“二师兄”画风突变 年内价格大跌24%！养猪产业有点火

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猪肉一直是中国人餐桌上最受欢迎的肉类(603883)，中国每年的猪肉消费量占世界总量的一半。正因为如此，生猪价格的涨跌一直吸引着人们的注意力。

受非洲猪瘟影响，国内猪肉价格此前已翻了几番，猪肉概念股也看涨。然而，今年后，绘画风格突然改变，新冠肺炎对肺炎的需求下降，导致生猪价格大幅回调。数据显示，猪肉的最新批发价格创下7个多月以来的新低，今年以来跌幅最大，为23.56%。

此外，政策不断加大对生猪养殖的支持力度，其中生猪期货即将上市。知名企业也加入养猪行列。例如，领先的房地产公司万科(Vanke)最近表示，将跨境养猪，并从养猪行业为社会招募优秀人才，这也引发了市场上的激烈讨论。

政策支持养猪

近日，农业和农村事务部、中国保监会在北京召开电视会议，部署各地全面落实生猪生产发展的金融支持政策，加快生猪生产恢复，提高猪肉产品供应保障能力。农业和农村事务部副部长于、银监会副主席出席会议并讲话。

全国政协委员、新希望(000876)集团董事长刘永好近日接受媒体采访时表示，这种“猪周期”可能会持续更长时间，但随着许多企业加入生猪养殖业，猪肉产能将继续恢复，明年有可能出现供大于求、价格跌破成本线的情况。

他认为，应该通过建立养猪业发展母公司基金或发行国家级特别国债来加强财政支持。非洲猪瘟加速了中国养猪业的转型升级，规模化养殖成为主流。财政支持也应该改变过去对家庭的小额补贴方式，在国家一级设立一个养猪业发展母基金。

2019年，非洲猪瘟疫情在中国蔓延，中国生猪数量降至5.44亿头，比上个月大幅下降21.61%。猪的生产能力通常有一个很长的恢复期。为了确保猪肉供应，去年中国出台了一系列支持生猪养殖的政策。

去年12月，农业和农村事务部发布了《加快恢复和发展生猪生产的三年行动计划》，要求尽快遏制生猪存栏下降趋势，确保猪肉市场在年底前停止涨跌，确保猪肉供应在2020年元旦春节和全国人大期间基本稳定。 生产能力将在2020年底前基本恢复到接近正常的水平，并在2021年恢复正常。 督促各地抓紧落实2019年项目资金，引导农户尽快开工建设；2020年及时释放项目资金，加快项目实施进度，尽快形成实际产能。利用好生猪调出大县奖励资金，支持生猪生产发展、动物疫病防控和流通基础设施建设。

碗扣猪饲养

5月初，万科在“万兆军”小项目中，先后推出了“发展建设专员(养猪场)”等5个与养猪相关的岗位，完成了跨境养猪计划。该券商中国记者发现，目前，万科官方网站仍有养猪相关职位的社会招聘信息。

万科的投资者也担心养猪。记者在深交所互动交易所看到，在万科招聘信息发布和媒体报道后，很多投资者在互动交易所提问和讨论，但公司没有回应。

万科的跨境养猪一直是一个线索。2020年3月，万科正式在Be成立食品事业部。根据规划，在业务发展初期，主要规划了生猪养殖、蔬菜种植和餐饮三大领域，为社会招聘了生猪养殖行业的优秀人才。据悉，在新冠肺炎肺炎疫情期间，万科的部分楼盘为业主提供了新鲜猪肉，反响良好，但采购过程极其困难，因此产生了自产自销的想法。

“只要生猪产能存在缺口，价格大幅上涨，就很容易吸引外部资本进入这个行业。这笔利润将被计算在内。一头猪的成本是1500元，现在净利润是1500元，投资回报率是100%。因此，许多其他行业都在关注猪的养殖，这在历史上已经出现过多次。”一些内部人士告诉记者。

