银行稳健型理财“惊现”负收益

本篇文章2101字，读完约5分钟

“虽然一些混合净值产品与权益资产的基准表现有所上升，但债券市场却出现了下跌，导致固定收益净值产品的基准表现下降，全面影响了净值产品的综合性能基准。”

一向以稳定和安全著称的银行财务管理发生了什么变化？

投资者弗莱尔！最近，r1和r2被认为是低风险的银行理财产品也出现了负回报，“稳定的幸福”也不见了。

一向以稳定和安全著称的银行财务管理发生了什么变化？

债券市场调整导致净值波动

最近，有两个截图引起了关注，这两个截图都与银行理财产品有关。一是招商银行理财子公司产品近几个月的年化收益率为-4.42%，二是客户投诉平安银行理财产品损失(0000001)。这种情况引起了投资者的热烈讨论。

从招商银行(600036，股票咨询)(港股03968)的应用中可以看出，截至6月3日，一款名为“寄售理财一号”的固定收益理财产品最近一个月的年化收益率为-4.42%，该产品的净值也已降至1以下至0.9997。然而，截至6月3日的最近一个月，“吉基凯2号”的年化收益率为-0.63%，净值降至0.9996。

根据产品描述，上述两种理财产品100%主要投资于固定收益资产，每年3月开放一次，不参与股票市场，通过票面收益积累，根据市场变化适时交易。

根据风险分类，这两种产品都属于r2(稳健)低风险，招商银行表示:“这是一种固定收益理财产品，类似于纯债务公募基金，不投资股票，所以风险较低。同类产品享有良好的声誉，在市场上很难找到性价比如此高的产品。”

然而，平安银行名为“N-Day Growth”系列的理财产品遭到了许多网民的投诉，他们指出，平安银行的中低风险常规理财产品长期遭受巨额亏损，并涉嫌虚假宣传。

记者了解到，平安银行已经推出了多种“成长型”产品，包括28天成长型2号、84天成长型3号、98天成长型2号、180天成长型、270天成长型和365天成长型。

以“28天增长2”为例，其年化增长率在最近一个月为-6.21%，但在过去半年和成立以来为正，分别为4.45%和4.33%。本产品投资于固定收益资产，包括但不限于银行存款、同业存单、货币市场工具、银行间和证券交易所发行的债券、货币市场基金、债券基金等。

为什么看似稳定的理财产品最近遭受了损失？

业内人士表示，由于5月份以来债券市场的调整，理财产品的净值出现波动。

事实上，净值产品的综合表现在5月份有所下降。根据溥仪标准的报告，5月份，净资产产品的综合业绩基准为4.49%，较上月下降23个基点，较基准期(2018年5月)下降118个基点。净值产品综合表现基准指数环比下降4.06点，至79.19点。

“虽然一些混合净值产品与权益资产的基准表现有所上升，但债券市场却出现了下跌，导致固定收益净值产品的基准表现下降，全面影响了净值产品的综合性能基准。”据报道。

关于近一月的年化收益率损失，溥仪标准副总经理陈新春告诉《国际金融新闻》，短期账面负回报并不代表实际负回报。

“以股票投资为例，短期股价下跌会带来损失，但如果长期持有，价格仍可能回升。同样，债券理财产品也有涨有跌，最终市场价格将是向内的价值回报。只要不在短期内赎回，账面的负收益就不会带来实际的负收益。”陈新春说。

随着央行5月份恢复7天反向回购操作，债券市场恢复并回升至疫情爆发前的水平，现已基本调整到位。业内人士认为，未来继续持有债券融资是有价值的。

财务管理的“负收益”才刚刚开始

目前，净资产产品占银行理财产品的一半。根据《商业银行财务管理监督管理办法》的要求，未来净资产产品的比重将进一步提高。

既然理财产品的净值是大势所趋，银行在推出理财产品时也明确指出了风险，为什么“负回报”仍然会引爆朋友圈？

回顾以往的理财产品市场，由于债券市场的波动，r3级固定收益理财产品多次出现浮动亏损，但r2级产品集中出现的情况很少。

分析师认为，理财产品的负回报可能只是开始。2018年4月发布的《资产管理新规定》提到了“打破刚性赎回”，即资产管理机构不能在理财产品的收益方面承诺投资者“保护资本和收益”，未来净值的波动将更加普遍，这凸显了投资者教育的重要性。

陈新春认为，投资者应该充分理解破坏交易所的想法。“虽然打破刚性赎回是政策要求和必然趋势，但有必要纠正客户“净值产品肯定会赔钱”的观念，让客户明白打破刚性赎回实际上是消除银行之间的差异，银行只收取一定的管理费，客户可以分享更多产品的超额回报；而且通过长期投资，净值的波动可以得到平滑，客户可以长期获得经济发展和企业增长的红利。”。

另一方面，理财产品的净值应根据不同类型在一定时期内定期披露，收益以净值波动的形式直接显示。然而，投资者没有接受过专业培训，也不熟悉金融体系的逻辑和技术术语。如果净值低于1，投资者的心态将受到影响。

“在与客户沟通的过程中，不要堆砌术语，多使用贴近生活的隐喻，让客户更容易理解，留下更深的印象。”陈新春表示，要不断灌输正确的理财投资教育理念:“就像买房要看位置一样，客户知道他们在考虑理财时应该做产品组合配置。例如，货币、债券和股票应该配置为实现风险分散。到那时，投资者教育才能真正深入人心，创造价值。”