结构性存款成理财人新宠 但是存在一定的利率风险

本篇文章2215字，读完约6分钟

本质上，结构性存款不是存款，而是银行理财产品。介绍了一些以存款为基础的衍生产品，如沪深300指数、黄金、利率、美元等。产品的实际回报率不仅与存款利率挂钩，还与这些衍生品的表现挂钩-

最近，结构性存款开始更多地出现在普通金融消费者面前。与银行理财产品相比，定期存款等。在过去，结构性存款并不为投资者所熟知。为什么他们现在突然“热”了？这对金融市场会有什么影响？针对上述问题，记者采访了许多业内人士和专家。

银行推动结构性存款

与传统银行存款相比，结构性存款的本金风险较小，但存在一定的利率风险

结构性存款是指将利率和汇率产品与传统存款业务相结合的创新存款产品。日前，记者走访了北京多家商业银行网点，发现许多银行都将结构性存款列为重点推荐产品。从预期回报率来看，最高回报率可达4.55%，甚至超过了目前一些银行理财产品的收入。

事实上，高利率是结构性存款的特征之一。融360金融分析师表示，结构性存款引入了一些基于存款的衍生品，如沪深300指数、黄金、利率、美元等。产品的实际收益率不仅与存款利率挂钩，还与这些衍生品的表现挂钩。

“与传统银行存款相比，结构性存款产品的本金风险较小，但存在一定的利率风险。普通定期存款的利率是固定的，受存款保险条例的保护，但结构性存款的回报率是预期回报率，这可能无法实现。从本质上讲，结构性存款不是存款，而是银行理财产品。”刘银平说。

溥仪标准的研究员魏表示，与理财产品相比，结构性存款不需要进行风险评估，结构性存款作为理财产品一般没有5万元的门槛限制，因此降低了银行销售的难度。但是，结构性存款属于表内存款业务，需要接受相关评估指标的约束。

从购买情况来看，交通银行(601328，诊断部)的一名工作人员告诉记者，“结构性存款可以保护资本，风险水平相对较低，在一定范围内波动。一般来说，许多投资者会选择这种产品”。

根据荣360的监测数据，2017年12月到期的结构性存款有56笔，其中人民币产品24笔，其中4笔未达到预期收益率，实际收益率比预期收益率低0.02个百分点。

新的资产管理法规是推动因素

新《资产管理条例》明确提到保本理财产品不符合理财产品的定义，这意味着保本理财产品将退出市场。银行需要新产品来填补市场的空缺口，目前最符合市场需求的产品是结构性存款

为什么结构性存款突然变成了“热蛋糕”？

“结构性存款以前一直存在，但它们没有吸引投资者的注意力。随着近期银行存储压力的增加，许多银行从去年底开始推广结构性存款，这一产品逐渐被大家所认可。”刘银平说。

根据央行发布的数据，2017年人民币存款增加13.51万亿元，同比减少1.36万亿元。“为了在年底达到存款目标，银行存款的情况很多。结构性存款属于存款的范畴，具有保本和高回报的优势，因此不仅能受到客户的青睐，还能使银行达标。”一位银行内部人士告诉记者。

除准备金管理压力加大外，另一个主要推动因素是2017年11月发布的《金融机构资产管理业务规范指导意见(征求意见稿)》(以下简称《资产管理新规定》)，明确指出资产管理产品不允许承诺保护资本和收益。业内人士认为，这将对过去受到投资者欢迎的保本银行理财产品产生更大影响。

“过去，结构性存款的频率较低，因为这类产品的定位与保本理财产品重叠，而且主要客户群体是规避风险的投资者。”魏表示，相比之下，所谓的保本理财产品具有高回报、结构简单清晰、回报稳定(不浮动)的特点，更符合这类投资者对“有形清晰”资金的需求，因此个人结构性存款不受市场青睐。相比之下，机构结构性存款产品具有更大的市场，能够更好地满足机构对资本安全性和高流动性的需求。

魏还表示，新的资产管理条例明确提到，保本理财产品不符合理财产品的定义，这意味着此类产品将退出市场。“但事实上，投资者对这种刚性赎回投资产品的需求仍然很高，银行需要新产品来填补市场的空缺口，而最符合当前市场需求的产品是结构性存款。”

风险仍然需要谨慎

投资者不应将结构性存款视为普通定期存款，因为它们实际上是一种理财产品。尽管风险不大，预期回报率也高于定期存款，但如果储户追求高利率，最好还是购买非结构化的理财产品

尽管结构性存款具有资本保全和高利率的优势，但其风险也不容忽视。

业内专家提醒投资者，当银行公布结构性存款时，它们被归类为普通银行定期存款，结构性存款的预期收益率高于固定存款利率，因此受到存款人的青睐。但事实上，这种做法被怀疑会误导储户。

刘银平表示:“投资者不应将结构性存款视为普通定期存款。事实上，它是一种财富管理产品。尽管风险不大，而且预期回报率高于定期存款，但如果储户追求高利率，最好还是购买非结构化的理财产品。

此外，在介绍一些结构性存款时，记者发现银行有权提前终止结构性存款产品。也就是说，在收益前景不利的情况下，如果银行提前终止产品，客户的预期收益可能无法实现。

值得注意的是，虽然一些银行将结构性存款作为其主要推荐产品，但目前在市场上开展结构性存款业务的银行并不占大多数。魏表示，目前开展这项业务的银行并不多，因为过去有担保理财产品覆盖这部分市场。在保底理财即将结束的背景下，银行逐渐开始关注这项业务。

“由于银行理财产品转型的调整期相对较长，保本理财仍将存在一段时间，所以结构性存款的引入不会太快。商业银行的结构性存款业务在未来是否会增加，取决于政策的变化。从目前的趋势来看，结构性存款的数量更有可能增加。”魏对说道。