一觉醒来 黄金“拍了拍你”：1800美元迈腿就要到了

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黄金再次迎来了“亮点时刻”。

7月8日上午，现货金突破了1797美元/盎司的关口，并强劲攀升至近八年来的最高水平，接近1800美元/盎司的关口。Comex黄金期货也大幅上涨至每盎司1810美元，每日涨幅超过0.9%。

业内人士认为，全球央行的货币宽松政策和疫情的不确定性仍是本轮金价走强的核心逻辑。此外，美元走软也间接推高了金价。

7月7日，美元指数疲软且波动，稳定在97点以下，比3月份103点的高点低逾5%。

在2020年下半年，黄金将被如何解读？市场认为，全球范围内的宽松货币政策预计将继续，并将为黄金的稳步上涨提供理想的“土壤”；大国选举的不确定性和长期投资者的坚定布局也将成为推高金价的“燃料”。

黄金已经接近1800美元大关

7月8日上午，黄金现货价格达到1，797.19美元的最高水平，创下了过去8年的新高。纽约商品交易所黄金期货价格达到每盎司1810.8美元的峰值，上涨了近1%。

此前，由于担心疫情再次爆发，美联储和国际货币基金组织(基金组织)对全球经济前景持悲观态度，市场避险情绪上升，国际现货黄金价格在6月底和7月初达到2012年10月以来的最高水平，comex黄金期货一度突破1，800美元大关，创下2011年底以来的新高。

黄金是今年上半年表现最佳的资产类别之一。数据显示，今年上半年国际现货黄金价格上涨超过17%，超过全球股票和大宗商品指数。

交易员表示，一方面，高政府债务比率环境决定了美国宽松的货币政策环境将持续很长时间；另一方面，对美国第二次爆发的担忧正在升温，这推高了黄金的避险需求，从而支撑金价保持在高位运行。

数据显示，截至7月7日，美国确诊病例数已接近300万，累计死亡人数已超过13万。与3月和4月的流行高峰(平均每天35，000人)相比，美国最近的确诊病例数达到每天55，000人。目前，至少38个州的疫情有所增加，6个州逆转了部分开放进程，13个州暂停了进一步重启计划。

谁是黄金牛市的主力

黄金成功的背后是投资者的疯狂涌入。

根据世界黄金协会(World Gold Council日发布的一份报告，截至6月底，全球黄金etf已连续7个月出现净流入，创下历史纪录。今年6月，全球黄金交易所交易基金总量增加了104吨(约56亿美元，相当于总资产管理规模的2.7%)，使其总头寸达到创纪录的3621吨。

今年上半年，全球总流入量达到742吨(约395亿美元)，从吨位(超过2009年创下的646吨的总增长记录)和净流入量(超过2016年创下的230亿美元的年度净流入量记录)来看，远远超过以往的年度流入量记录。

今年上半年，全球黄金交易所交易基金(以吨计)的总规模增长了25%。

图片来源:世界黄金协会官方网站

具体而言，6月份，全球所有地区都出现了黄金资金的净流入。

其中，北美资金净流入占全球总流入的81%，该地区头寸总量增加了83吨。欧洲的总仓位增加了18吨。亚洲黄金交易所交易基金的总头寸略微增加了0.4吨，其中印度黄金交易所交易基金占据领先地位。其他地区的黄金etf头寸也增加了3吨。

就具体的资金流动而言，6月份，全球最大的黄金交易所交易基金SPDR黄金信托基金和贝莱德(BlackRock ishares)黄金信托基金的头寸流入占全球总流入的67%。其中，spdr黄金信托增加了56吨，ishares黄金信托增加了14吨。

图片来源:世界黄金协会官方网站

根据最新数据，截至7月6日，spdr黄金信托的黄金头寸为1191.47吨。

不仅仅是基金经理热衷于购买黄金。全球央行已经进入“黄金囤积时代”。

根据世界黄金协会的最新数据(官方数据将滞后两个月)，截至2020年5月，全球官方黄金储备总量为34904.8吨。其中，欧元区(包括欧洲央行)总计10773.3吨，占其外汇储备总额的60%。

根据全球12大官方黄金储备数据，截至2020年5月，俄罗斯增持量为0.5吨，土耳其增持量为36.8吨，而其他15大央行的官方黄金储备保持不变。

今年5月，世界各国央行的净购买量为39.8吨，相当于3月和4月的净购买量，高于今年前4个月35吨的月平均水平。世界黄金协会预计，各国央行今年将保持黄金净购买量。

根据俄罗斯央行的最新数据，俄罗斯的黄金储备在6月份升至1307.9亿美元。

后续空仍有突破

当我们不断触及新金时，我们将如何推断后续市场？这个问题一直困扰着投资者。

瑞银财富管理投资总监办公室表示，在宽松的货币政策、负实际利率和美元预期普遍走软的背景下，黄金价格有望在今年下半年进一步升至1900美元。

“鉴于当前疫情和地缘政治的诸多不确定性，市场正面临更大的波动风险，配置一定比例的黄金或相关结构性产品可以有效抵御市场风险。”花旗表示，预计金价将在0至3个月内达到1825美元，并在6至12个月内继续上涨至每盎司1900美元。

世界黄金协会(World Gold Council)的报告显示，全球经济和地缘政治环境仍然有利于黄金的投资需求，而许多其他驱动因素仍然有效。全球央行仍然保持低利率甚至负利率，这使得持有黄金的机会成本仍然很低。这些因素将继续推高黄金的投资需求。