资管新规落地影响初显现 部分券商下架银行理财产品

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对北京几家经纪公司的业务部门进行的采访发现，一些经纪公司已经取消了他们以佣金为基础销售的全部或部分银行理财产品。一位大型券商相关人士告诉记者:“券商机构出售银行的财务管理，这关系到新资产管理规定的落地，银行的财务管理窗口正在整改。”不难看出，虽然新资产管理规定的过渡期已延长至2020年，但与短期理财产品相关的整改工作已经开始。

长期以来，经纪人以佣金为基础出售银行理财产品已经成为一种常态。许多券商与银行合作，为券商营业部的银行理财产品开辟了道路，银行理财产品经常出现在券商应用的常规理财窗口。

然而，《证券报》的一名记者最近采访了北京的一些经纪业务部门，发现一些经纪公司已经取消了部分或全部的银行理财产品。一位大型券商相关人士告诉记者:“券商机构出售银行的财务管理，这关系到新资产管理规定的落地，银行的财务管理窗口正在整改。”不难看出，虽然新资产管理规定的过渡期已延长至2020年，但与短期理财产品相关的整改工作已经开始。

尽管一些券商已开始整改，但大多数券商仍在以佣金为基础销售银行的短期理财产品。“我们以佣金为基础销售的银行理财产品目前没有影响，5.7%的年化产品仍可购买。”一位经纪理财规划师告诉记者。

以佣金为基础销售银行理财产品

它在“五一”假期后被移走了

一直以来，券商出售的许多银行理财产品大多是短期封闭式理财产品，通常分为常规理财产品。最近，记者发现一些券商暂停了这些理财产品的代销，这些理财产品具有短期性、流动性强、风险低、投资方向明确的特点。投资启动资金为5万元，年化率大多在5%以上。

其中一家经纪商已经暂停了所有银行理财产品的寄售。对此，券商相关人士向记者透露:“在资产管理新规的影响下，我们正在整顿代销银行理财产品的窗口。例如，年化收益率的预期将改为业绩基准，并力争尽快完成资产管理。新法规有关规定的整改情况。”

一家大型券商的相关人士告诉记者:“这与非刚性赎回合规问题有关。新的资产管理规定实施后，银行理财产品业务不得承诺保护资本和收入，不得打破“刚性赎回”的局面，这使得一些合规要求高的券商率先暂停销售相关的银行理财产品，并提前进行整改。”

据记者了解，这样的整改工作是从“五一”假期开始实施的。一位暂停银行理财产品代销的经纪理财规划师告诉记者:“我们的银行理财产品代销已经暂停一周了。这对我们销售部门的理财销售工作产生了一定的影响，最近能够销售的理财产品非常少。”

从短期来看，打破“刚性赎回”真的会影响这个金融机构的所有领域。

经纪理财产品

年化回报率降至2.4%

从券商自己推出的理财产品来看，记者发现券商自己推出的理财产品的年化回报率最近也在下降，最低的回报率已经降到了2.4%。

据了解，券商自身推出的理财产品大多是以自身资产为抵押的低风险理财产品，通过报价将资金整合到合格客户中，并同意在回购到期时将整合后的资金返还给客户并支付相应的收益。这种产品因其低风险而受到投资者的欢迎。然而，最近记者发现，除了券商暂停代理银行理财产品之外，券商自己推出的一些理财产品的收益率也在迅速下降。平日里，年化回报率最高的理财产品为6.7%，如今已降至2.4%。

对此，某券商营业部负责人告诉记者:“券商理财产品收益率的下降确实与新的资产管理规定有一定关系。例如，一些券商的投资渠道相对简单，资产管理新规出台后，相关券商的投资渠道有限，导致回报率下降。不过，由于资本投资方向的多样化，大型券商不会有这样的问题。”此外，相关人士告诉记者:“五一假期刚刚过去，资本市场相对宽松，这也是大多数理财产品收益率持续下跌的原因之一。”