大消息！等了5年，终于有基金子公司牌照获批了

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一度猖獗的基金子公司早已淡出市场关注，但另一家基金子公司最近获得了“出生证明”，引起了市场关注。

据基金钧介绍，从中国证监会网站获悉，8月18日，中国证监会批准红土创新基金公司设立子公司。这意味着这是近五年来一家基金子公司的首次回复。更重要的是，基金子公司的业务范围仅限于私募股权管理(仅限于基础设施领域的资产证券业务)。reits相关业务的市场预测、未来或积极布局。

将近5年后，

基金子公司许可证获得批准

该基金子公司诞生于2012年，一度成为全资管理行业的焦点，其规模扩张速度令人印象深刻，随后规模如过山车般下滑。不仅基金子公司的牌照自2015年9月以来没有增加，而且基金子公司整体业务发展缓慢。

根据中国证监会的最新消息，8月18日发布了《关于同意红地球创新基金管理有限公司设立子公司的批复》，这是近五年来的最新一例。

根据回复，同意成立鸿图创新的全资子公司。子公司名称为深圳市风险投资鸿图资产管理(深圳)有限公司，注册资本为人民币1.2亿元。其中，业务范围与以前的基金子公司略有不同，是私人资产管理(仅限于基础设施领域的资产支持证券业务)。然而，2013年，经批准的基金子公司当时的业务范围显示，是特定客户资产管理业务和中国证监会允许的其他业务。

此外，批复还规定，深圳创业投资红土资产管理(深圳)有限公司要按照诚实信用的原则认真履行职责，严格防范利益转移，切实加强公平交易管理，依法做好基础设施领域的资产支持证券业务。

还规定，深圳创业投资红土资产管理(深圳)有限公司应当自取得营业执照之日起15日内，向中国证监会申请证券期货业务经营许可。深圳创业投资红地球资产管理(深圳)有限公司在获得证券期货业务经营许可前，不得以此名义开展业务。此外，要做好深圳创业投资红土资产管理(深圳)有限公司的管理安排，建立有效的风险隔离，不得从事损害基金份额持有人利益或明显不公平的关联交易，经营活动中不得存在利益冲突。

根据《证券及基金运营机构行政许可申请受理与审查公示》的历史记载，洪图创新基金于2月18日提交的设立子公司的审批申请于5月12日正式受理，距正式审批时间约半年。

7月17日，中国证监会官方网站还发布了《红土创新基金管理有限公司关于申请设立子公司的反馈意见》。

当时的反馈意见主要包括三个方面:一是申请材料显示，鸿图创新基金管理有限公司监督审计部门负责人拟兼任子公司总经理，《基金管理公司子公司管理条例》第19条规定:“基金管理公司员工不得在子公司兼任职务，但向子公司派出董事、监事和相关委员会成员的除外。”需要说明子公司总经理的聘任安排是否符合上述要求；

二是根据提交的可行性研究报告，对子公司未来三年的业务规模进行估算，并说明拟设立子公司的注册资本和红地球创新基金目前的财务状况是否能有效支持子公司未来的业务发展；

三是要求红土创新基金说明建立和完善子公司相关制度和机制的相关情况。

房地产投资信托打破了游戏

本批复同意成立深圳创业投资红地球资产管理(深圳)有限公司，是红地球创新的全资子公司，其业务范围为私人资产管理(限于基础设施领域的资产支持证券业务)，或reits业务成为发展重点。

早些时候，有人预测红土创新基金申请的子公司与reits业务近期的开通有关。深圳风险投资作为红土创新基金的大股东，长期以来一直深入参与reits，红土创新在这一领域也有着不可多得的项目和经验优势。

许多人对房地产投资信托基金的发展前景持乐观态度。据深圳一家大型基金公司的人士透露，截至2020年初，据相关报道，全球已有40多个国家和地区建立了reits市场，上市和交易的reits总市值约为2.1万亿美元。其中，在美国上市的房地产投资信托基金有234个，规模约为1.1万亿美元。相比之下，中国巨大的房地产市场可以支撑万亿级的房地产投资信托基金潜在市场，前景非常广阔。

经过十几年国内reits政策的探索和改革，探索出了适合国内资本市场的公开发行reits的发展道路，并取得了试点成果，标志着公开发行reits在中国的正式启动。同时，房地产投资信托是除股票和债券之外的一个新的重要资产类别，将成为投资者资产配置的重要工具。

目前，房地产投资信托业务在业内也是非常基金化的。自5月份以来，鹏华基金、海富通基金、德邦基金等多家公司在招聘网站上发布了房地产投资信托相关人才的招聘需求，并招募人员备战。与此同时，自reits指南出台以来，许多公司仍在积极报告相关产品。

子公司的规模持续下降

2012年11月1日，修订后的《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》正式实施。基金公司可以通过设立子公司，将其投资领域从上市证券资产扩大到非上市股权、债权、收益权和其他实物资产。

同年11月14日，工银瑞信投资管理有限公司正式获批，这也是行业内首家特殊资产子公司。在接下来的几年里，许多基金公司相继成立了基金子公司。基金子公司在全行业的总经营规模一度扩大到11.15万亿元，基金子公司的许可证一度被市场视为万能许可证。随后，受渠道业务萎缩和新的净资本约束规则的影响，基金子公司走上了规模缩减的道路。

由于基金子公司的业务范围较广，为控制风险，自2015年9月以来，基金子公司的许可证没有增加，公司数量保持在79家。

新业务发展有限，现有项目到期，近一两年基金子公司整体行业规模进入下行通道。根据基金行业协会的数据，截至第二季度末，基金子公司的总管理规模为3.8万亿元，与2016年11.15万亿元的高峰期相比大幅下降。

从今年第二季度的基金子公司排名来看，建行资本以4481.36亿元的规模遥遥领先，其次是招商财富、农行汇力资产、上海浦银安盛资产管理、鑫源资产管理等。，月平均规模超过2000亿元。