再迎“紧箍咒”！ 部分券商分析师个人微信公众号被停用甚至注销

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经纪分析师的做法带来了更详细的规范。

记者获悉，最近，一些券商研究机构分析师的个人微信公众账户已被停用甚至取消。据记者不完全统计，沈万红源(000166，咨询股)和华泰证券(601688，咨询股)已明确开始行动，更多券商仍在观望，但很明显，券商分析师对新媒体工具和研究报告的使用已得到严格监管。

在一次采访中，一些券商表示，对分析师自媒体账户的严格管理主要符合监管和合规的要求。另一方面，从券商目前的处理情况来看，深湾宏远和华泰证券都选择将研究报告输出到自己的公开号码或小节目中。一些券商指出，这也是券商研究机构品牌实力整合的过程。如果分析师的个人品牌能够得到很好的利用，它将与研究机构的品牌发挥协同效应，实现双赢。

一些经纪分析师的个人微信公众账户被停用

今年5月，中国证券业协会修订了《证券研究报告出版业务规范》和《证券分析师业务规范》，券商对分析师研究报告的管理开始更加严格，分析师业务规范再次遭遇“紧箍咒”。

记者发现，最近，一些券商开始将标准手伸向分析师的个人微信公众账户。一些分析师的个人微信公众账户已被停用甚至取消。一些经纪人仍然保留着分析师的个人媒体账户，但他们的监管更加严格。

据记者不完全统计，深湾宏远和华泰证券显然已经开始行动。据了解，深湾宏远研究院的所有分析师都已关闭了个人新媒体账户。深湾宏源研究院相关人士告诉记者，公司最近主要是按照合规要求开始实施的，也符合监管要求。此后，公司研究报告的出口统一归属于公司的服务编号“神湾宏远云居”。

不仅如此，华泰证券也在采取积极行动。记者看到，早在7月1日，“华泰房地产真相”公共账户就发布了“关于停用该微信公共账户的声明”，表明根据公司最新合规要求，该微信号将从现在开始停用，一段时间后可能会取消。如果你想了解更多的研究产品和信息，你可以关注华泰行知和小节目。

本陈述的作者是华泰地产的陈申团队。据公开消息，陈申是华泰证券房地产行业的首席分析师。

不仅是房地产团队，华泰证券的金融行业分析师沈娟也直接取消了他的个人号码。

值得注意的是，在关闭这些经纪分析师个人账户的背后，是经纪公司对公司研究报告的统一管理。在那之后，经纪研究报告的统一输出被归因于经纪公司本身的公共数字或小程序。

更多的经纪公司仍在观望，但可以肯定的是，对经纪分析师研究报告的严格监管已经得到保证。据记者了解，目前，一些券商的分析师账户仍正常更新，如广发证券(000776)、精实证券、浙商证券(601878)、天丰证券(601162)等。

一家中型经纪研究机构的相关人士告诉记者，该机构尚未收到任何关闭该分析师个人公开号码的通知。华东一家经纪公司的首席分析师表示，他的公司目前尚未关闭分析师的个人自媒体账户，但未来，券商可能会要求这些公共账户设置阅读权限。事实上，长江证券(000783)等许多券商已经这样做了。

上海一家中小券商研究机构的相关负责人告诉记者:“我们的分析师没有个人账户，他们在开立公共账户时需要向公司报告，这是公司的合规要求。”

严格遵守经纪分析师惯例，引入强有力的监管

毫无疑问，券商行业正在对分析师执业标准进行更细致的监管，这不仅符合合规要求，也符合监管的需要。

早在今年5月22日晚，中国证券业协会就修订了《证券研究报告出版业务规范》(以下简称《规范》)和《证券分析师业务规范》(以下简称《规范》)。从内容上看，此次修订规范了证券研究机构发布证券研究报告的业务，进一步限制了证券分析师发表演讲、使用自媒体账户等执业行为。

