财通基金频频亏损不通财 6只权益产品年内亏超10%

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最近，财通基金公司发行的混合产品结束了招募。尽管该公司由股权投资主管领导，但在过去业绩不佳的情况下，投资者对该产品的前景提出了质疑。此外，在2015年新三板市场蓬勃发展、a股固定收益产品蓬勃发展的时候，财通基金发行的许多特殊产品频繁高水平进入市场，现在退出期已经到来，但新三板基金由于净值损失较大而遭受了投资者的损失，而当年的许多固定收益产品仍然遭受着严重的损失。

回到今年该公司公共基金的表现，18种产品中有15种在生命中期遭受损失，占80%。股票产品几乎被完全抹去，6只基金损失超过10%。如此糟糕的投资能力真的让人无法对其充满信心。

新产品结束后股权投资总监的表现并不漂亮

6月20日，彩通基金的活跃股权产品——彩通新视野灵活配置混合基金宣布结束招募。作为公司三年来的第一只二级市场基金，该产品的发行非常顺利。然而，在这样一个“好时机”下，也有人担心基金经理的管理能力。

数据显示，财通新视野灵活配置混合基金的基金经理为财通基金副总经理兼股权投资总监谭洁英。2004年8月在长兴基金管理有限公司工作，先后担任研究助理、基金经理助理、特别账户财务投资经理、长兴基金管理有限公司投资管理部主任、长兴李爽优先股基金经理。之后，他于2017年4月加入财通基金，并承担投资、研究和管理三位一体的角色。

2017年11月24日，谭洁英开始参与管理蔡通多策略升级组合(501015)和蔡通多策略选择组合(501001)两个股票产品，并与前基金经理合作管理上述两只基金。然而，前者的就业回报率为-7.14%，而表现不佳者为-4.73%，后者的就业回报率仅为0.46

今年5月21日，谭洁英、姚思勰共同管理富友财通成立了混合创业基金(501055)，该基金于今年4月8日成立。姚思勰独立管理基金42天，回报率-0.01%；谢洁英共同管理基金36天，回报率-1.99%。

也许是蔡通新视野灵活配置混合基金的主要经理谭洁英在蔡通基金的历史表现不尽如人意，所以他用自购来增加投资者对它的信心。据报道，谭洁英本人从财通新视野灵活配置购买了100万元的混合基金。此外，财通基金的所有成员也参与了认购。

谭洁英在接受媒体独家采访时表示，“我希望给投资者带来持续稳定的绝对回报。”与团队沟通时，总是灌输的理念是我不想在短期内取得第一个业绩。第二，我希望在很长一段时间内实现第一个三分之一的表现。”

在今天的a股市场，短期业绩很难表现出来，谭洁英似乎很清楚这一点，但她希望将长期业绩保持在前1/3的水平，从管理财通多战略升级和财通多战略选择的表现来看，这似乎并不容易。

然而，谭洁英在财通基金担任基金经理的时间毕竟很短，她可能并没有真正展示出自己的实力。如果她管理长新基金的产品呢？

据中国经济网记者介绍，谭洁英最早的基金是一个长期、双利和最优的组合(519991)。2012年7月23日，他与前基金经理钱斌共同管理。仅仅10天后，钱斌离职，谭洁英开始独自管理基金。在其独立管理的4年218天中，其雇佣回报率为94.39%，而同期混合基金的平均回报率为64%。这样，它的表现应该很鲜明。但如果我们分阶段来看，情况似乎不同。

据记者了解，从2012年8月3日谭洁英单干开始，到2014年3月31日牛市到来之前，长新与李爽的优先组合累计净值为29.42%。当时，主要是成长型股票市场。同期创业板指数上涨超过60%，中小企业板指数上涨超过20%。

在牛大，2014年4月1日至2015年6月30日期间，长期信托-双重利润偏好混合的累计净值增加了64.78%。牛市过后，从2015年7月1日到2017年3月8日，长兴和李爽的优先组合累计净值下降了20.61%，但同期混合基数平均下降了4.69%。这样，其净值的增加主要是由于2014-2015年的大牛市，但其在控制净值回撤方面的表现并不理想。

至于谭洁英管理的长新其他混合基金，由于管理时间大多从2015年7月开始，这是熊市的起点，谭洁英离职前的返岗大多是2017年3月底的亏损。

过去，春风人很骄傲，现在他们中的大多数人都赔钱了

财通基金为市场所熟悉，也起源于公司的大型上市公司项目。据报道，2016年7月27日，LeTV.com(300104)宣布以每股45.01元的价格固定增加近48亿元。该计划由财通基金和其他几家基金公司共同分担，财通基金获得3910.24万股(17.6亿元)。2017年8月21日，乐视由10股变为10股。截至2018年6月26日，乐视的收盘价仅为3.69元，蔡通基金的固定涨幅目前有80%以上的浮动亏损。

