无惧新冠疫情 中国内地和香港IPO活动保持增长

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上半年，a股不怕新冠肺炎疫情的冲击，新股发行数量和募集资金规模实现了翻番增长；Ipo排队公司和证监会的审计通过率仍然很高；新证券法的实施开启了证券发行的新时代。

受新冠肺炎疫情影响，香港证券交易所的首次公开发行(IPO)数量减少，而由于京东和网易在香港二次上市的推动，募集的资金数量增加；许多企业都采用了“云鸣锣”的网上上市仪式。

2020年6月23日，安永会计师事务所在京发布了《不怕新冠肺炎疫情，Mainland China和香港ipo活动持续增长》报告，分析总结了2020年上半年和大中华区的ipo活动，展望了2020年下半年的市场前景。受新冠肺炎疫情影响，2020年上半年全球ipo活动放缓，412家公司在全球上市，筹资667亿美元。与去年同期相比，首次公开发行股票的数量和筹集的资金分别减少了20%和12%。与其他地区相比，mainland China和香港受新冠肺炎肺炎疫情影响较小，ipo活动与去年同期相比持续增长，分别占全球ipo数量和募集金额的43%和46%。上海证券交易所获得了首次公开发行数量和筹资金额的双重称号。中国企业在全球十大首次公开募股中排名前三，即京沪高铁(601816，证券交易所)、京东和网易。

安永大中华区上市服务管理合伙人何兆峰表示:“今年第二季度，mainland China和香港的ipo活动恢复到了新冠肺炎疫情爆发前的水平。主要原因是疫情已在mainland China得到控制，一些知名企业已第二次在港上市。随着中央政府继续推出经济刺激措施，中国人民银行将继续向市场提供流动性支持，这将有助于加快经济复苏，并提振2020年下半年的ipo市场前景。”

a股首次公开发行的数量和筹集的资金数量都保持了增长

2020年上半年，预计将有120家公司在a股市场上市，筹资1399亿元人民币，首次公开发行股票的数量和筹资金额将分别增长88%和132%。新冠肺炎疫情对今年上半年的ipo活动几乎没有影响。仅在3月份，它就受到了新冠肺炎疫情和资本市场表现不佳的影响。ipo活动逐月减少，上半年IPO数量和募集资金规模排在最后；今年1月，该公司受益于100亿元人民币的首次公开募股(ipo ),今年上半年的融资额也是第一次。上半年a股平均募集资金总额达到11.66亿元，去年同期为9.44亿元。

科技板块继续推进a股首次公开发行活动，首次公开发行数量和募集资金规模分别位居a股第一(39%)和第二(37%)。这种流行病对科学技术委员会没有什么影响。在疫情最严重的2月和3月，科技股依然表现突出，有15家公司上市。在今年2月和3月的a股首次公开募股活动中，首次公开募股的数量和筹集的资金分别占43%和58%。这与科技板行业的属性有关，尤其是信息技术，其负面影响较小，但正面影响较大。上半年，a股十大IPO中，科技板块企业占据四席，共募集资金138亿元，占前十大IPO的23%。

a股上市公司和中国证监会的批准率仍然很高。截至2020年6月19日，共有632家a股上市公司，新股通过率高达93%。上海证券交易所有194家科技股企业在排队。从6月30日起，深圳证券交易所将开始接受创业板新上市企业的申请。

从新股平均收益率来看，上海主板(25.8%)已成为新股平均收益率最高的板块。总体而言，2020年上半年新股平均收益率比去年上半年提高了近8个百分点，达到196%。

从行业角度来看，京沪高铁100亿元ipo的成功上市，使交通物流行业在融资行业排名第一。技术、媒体和通信行业排名第二。今年上半年，只有两家金融企业在a股上市，首次公开发行(IPO)的数量和筹集的资金量均跌出了行业前五名。从地区来看，广东和北京的ipo数量和融资规模均位居第一。得益于京沪高速铁路的上市，北京新股发行量居首位。

2020年3月1日，新《证券法》正式实施，提出全面推进以信息披露为核心的股票发行登记制度。安永华明的审计服务合伙人杨淑娟表示:“新《证券法》明确完善了多层次资本市场体系，将证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所以及按照国务院规定设立的区域性股票市场层次进行了划分。创业板改革后，将实施注册制度，主要服务于成长型创新创业企业，在一定程度上满足新经济和新基础设施的发展需求。在科技板块方面，中国证监会于3月发布了《科技属性评估指引(试行)》，进一步明确了科技板块的定位，支持硬技术企业上市，增强资本市场对科技创新企业的包容性

中国股票第二次上市在香港名列前两名

2020年上半年，估计有59家公司将在香港上市，筹资870亿港元。由于疫情的影响，与去年同期相比，首次公开发行股票的数量减少了20%，而筹集的资金数量增加了21%。其中，JD.com和网易这两只中国主要股票——香港和香港——共融资543亿港元，占今年上半年融资总额的62%。上半年，近60%的新股来自mainland China，募集资金占总量的96%。与去年同期相比，股份数量略有下降，而资金筹集额有所增加。与去年同期相比，投资者购买新股的热情有所提高，平均超额认购倍数为212，比去年增加了542%。今年上半年，96%的香港主板上市公司超额认购。

得益于中国证券交易所的二次上市，科技、媒体和通信公司表现良好，首次公开发行(IPO)数量和募集资金规模均位居第一。香港十大IPO中，有八家来自新经济的健康、科技、传媒和通讯行业，融资金额高达94%。东南亚共有5家建筑和基础设施企业在香港上市，首次公开发行(IPO)的数量和募集的资金分别占该行业IPO总数的45%和42%。

在美国股市，安永华明1号的审计服务合伙人李康指出:“今年上半年，共有15家中国公司首次上市，融资总额达22.69亿美元。与去年同期相比，首次公开发行股票的数量下降了12%，筹集的资金增加了43%。其中，14家中国大陆企业在纳斯达克上市，融资总额达21.39亿美元。2020年上半年，在美国上市的中国大陆企业数量和筹资金额分别占总数的93%和94%。”

具有创新元素的中小企业欢迎上市机会

下半年的Ipo活动将受到许多因素的影响。中美关系面临新的挑战。全球疫情和经贸形势非常不确定，经济增长面临压力；另一方面，加快创业板注册制度改革，建立多层次资本市场，有利于创新型中小企业的上市活动。新基础设施的发展将对资本市场产生深远的影响，硬技术所带来的技术进步红利是目前推动中国经济增长的关键。由于ipo排队企业数量居高不下，安永预计2020年下半年a股ipo活动将继续活跃，尤其是创业板的排队企业数量居首位，具有创新元素的中小企业将成为下半年上市的主力军。

至于港股，中国证券交易所的回报将对全年的融资额产生重大影响。何兆峰认为，今年下半年可能仍会有海外上市的中国企业在香港上市。