具体而言，本次修订增加了《实务守则》第二十三条:“证券分析师可以向客户提供在公司证券研究报告发布平台上统一发布的证券研究报告，并在公司备案后通过微信群、微信公众账户、微博、云共享平台、邮箱等其他形式进行解读。此外，运营机构应定期安排质量审核和合规审核人员跟踪检查客户服务档案，安排合规审核人员进入证券分析师开展客户服务的聊天群组，关注其自媒体平台和云共享平台等。，并随时对其内容进行抽查。如发现问题，应及时报告和处理。”。

《行为准则》第12条规定，证券分析师应通过公司指定的系统平台发布证券研究报告，不得通过短信或个人电子邮件向特定客户或公司内部部门提供或披露未发表的证券研究报告的内容和意见，不得通过论坛、博客、微信、微博等互联网平台提供或披露未发表的证券研究报告的内容和意见。

值得注意的是，此次修订已于今年6月21日开始实施。由此可见，在这次修订实施后的几天内，一些券商已经开始整改。就监管要求而言，我们只是想加强对证券分析师个人自媒体账户的管理和合规审计，并没有提出关闭的要求。

可以看出，经纪人在实践中采用了更严格的标准。

另一方面，证券分析师违反规定发布研究报告的情况时有发生。例如，今年1月，方正证券(601901，诊断学)研究所的分析师郭沫若发布了一份关于一家上市公司在客户微信群上的研究报告。研究报告公司没有进行合规性审查。此外，该公司的合规质量控制人员在研究报告在微信群上发布后并未对其进行监督。最后，对方正证券进行了监管，并采取了出具警示函的监管措施。

2019年1月，监管部门向券商发出通知，要求其加强发行证券研究报告的业务流程管理，规范证券分析师的客户服务活动。据报道，在上市公司发布半年度报告公告的当天晚上，一个经纪分析师团队写了一篇评论文章，并上传到团队共享的有道云账户。随后，该团队的一名证券分析师私下将评论文章以云链接的形式发送给了由他维护的几个微信群。文章涵盖了特定股票的利润预测、估值和投资评级。但是，分析师使用的有道云系统账户和微信群在公司内尚未被报道，文章内容未经过公司质量和合规性审查，发布行为未留在公司内部系统内。文章的版面、格式和数据质量不符合证券研究报告的标准。

一些业内人士指出，券商研究报告中出现的各种混乱现象，都与其所在机构的风险控制管理存在漏洞有关。为了根治这个问题，券商还需要不断完善内部控制机制，要有效实施，加强内容控制能力，做好风险防范工作。

“两年来，与以往相比，券商调研报告的合规风险控制得到了很大加强，这也是各家一再强调的。”上述中型券商研究所的相关人士表示，毕竟，研究报告的失误或不符合不仅伤害了分析师本身，也给券商的品牌声誉甚至最终的分类评级带来了负面影响。

有利于经纪研究所发挥品牌协同效应

另一方面，经纪人对新媒体工具的统一监管也有利于加强研究机构的品牌，树立整体形象。

“在许多情况下，分析师开设个人公共账户更像是一种团队宣传，甚至是自我品牌宣传。从长远来看，可能会出现与经纪公司的研究系统分离的形象。”上海一家经纪公司的一名相关人士表示，在他看来，分析师开设过多个人账户可能会削弱经纪公司研究机构的品牌。

从券商目前的处理情况来看，深湾宏远和华泰证券都选择了将研究报告输出到自己的公开号码或小节目中。“这也是经纪研究机构品牌实力整合的过程。如果你能很好地利用分析师的个人品牌，它将与研究机构的品牌发挥协同效应，实现双赢。”

在采访中，一些分析师表示，尽管大多数券商没有关闭分析师账户，但他们可能会要求分析师在未来设定公开的数字阅读权限，原则上可能只对机构开放。事实上，券商已经先尝试过了，比如长江证券。

券商研究所相关负责人在接受《中国基金报》采访时表示，券商研究所的有偿研究咨询服务也是实现新卖家研究价值的途径之一，也有利于提高研究质量和机构客户服务体验。