贵州茅台净利润高达412亿 华为呢？

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假设你面前有两家优秀的公司，你会选择哪一家成为它的股东并享受它未来的利益？

最近，曾一平先生在网上给我们出了一道选择题。

选项一:华为

选项二:茅台

看完对比图后，网友的评论很有意思。

1.熟悉的陌生人84878514:通过科技振兴国家，饮酒是一个错误。

2.太周爷:华为肯定有，但茅台是可选的。

3.诚实坦率的男孩:贵州茅台的市场价值是17400亿元。你认为华为的估值合适吗？

4.yygg:茅台在葡萄酒领域做得很好！现在很多人骂茅台。为什么？如果所有的国内企业都能像茅台一样，那将是一个伟大的复兴。这一领域的企业很难见到，几十年来股息一直很高，他们已经是a股的龙头了！还有什么？让茅台跨境研发光刻机？开发半导体芯片！

大林认为，从国家和社会的角度来看，很多人会选择华为，甚至在情感上，他们会更容易接受一个勇于攻击、攀登科技高峰的企业。

但是从投资的角度来看，问题就大不一样了！

1.华为的收入为8588亿元，茅台的收入为854亿元。

2.华为净利润为626亿元，茅台净利润为412亿元，华为利润率为7%，茅台为48%。

如果我们在一份研究报告中抹去华为和茅台的名字，只看财务数据，许多投资者可能会愿意选择茅台，因为它的利润率更高。

当然，华为不是不能赚很多钱，而是将赚来的钱再投资于研发。2019年，华为在R&D投资1316亿元，而茅台仅投资2.2亿元。

然而，科技企业最大的问题是他们害怕减少研发支出，因为这很容易落后。

贵州茅台等传统产品的R&D需求较低，xx投资经理对此表示赞赏:

对于龙头白酒企业来说，数量是有上限的，但有一点是没有限制的，那就是出厂价。从1951年至今，无论是计划经济时代还是市场经济时代，龙头白酒企业主要产品的出厂价都以每年11%的速度增长。11%是什么意思？如果一个信托产品在过去的68年里获得11%的年化回报率，它肯定会卖得很好，因为这非常困难。

从投资经理的话中，我们可以看出专业投资者对茅台的热爱。2020年6月29日，茅台的市值达到1.84万亿元。

为什么茅台在资本市场如此受欢迎？

主要有三种:

1.货币供应量迅速增长。2020年5月，货币供应量m2同比增长11.10%。

2.在25个主要行业中，17个行业的利润率低于m2的平均增长率。

3.只有公用事业、餐饮、媒体、非银行金融、房地产、医学生物和计算机的增长率高于国内生产总值。

作为货币持有者，你会选择高利润的行业和企业还是低利润的行业和企业？

当然，我们知道利润率并不意味着一切，但在资本看来，它是核心决策因素。

现在，货币总量不断扩大，导致低利率盛行。

2020年6月29日，田弘玉宝货币市场基金(以下简称玉宝)收益率降至1.415%，低于人民币存款一年期基准利率1.50%。追求稳定的其他货币市场基金和债券基金的收益率深陷低收益率泥潭。

与1.415%的回报率相比，贵州茅台48%的利润率会让很多资本嫉妒！

为了赚取高利润率，投资界还总结了所谓的优秀公司特征:

1.利润足够高了

2.市场足够大

3.市场尚未完全开放

4.在公开市场上，公司有一条“护城河”

由于这种想法，美国工业的支柱波音飞机、福特汽车和通用电气都不是投资者喜欢的企业。现在，这三家著名的工业企业都处于亏损状态。

外国也有他们的“贵州茅台”。

Lvmh是高品质奢侈品的全球领导者，拥有许多为中国人所熟知的品牌。轩尼诗代表白酒，路易威登和纪梵希代表时装和皮革，香水和化妆品则是克里斯汀·迪奥的香水，这些都很受中国人的欢迎。

2019年，持续经营利润达到115亿欧元，经营利润率达到21.4%。路易威登集团的净利润为72亿欧元，同比增长13%。

说了这么多，我想表达什么？

观点:

1.在通货膨胀的状态下，富人是通货膨胀的，穷人是通货紧缩的。

2.利润率高、收入稳定的资产价格迅速上涨。

实体经济，手机制造商的表现:

首先，苹果的利润率为24.21%，市值为1.53万亿美元

其次，小米的利润率为4.87%，市值为3，235亿港元。

房地产业绩:

经济日报-中国经济网，北京，6月29日-潍坊大数据最近发布的潍坊指数报告显示，2020年5月，一线城市房价快速上涨，而二线城市房价稳步上涨，而三线城市房价相对稳定，四线城市房价略有调整。根据这份报告，在一线城市中，深圳的增长率仍然领先，而广州的增长率排在最后。报告称，虽然北京和上海的短期增长率不低，但仍未达到新高，可视为处于复苏阶段。

在货币政策的推动下，这一切变得极其可怕。美国是最明显的！

由于疫情，美联储启动了大规模的资金救助计划。结果前两个月，苹果的股价上涨了38.07%。更重要的是，崛起的巨头，不仅是苹果，还有美国主要的科技巨头都全面崛起，微软上升了20.65%，亚马逊上升了28.98%，谷歌上升了28.32%，facebook上升了41.17%。

经过一轮货币政策刺激，美国工业巨头波音飞机公司、福特汽车公司和通用电气公司有了一个小高潮，但他们很快就恢复了原来的形式。

现在，每个人都应该明白什么是优质资产。

华为和茅台的跨境比较让我们了解了资本市场和资产定价的逻辑。

较低的利率将有利于高风险资产，如股市和楼市，其中高质量的城市房地产和高质量的公司股票将获得更高的收益。