榜首。

此外，一些半导体工业公司，如深南电路(002916)和顺路电子(002138)，也接受了机构研究。

机构最关心的是疫情的影响

记者注意到，上周的研究主题与“疫情”一词密不可分，各行各业的金融机构关注的焦点是疫情对公司经营的影响。疫情过后会有什么计划和变化？

3月26日，在创业汇康召开的视频调研会议上，一些机构询问疫情发生后，相关部门是否会加大公共卫生投入，以及公司未来将如何发展网络医院业务。创业辉康表示，新冠肺炎肺炎疫情结束后，国家将出台更多行业政策，在全国范围内加快公共卫生和传染病防控领域的供给方改革，进而推动全国区域卫生信息系统升级。此次疫情过后，有望加快网络医疗的后续发展。

同一天，在珠江啤酒调研会上，一些机构询问了欧洲杯和奥运会延期对年销售额和费用的影响，以及由于疫情的影响，公司的规划和调整是否会降低业务目标。珠江啤酒认为，大型体育赛事是消费场景的转移，消费者仍然会在没有体育赛事的情况下消费。据估计，这不会对销量产生很大影响，但会对销售策略和商业理念产生影响。它将把原本计划集中在大型活动上的营销资源转移到日常业务上，并且仍然对销量有信心。

在2018年世界杯前夕，珠江啤酒等龙头啤酒企业的股价经历了跌停和强劲上涨。现在，根据国家统计局的数据，1月和2月的全国啤酒产量与去年同期相比下降了40%，由于疫情的影响，大规模的比赛不得不推迟。行业未来的发展趋势也引起了机构的关注。

郭进证券(600109，诊断股)认为，国内疫情已经初露端倪，随着疫情的逐步好转和旺季的到来，预计啤酒行业也将迎来持续的修复。从长远来看，结构升级和利润提升仍是行业增长的核心动能，企业优化产品结构的相关工作尚未完全结束。

私募网络未来之星基金经理夏在接受《国际金融新闻》采访时表示，啤酒行业已经走过了分散竞争的时代，现在已经具备了寡头垄断的特征。在这个阶段，巨头们的毛利率开始上升，这反过来又促进了更高的投资回报。然而，今年啤酒行业受到了疫情的影响，总消费量有可能下降。相比之下，半导体行业的繁荣将保持在一个较高的水平，最近的调整为以后的表现奠定了一定的基础，可以给予更多的关注。

在流行时期，线下零售药店是少数仍在营业的行业之一。与食品饮料行业不同，第一季度药店的客流量同比有所增加，受疫情影响较小。

半导体仍然有机会

去年第四季度末，接受100多家机构调查的上述三家公司的数量逐月增加。与此同时，许多公开募股和社保基金出现在十大流通股股东名单中。

新华优先消费混合基金在去年的年报中指出，总体而言，宽松的货币环境仍是今年的主旋律，市场结构性态势仍在继续。由于估值水平较高，市场波动将加剧，市场应呈现更多的结构性机会，主要集中在医药和消费成长型企业。

根据中泰证券的餐饮行业指数分类，今年餐饮行业表现的确定性仍高于其他一线行业，且更稳定，重量级将带来指数调整，调整后的估值相对合理。

一位公开募款人告诉记者，科技股去年表现出色。经过这轮深度调整后，较高的估值风险得到了修复，基金正在积极调整头寸。随着新基础设施项目的加速，技术市场仍有长期价值投资的机会。

夏认为，半导体行业基本面良好，政策支持力度强，收益预期增长率高，是gdp整体下滑中具有较好把握的子行业。