多地影院上座率限制放宽至50% 大片或加快入场

本篇文章2181字，读完约5分钟

《中国证券报》记者获悉，全国部分省市的影院上座率限制将从30%放宽至50%。北京、成都、上海、广州等地的影院已被告知，从8月14日起，影院的上座率将放宽至50%，120分钟的电影休息时间将被取消。

业内人士指出，这将促进更多高质量电影的发行，并推动国内电影市场的复苏。《中国证券报》记者注意到，包括《八百》在内的电影将受益于这一政策，一些券商认为，如果上映时间延长，《八百》的票房有望超过20亿元。

出席人数限制放宽到50%

自7月20日以来，全国各大影院已有序恢复营业，但30%的上座率限制令许多影院和电影制作人担忧。有些影院担心票房难以支付成本，所以选择推迟复工，而有些电影人则采取“等着看电影”的态度。

上述情况将得到改善。《中国证券报》记者了解到，一些省市的电影局发布了通知，从8月14日起，调整了单个影院的上座率不得超过50%。超过2小时的电影可以连续正常播放，但电影之间的间隔应该适当延长。电影院可以卖货，但不允许在大厅里吃饭。剧场防疫控制坚持属地管理原则，在当地防疫部门的指导下正常、常规运行。

值得注意的是，一些即将上映的电影持续时间超过2小时。例如，新恢复的4k+3d版《哈利·波特与魔法石》长达152分钟。8月14日晚，将提前放映的《八百》，时长147分钟。以前，规定如果一部长度超过2小时的电影在电影院放映，必须安排中间休息。

业内人士指出，放宽观众人数限制等新规定无疑将有利于电影业，这将推动更多高质量电影进入市场，并推动国内票房复苏。

大片开始进入

作为上座率限制放宽后的第一部大片，《八百》的票房表现成为了市场的焦点。这部电影将于8月14日在全国一些影院上映，并将于8月21日在全国上映。

资深电影产业观察家“电影票房”指出，目前《八百》有4500多场放映，由于符合标准的影院只有1700家左右，平均每家影院有近三场放映。直到本周电影院才得到确认和通知，并在短时间内决定在周五晚上黄金时段放映三宝殿，这表明市场对这部电影的高度重视。

"八卦是疫情过后的第一部国产大片，值得期待."上海一家经纪公司的媒体分析师叶涛(化名)表示，目前，影院的回报率超过70%，票房相对较低，主要是因为缺乏好的新电影。八百非常有吸引力。

许多机构对《八百本书》的表现寄予厚望。叶涛预测这部电影的票房将在20亿到30亿元之间。北京一家经纪公司的媒体分析师林琳(化名)也认为，只要放映时间足够长，票房有望超过20亿元。据灯塔专业版报道，截至8月13日，共有723，400人想看800部电影，首映当天安排了34，000个电影场景。这三家机构分别给出了11.5亿元、14亿元和17亿元的票房预测。

《中国证券报》记者注意到，《八百》的主要投资者是华谊兄弟(300027，诊断股)，联合制作方包括阿里巴巴影业、光明传媒(300251，诊断股)、腾讯影业等公司。分析师指出，从2018年到2019年，华谊兄弟连续两年亏损，今年第一季度净亏损1.43亿元。因此，《八百》对华谊兄弟来说意义重大，希望通过这部电影能大大提高表演水平。

一些机构已经估计了向华谊兄弟发行800股的潜在收益。一位中国中型经纪媒体分析师表示，假设《八卦》的总票房为14亿至22亿元，制片人的比例占净票房的36%。假设华谊兄弟生产45%-60%。据估计，“八卦”能给华谊兄弟带来2.08亿元至4.36亿元的生产收入；假设发行人的股份占净票房的6%-8%，华谊兄弟的股份占100%，预计八百将为华谊兄弟带来8400万-1.76亿元的分销收入。总的来说，“八百”能给华谊兄弟带来2.92亿-6.12亿元的子账户收入。

“内容为王”的逻辑保持不变

国家电影院恢复工作已经三周了。业内人士指出，电影上市公司复苏需要时间，明年第一季度将是转折点。

华安证券的研究报告(600909，诊断学)指出，在需求方面，公众看电影的热情受到抑制；在供应方面，电影院的上座率有限，高质量的电影缺乏。受上述因素影响，8-9月份国内总票房将是历史同期的20%-30%。随着10月国庆的开幕，如果当时电影院的正常防控结果得到验证，预计上座率将上升到往年的水平。与此同时，今年上半年积压的高质量电影将陆续发行，预计电影行业将迎来后期“报复性消费”。

国信证券(002736)的研究报告预测，今年的票房将下降超过2/3。根据研究报告，影院的回归促进了影院的复苏，但一些影院面临着人员招聘和现金流短缺等问题。电影院的经营杠杆效应明显，表现在利润变化大于收入变化。即使工作恢复，固定成本使电影公司在今年第二和第三季度继续亏损；据测算，在悲观/中性/乐观情景下，预计今年下半年的平均票价分别为30.08元/31.67元/33.25元。假设下半年的上座率为6.5%-7.5%(2019年的上座率为11%)，估计看电影的总人数分别为4.09亿/4.4亿/4.72亿。

国信证券研究报告进一步指出，票房的长期复苏取决于上座率，“内容为王”的逻辑依然未变。从盈利能力来看，预计影院上市公司将在明年第一季度迎来一个拐点。从长远来看，决定票房的核心变量是票价、屏幕数量和出勤率。其中，票价在37元左右波动，屏幕数量的短期目标是恢复到8万个。出勤率取决于防疫和控制的内容。根据长期上座率12.5%-13%的乐观预期，明年国内票房有望超过700亿元。