白热化竞争下比拼后劲 动力电池“三国杀”格局或将生变

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28日上午，市场传出消息称，国内制造商特斯拉涉嫌放弃与特斯拉长期合作的电池供应商松下电池。此后，特斯拉中国的相关负责人表示，这不是特斯拉的官方新闻，该报道不准确。

虽然这是一个乌龙，它涉及三个供应商特斯拉-宁德时报(300750，咨询股票)，松下电池和lg化学，这是在中国，日本和韩国电池领域的代表性企业。今年以来，三家企业之间装机容量和订单量的竞争日益激烈，动力电池“三国杀”格局不断上演。

然而，在接受《上海证券报》采访时，电池企业和行业专家给出了新的判断:考虑到电池技术发展路线的演变和与下游客户关系的维系，未来的《三国演义》很可能演变成宁德时代和lg Chem之间的霸主。

电池企业的“三国杀”模式可能会改变

sne research的统计数据显示，今年前五个月，lg Chem的电池销量增长了70%。市场份额从2019年的10.8%飙升至24.2%，超过了已经稳坐榜首三年的宁德时代，跃升至全球电池企业出货量的首位。

根据公开信息，lg Chem今年已从欧洲投资银行获得约4.8亿欧元(约37.5亿元人民币)的贷款，这笔贷款将全部投资于lg Chem在波兰的动力电池厂。Lg化学在韩国、美国、中国和波兰建立了电池生产基地，基本完成了全球布局。根据lg Chem的计划，四大生产基地的总产能将在2020年扩大至110gwh。

Lg化学进一步向媒体透露，该公司积压了价值150万亿韩元(约1250亿美元)的订单，并将在未来五年保持忙碌。一些评论员认为，lg化学对宁德时代的挑战将趋于正常。

对于宁德时代来说，近期最重要的是近200亿元的固定收益计划终于落地，非公开发行的股票已被机构抢购一空。高淳资本的认购金额为100亿元人民币，是宁德时代十大股东之一。本田通过认购《宁德时报》股份的战略投资，保证与《宁德时报》的深度合作。

关于合作意向(定点函)，今年似乎只有特斯拉和本田被公开承认为宁德时代的合作伙伴。不时有来自其他渠道的消息。例如，日产最近发布的第一款纯电动跨界车ariya将配备宁德时报三元方形电池，现代汽车可能与宁德时报达成动力电池全球合作意向。

面对强大的竞争对手，松下处于略微尴尬的境地。今年年初，特斯拉宣布lg Chem和宁德时报已成为电池供应商，这标志着与该公司合作多年的松下电池(Panasonic Battery)失去了独家电池供应商的地位。特斯拉曾经说过，松下的生产能力不足限制了型号3的生产。今年早些时候，松下首席财务官公开表示，松下看到特斯拉的需求非常强劲，超过了该公司目前35千兆瓦时的年生产能力，并正在讨论扩大工厂的生产能力。

6月10日，特斯拉与松下签署了2020年定价协议，涉及松下在内华达州超级工厂生产和供应动力电池。新协议规定了双方定价、计划投资和新技术的具体条款，以及协议前两年松下的产能和特斯拉的购买量。根据公共信息，松下电池目前供应特斯拉21700和18650圆柱形电池。

Lg化学和宁德时报更有耐力

国内动力电池行业专家在接受《上海证券报》采访时表示，随着电动汽车对能量密度比的要求越来越高，自行车搭载电池的程度越来越高，历史悠久的圆柱形电池的结构和电池管理系统也越来越复杂。如今，市场份额正被方形和软包装电池吞噬，松下电池面临的形势越来越严峻。

接受采访的众多电池企业和电池产业链研究者认为，从最新的订单情况、融资情况和技术路线来看，宁德时代和lg化学的竞争优势相对较大。然而，就电池形式而言，圆柱形电池在两轮车和微型电动车领域仍将有很大的市场。

沪港证券新电力行业研究员何认为，特斯拉采用了磷酸铁锂和高镍的三元并联路线，宁德时代为其开辟了磷酸铁锂路线，有效降低了电池成本。特斯拉的同步增长将在今年下半年继续扩大，预计年销量为50万辆，占全球市场的近20%。对动力电池的强劲需求推动了上游动力电池产业链的性能共振。

市场集中度提高。龙头企业欢迎新机器

中国化工(601117)和物理动力工业协会秘书长刘焱龙早前在接受上海证券报采访时表示，随着新能源汽车补贴的下降，动力电池行业的洗牌正在加速，市场集中度不断提高。

然而，去年年底发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》(征求意见稿)提出，到2025年，新能源汽车销量应达到25%，新型智能联网汽车销量应达到30%。这为该行业的发展注入了新的动能。

国内一家大型动力电池公司的负责人告诉记者，目前新能源汽车的销量还不到5%，在不到5年的时间里，普及率将大幅提高到25%，这意味着电池行业的复合年增长率将超过40%。未来市场非常大。根据动力电池行业的投资周期，预计该行业将在2023年迎来一个“大爆炸年”。无论从技术路线还是商业模式来看，电池企业都可能迎来新的机遇。

近日，工业和信息化部副部长辛表示，工业和信息化部将继续大力推进充电和替代基础设施建设，鼓励企业根据适用场景研究开发替代模式，支持北京、海南等地进行试点推广，推动新能源汽车产业优质发展，这也是电池行业的一个积极信号。

威来汽车销售人员告诉记者，优惠政策和补贴鼓励电力交换模式，这将引导汽车企业增加对电力交换模式的投资。上游电池公司甚至表示，车电分离将催生新的商业模式，这对于电池制造商来说是一个重要的机遇。

在技术路线选择方面，国内两家电池公司告诉记者，经过技术创新，磷酸铁锂以其高性价比在市场上有复苏的趋势。从长远来看，三元电池技术的上限还远未触及，三元技术路线也已被国际主流认可。未来5至10年，国内外领先企业的研发重点有望继续集中在三元电池上。氢燃料电池和固态电池等技术路线很难在短时间内实现产业化。