活期理财更多元 投资者如何配置？

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随着近期股市波动的加剧，如何通过现行的财务管理来管理营运资金，以便在“空仓库”期间获得更好的回报，已经成为一些投资者关注的问题。值得注意的是，与以前的互联网婴儿相比，目前的财务管理方法更加多样化。在这种情况下，投资者应该如何配置现有的理财产品？不同类别产品的收入表现如何？金融投资新闻的记者对此进行了梳理。

注意收益率的波动和规律

对于投资者来说，通过互联网渠道出售的各种“宝贝”货币基金，即互联网宝贝，曾经是当前最熟悉的金融产品。然而，这不是管理营运资本的“唯一解决方案”。事实上，随着当前财务管理方式的多样化，银行现金管理产品、养老保障管理产品、网上存款、短期债务基金等也在不断增加。也可以作为改变财务管理方法。以t+0财富管理为代表的银行现金管理产品为例，由于其高回报率和支持大量资金的实时赎回，自去年以来备受关注。

那么，如何选择这些现有的理财产品呢？荣360数据研究所的表示，投资者在购买当前理财产品时，通常会考虑三个因素:安全性、收益率和流动性。各种流通产品的安全性差别不大，本金损失的概率极低，所以评估点主要体现在收益率和流动性上。

具体来说，在回报率方面，除了回报率之外，我们还可以参考回报率的波动和回报率的规律。如果当前一些产品的收益波动很大，在这种情况下，单日收益没有太大的参考意义，所以最好比较中长期收益；同时，目前大多数产品的日收益率是固定的，而少数产品依靠文件来承担利息。

根据荣360数据研究所的数据，短期债务基金的总收入目前很高，从3%到5%不等；其次是网上存款，收益率为3.8%-3.9%；此外，养老保障管理产品的回报率为3%-4%，银行理财产品的回报率为3%-3.5%，整体差异不大。货币基金的收益率是所有流通产品中最低的，从2.3%到2.6%不等，平均收益率只有2.4%左右。

在流动性方面，主要是指现金提取的到达时间和金额。从购买和赎回五种需求产品的交易规则来看，刘银平认为网上存款365天可用，当天计息，资金赎回实时到达，流动性最强；第二，银行t+0财务管理，在这种管理中，购买和赎回资金当天的利息是实时收到的。

此外，虽然货币基金是一个t+1交易机制，它允许每天快速赎回1万元；养老保障管理产品是标准的t+1交易机制。相对而言，短期债务基金的流动性最差，利息从t+1开始，资金赎回从t+1或t+ 2开始。

银行产品的吸引力已经减弱

值得注意的是，随着相关监管政策的实施，银行现金管理产品在盈利能力和流动性方面的优势可能不再存在。

根据《关于规范现金管理理财产品管理的通知》(征求意见稿)，现金管理产品的投资范围将与货币资金的投资范围相衔接，单个投资者在单个销售渠道单个自然日持有的单个产品的赎回金额设定为不超过1万元。在这种情况下，未来银行现金管理产品的收益率将被视为下降，流动性将被大大削弱。

从银行t+0理财产品的收益变化来看，荣360数据研究所的数据显示，去年11月13日，18家银行45种t+0理财产品的平均收益率为3.27%，高于同期货运类产品的平均收益率。利率是89个基点；更高；截至3月4日，这些t+0理财产品的平均收益率为3.2%，比同期的商品类产品高出79个基点。“可以看出，过去几个月银行t+0理财收入的降幅略大于货币基金。”刘银平认为，在流动性宽松的背景下，银行现金管理产品的收益率将继续下降。

刘银平表示，对于目前的产品，投资者通常最关心的是产品收益率。因此，未来我行理财收益率降至货币基金水平后，对投资者的吸引力将大大减弱，养老保障管理产品和短期债务基金的收益优势将凸显。同时，虽然网上存款的收益率相对较高，但由于监管的影响，今后不会大量发行。