这部分非公开发行的股票于2016年8月8日上市，并于2017年8月8日解禁。当解禁成为可能时，乐视暂停了交易。复牌后，由于连续涨停，财通没有卖出的机会。

乐视今年一季度披露的十大流通股股东中，包括当年参与固定增资的财通基金的两只基金富春鼎增1061号和1076号。从持股数量来看，当时财通基金的两个基金分别配置了1107.53万股，仅是高交付后季报披露的2215.06万股，排名乐视第七和第八大流通股股东。但是，当年参与固定增资的其他基金并不在乐视十大流通股股东之列，这似乎表明在此次固定增资项目中，财通基金是受害最深的公募基金。

据媒体报道，2015年5月，财通基金还参与了郭进证券(600109)的高级发行，发行价格为每股24元。财通基金投资郭进证券3711.61万股，投资总额8.91亿元，居机构投资者首位。

2018年6月26日，郭进证券每股价格收于6.91元，比固定价格涨幅高出71%，彩通基金浮动损失超过6亿元。

自固定涨幅以来，郭进证券的股价几乎没有以像样的方式上涨，一直下跌到今天。换句话说，如果参与固定涨幅的财通基金减持郭进证券，它将赔钱。

此外，财通基金还有几个专门参与a股增持的产品，如财通傅锐、财通傅生、财通阜新，但截至6月26日，这三只基金的累计净值分别为0.8345元、0.8204元和0.9085元，均低于1元。

其最大的固定收益基金转型仍在亏损

去年9月，财通基金宣布公司拟以不低于1亿元人民币的固有资金收购财通多战略升级混合基金，公司股东及其股东关联方拟以不低于2亿元人民币收购该基金。

数据显示，财通多策略升级成立于2016年3月9日，成立之初基金份额为46.47亿元，是当时市场上最大的固定收益基金之一，也是公司公募基金中最大的固定收益基金。其停业持续了18个月，即2017年9月8日到期，认购和赎回于9月11日开始。此次认购后，财通基金及其关联方将成为基金的最大持有人。

根据当时基金经理的介绍，基金由封闭式固定收益基金转变为开放式基金。转型后，将继续探索具有核心竞争力、在未来几年内能够实现业绩持续增长、估值水平和增长率相对匹配的公司，努力为投资者创造超额回报。财通基金还表示，自购体现了基金公司和投资者约束自身利益、实现双赢的决心和信心，也释放出机构对基金未来业绩和市场前景持乐观态度的信号。

但是，如上所述，基金的业绩一直是亏损的，即使去年底蔡通基金的股权投资总监谭洁英参与管理后，业绩也没有改善。据中国经济网记者报道，截至6月26日，该基金累计单位净值为0.8740元，累计收益率为-12.60%。

从公司2017年9月12日的自购开始，截至今年6月26日收盘，其净值下降了10.54%，这意味着在前一年半中，基金的净亏损为2.06%，而在财通。在基金自购后的8个月内，净亏损相当于前一个月的5倍，这与自购公告中提到的“对基金未来表现和市场前景的乐观”大相径庭

从财通多策略升级的持股结构变化来看，截至2017年9月8日，基金总份额仍为46.47亿股，但在下一个披露日2017年12月31日，基金总份额缩至27.18亿股，下降近一半，净资产立即降至25.65亿元。

在此期间，只认购了3.07亿元，但赎回了13.29亿元，也就是说，除了3亿元的财通基金外，很少有投资者买入该基金。

截至2018年第一季度，财通的多战略升级和混合资产继续下降至20.43亿元，总份额下降至20.68亿股。

如果投资者当时没有离开市场，从2018年4月2日到2018年6月26日，基金净值将继续下跌11.54%，累计净单位价值将从0.9960元降至0.8740元，在641个同类产品中排名第5987位。

如果没有对第一季度披露的十大尴尬股进行调整，最大的尴尬股海信电气(600060，诊断股)的股价自4月份以来已经下跌了15%，其余9只尴尬股中，中智股份(600038，诊断股)、利亚德股份(300296，诊断股)、东方财富(300059，诊断股)，

该公司大部分积极管理的公开发行在这一年都遭受了损失

截至6月26日，万德的数据显示，在财通基金旗下18只业绩相当的基金中，只有两只基金表现良好，一直为零，而其余15只基金均出现亏损，大部分主动管理产品都出现亏损。

其中，财通增长的首选损失最大。截至6月26日，今年累计单位净值下降了17.85%。该基金自2015年6月29日成立以来，累计净值已缩水22.7%。

该基金自成立以来，一直由金子才单独管理。曾担任华泰资产管理有限公司投资经理助理、新城基金管理有限公司高管团队高级研究员..2014年8月，他加入财通基金管理有限公司，担任基金经理三年多。