跨境养猪并不是什么新鲜事。早在2012年，WISCO的跨境养猪计划就引起了极大的关注。近年来，网易、JD.com、万达、恒大等知名企业也参与了生猪养殖。

生猪价格已经下跌了20%，专家称将会出现反弹

今年春节后，受新冠肺炎肺炎疫情影响，生猪价格呈逐步下降趋势。数据显示，全国市场猪肉平均零售价格已降至50元/公斤左右，较高水平下降了20%以上。

生猪价格也同时下跌，从之前最高的38元/公斤跌至最近的27元/公斤。猪肉价格一直在持续下跌，这种循环已经逆转了吗？在这方面，专家不同意猪肉价格即将再次反弹。

“猪肉需求受季节性影响很大。每年夏天都是消费淡季，然后慢慢上涨。国庆节后，旺季来了。今年，由于新冠肺炎肺炎的影响，猪肉消费有所下降，导致价格持续下降。但是，必须注意的是，在博弈过程中，猪的价格是由供给决定的，所以可以说猪的来源数量决定了价格。根据去年母猪生产能力的变化，这个转折点可能出现在今年的8月和9月。在此之前，尽管价格出现新高点的可能性大幅下降，但不可能继续大幅下跌。”Sogou.com首席分析师冯永辉表示，生猪价格已于5月中旬结束阶段性下跌，未来三个月上涨压力很大。

根据招商局证券(600999)的研究报告，猪价大幅下跌的原因是目前处于消费淡季，第一季度大量廉价进口肉类运抵香港。大型猪的持续销售使得目前的生猪价格承压。展望未来，随着恢复生产和恢复工作的逐步推进，消费方有望逐步好转，而供应方肯定比上个月有所下降。与此同时，进口受到新冠肺炎疫情的影响，随后的入境人数可能会下降，预计生猪价格将逐步上涨。

猪肉价格分阶段回落，生猪养殖利润从3000多元/头的历史高点回落到目前的1000多元/头，生猪养殖行业库存也相应调整。领先公司沐源(002714)最近下跌超过10%，最新报告显示为114.6元。然而，自2018年底以来，该公司的股价已上涨逾四倍。

生猪期货上市消除“猪周期”？

长期以来，国内生猪价格周期性大幅波动，这就是所谓的“生猪周期”。猪肉的高价会刺激猪的供应量增加，而供应量的增加会导致肉的价格下降。肉价的下跌会打击农民的积极性，造成供应短缺，从而使肉价一次又一次上涨，从而形成所谓的“猪周期”。

一方面，这是因为国内生猪养殖高度市场化，集中度不高，农民是主力军。尽管近年来大规模养殖的比例有所增加，但这还不足以扭转局面。另一方面，市场缺乏远期价格指导也是一个长期存在的问题。然而，随着未来生猪期货的上市，后一个问题有望得到解决。

4月底，中国证监会正式批准大连商品交易所开展生猪期货交易。中国证监会表示，生猪是中国最有价值的农副产品，市场规模近一万亿元。生猪产业链以生猪养殖为中心，涉及饲料加工、兽医疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐饮等多个行业。生猪期货的推出是中国期货市场服务实体经济发展的重要举措。充分发挥生猪期货的功能，将对完善生猪价格形成机制、提高市场主体风险管理能力、促进生猪产业发展起到积极作用。

“生猪期货行业呼唤已近20年，其推出对行业具有重大的积极意义。中国的生猪价格和肉价是世界上波动最大的，我们是最大的生产者和消费者。没有理由不使用这个工具。每个人都渴望将这种品种推向市场。它可以稳定中国剧烈波动的“猪周期”，削峰填谷。”冯永辉说。

冯永辉解释说，养猪户现在根据现货价格生产，整个行业的生产者对未来价格缺乏准确的判断，因此供求之间的博弈往往处于极端状态，价格不断上下波动。有了期货，你可以看到期货合约的价格。该价格是交易价格，具有很强的引导信号，可以使供需更加平衡，加速行业转型升级。

“期货的价格发现和对冲功能对生产者非常有用。美国是世界上养猪养牛最多的国家，这也关系到他们的未来。先是猪，然后是瘦肉。”冯永辉说。