经济不好！为何股市却先乘风破浪？真牛还是水牛？

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昨天，股市可谓一飞冲天，上证综指上涨了5.71%，两市成交量为1.5万亿，200多只股票出现了每日涨停。这种增长已经有五年没有出现了，甚至连股市都涨到了新闻联播的程度。

从市场的角度来看，作为牛市的风向标，证券公司的交易量已经连续三天大幅上升，许多股票一直在持续上涨。银行和保险公司显然是由资金驱动的。经验丰富的投资者知道，这三大巨头的动向通常预示着市场即将到来。

许多人问老齐牛市是否即将到来。经济不好的时候为什么会有牛市？

首先，事实上，牛市早已到来。2019年，a股已经上涨了一年，上证综指在2019年上涨了22%，在过去的六个月里上涨了9%。2019年，成长型企业市场增长了44%，今年以来增长了40%。如果这不是牛市，那么我真的不知道什么是牛市。右边的市场已经非常明显。我明白你的意思。你想问的是，2007年和2015年有疯牛病吗？很难说它是否会来。我们之前一直强调结构性牛市。至于疯牛病市场是否会出现，我们需要进一步观察。至少从内心来说，我不希望他出现。因此，真正的牛和水牛之间没有本质的区别，它们最终会变成欺骗人的牛。没有牛市，不会骗人。

第二，经济和股票市场之间是一种序列关系。现在，我们通过《控制周期》一书向每个人解释这些知识。股票市场是一个先行指标，可以用来预测经济，但不能用来预测经济。股市反映了投资者对经济的预期，需要注意的关键是预期，而不是经济。因此，大家对上半年的预期真的很差。现在，如果情况稍有改善，你会很兴奋。就像今天是高考日一样，雪芭在心里考上了清华。结果，他只去了交通大学，他会很失落。雪芭的心理预期是只有三本书。结果，当他拿两本书的时候，他的兴奋是原来的两倍。因此，尽管结果有很大的不同，两个人的心情却完全不同。股票市场也是如此。当人们对未来过于悲观时，股市就会上涨，因为所有应该卖出的基金都已经卖出去了，而有点逢低买入的基金会大幅上涨。相反，当人们对未来想得太多时，他们会买所有他们应该买的东西，而当一些人卖掉它时，没有人会接管。

第三，从目前的经济周期来看，它是一个复苏周期，从投资的六个阶段来看，它是一个第四阶段，从金融周期来看，它是一个宽信贷和宽利率的周期，这三个周期产生共鸣，这对股市是有利的。企业利润在上升，社会融资在上升，经济正从谷底慢慢攀升。它应该能够在第二季度转正，并在年底前回到去年的水平。因此，投资预期正在改善。此外，债券市场停滞不前，大多数城市的房地产市场降温，资本无处可去，为股市提供了源源不断的资本支持。

第四，国家层面需要牛市来呼吁股权融资。债务融资的标志是房地产，股权融资的标志是股票市场。发展实体经济和高新技术，必须大力发展股权融资，让更多的风险资本有一条正常的退出路径，让更多更好的资产上市融资，这都需要一个巨大的资本市场。因此，在股市飙升后，它出现在新闻网上，这具有强烈的信号意义。解释这一阶段完全支持股市。

然而，我们也应该提醒大家，不要太高兴，认为如果疯牛病市场来了，你可以赚钱。相反，对大多数人来说，这可能是赔钱的开始。股票市场和农业一样，也需要在春天成长，在冬天收获。如果你在春天不生长，你现在只能高价从别人那里购买芯片。我在市场上的价格是2800英镑，你的是3300英镑。之后你会怎么和我玩？我如何获利是有利可图的，而你的容错率很低。在上一次大牛市中，那些遭受重大损失的人在进入股市之前基本上都在4000点以上。此时，投资者的价值几乎翻了一番。因此，这就是我不喜欢疯牛病的原因。它长得很好，但会被一些投机者打破，这将使市场在短期内涨得很高。我们还需要被动地转向防御。

每个人都认为熊市是危险的，而牛市是安全的，你可以闭着眼睛赚钱。事实上，这是一个大错误。真正安全的是熊市。闭着眼睛也能赚钱。最危险的是牛市。目前，大多数行业的估值都在中间值以上，这意味着你必须以更高的价格购买。因此，我们越是在这个时候到达，我们就越应该小心，学习更多。走错一步，就无法挽回。

至于最终的判断，我们仍然坚持认为结构性牛市肯定已经开始，我们对增长和周期更加乐观。疯狂的牛市是否已经到来还有待观察。以前有不少案例。例如，在2013年初，似乎经纪公司要开始，它上升了两个月，然后没有上升。没有牛市。因此，这是老祁经常说的同一句话。不管市场如何，先做你自己的事。你只需要跟随我们，在春天，也就是2018年播种土地，等待秋天的收获。这只不过是多挣和少挣的问题。此时，请注意佛陀，带着一颗感恩的心，看看市场能给你多少红包。如果你没有在春天种下土地，如果你现在临时抱佛脚，你应该保守而不是激进。你需要迅速建立一个进攻和防守的组合。如果是以后，恐怕就没有机会了。