去年上半年，该基金持有更多成长型股票，仅在去年下半年开始逐步增加食品和饮料等价值股的比例。因此，尽管年度表现优于同类产品的平均水平，但并不出色。从今年第一季度的十大尴尬股来看，进入前十名的五粮液(000858，诊断)和中兴通讯(000063，诊断)表现不佳，而其他新成长股在第一季度有所上升，但其中大部分在4月份之后大幅下跌，这似乎是该基金今年出现巨额亏损的原因。

另一只由姚思勰共同管理的基金——财通多元战略阜新丁凯混合基金(501046)，截至6月26日，本年度净亏损10.44%。今年第一季度，该基金大量储备的电信、经纪和房地产等股票显示出令人不满意的趋势。

事实上，金子只是在今年5月份才参与基金的管理，所以这个可怜的业绩实际上来自姚思勰一个人。姚思勰于2011年7月加入财通基金管理有限公司。他曾担任蔡通基金管理有限公司助理研究员、研究员，业务涵盖汽车、机械、公用事业，重点关注高端设备制造等战略性新兴产业。这位只工作了两年多的基金经理同时管理着7只基金，但其中只有一只基金有正回报。

据悉，财通基金是由财通证券(601108)有限公司、杭州实业投资集团有限公司和浙江盛华百科生物有限公司(600201)于2011年6月成立的。但截至今年第二季度，其管理规模仅为155.69亿元，在7家“同行”中排名第五。

从管理规模的变化来看，财通基金的峰值规模只有228.98亿元，处于2017年第一季度。然而，自那以后，公司的季度数据大多出现了萎缩，最大的萎缩发生在2017年第四季度，比上季度下降了15.85%，这无疑与近年来产品性能和新产品发现频率较低有关。

投资者收回了其新三板基金违规行为的巨额损失

事实上，财通基金不仅在许多a股市场产品上表现不佳，而且由于违规操作，其之前发行的新三板产品的表现也遭受了巨大损失，并遭到了投资者的抗议。

据报道，这个亏损巨大的新三板产品是财通基金-富春新三板混合选择第九号资产管理计划。资产管理产品成立于2015年4月22日，投资期为2+1年，即2017年4月以后的退出期，但截至2018年3月30日，最新净值为0.7090，累计收益为-29.10%，年化收益为-27.20%。

根据合同，产品的前两年是投资期，下一年基本上是退出期。原则上，不会投资新股票，现金会在适当的时候提取。然而，投资者告诉媒体，根据财通基金官方网站数据，2017年第一季度该产品的持仓量为41.45%；2017年第二季度，股票头寸为82.65%；第三季度，股票头寸为76.78%；第四季度，该股持仓量为89.8%，并未逐步实现。

投资者认为正是这种违反合同、擅自加仓的行为导致了该产品的巨额损失。在这方面，将保留法律诉讼手段，同时将追回由此造成的损失。

财通基金解释称，首先，价格波动导致股票头寸增加，其次，在2017年4月之前，需要一段时间才能买到票，这导致第二季度股票头寸增加。

据媒体统计，2015年1月1日至2018年3月28日，蔡通部门(不含蔡通证券参与做市商)参与了新三板46家公司的固定增长量，目前在29家新三板公司中排名前十位。

据报道，2015年新三板市场蓬勃发展，新三板成分股指数一度达到2100点的高点，吸引了大量专门投资新三板市场的特殊基金产品。根据东方财富选择的数据，仅2015年上半年，新三板基金就推出了1700多种理财产品。

这些新三板基金的退出期通常设定为“2+1”，即两年的关闭期加上一年的退出期。三年过去了，刚开始进入市场的新三板基金迎来了成熟期。根据东方财富选择的数据，2018年，172只新三板基金募集总额将超过132亿元人民币，并将到期。其中，149份应于上半年提交，23份应于下半年提交。

然而，统计数据显示，在今年到期的172种基金产品中，有83种产品公布了最新的基金净值。其中，37种产品的最新单位净值小于1元，28种产品的净值没有变化，只有19种产品处于浮动利润状态。

有业内人士表示，目前新三板市场流动性不足，许多产品的净值被扭曲。此外，与当时的高点相比，今天的新三板成分股指数仅在1000点左右徘徊，导致大量产品要么损失较大的净值而无法顺利退出，要么由于当前市场流动性紧张而难以退出。

富春新三板9号的情况只是一个缩影。

年内与财通基金表现相若的公开发售名单