注意了！理财产品、公募基金、组合类保险都要交税了

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进入2018年后，将实施一项重要政策，这将影响几乎所有投资者的收入水平。财政部发布的《关于资产管理产品增值税有关问题的通知》，明确了资产管理产品增值税的征收方式和税率，并确定了2018年1月1日的征收时间。

在营业税改征增值税之前，资产管理产品的收入理论上应缴纳5%的营业税，但实际上是暂时免税的。2016年12月，财政部和国家税务总局联合发布文件，确定金融业增值税征收框架。2017年，一批文件相继出台，进一步规定了税收细则，最终明确了实施时间。对于普通投资者来说，他们可能最关心的是哪些产品应该征税，以及收入最终会减少多少。

首先，如何征税？

根据《通知》，资产管理产品经理将被视为增值税纳税人，暂采用简单计税方法，增值税税率为3%。

在营改增之初，它被认为是按照6%的一般征税方法征收的。然而，考虑到资产管理产品不是独立的纳税人，它们涉及投资者和管理者等不同的主体，交易结构中往往存在嵌套设计。将会有重复征税；另外，营改增初期一般税收条件下的可抵扣进项税相对较少，因此采用3%的税率，不能抵扣，大大简化了税收征管流程。

许多投资者可能非常担心我在2018年前购买的资产管理产品，但它们还没有到期。在这种情况下，我应该如何计算税收？

根据财税[2017]90号文件，新规定实施后，将计算跨期产品的利息收入。例如，购买理财产品的期限为2017年6月至2018年6月，利息收入上半年不征税，2018年后部分利息将征税。

如果是买卖差价的收益，实际购买价格将与2017年最后一个交易日的公允价值进行比较，结算收入将根据较高的价格确定，并在此基础上征税。清除这个问题，以避免经理人在2017年12月31日出售资产进行避税，导致市场交易激增，甚至成为导火索。

第二，对谁？

既然资产管理产品的管理者是纳税人，那么这些管理者是什么？国家税务总局以列举的形式对资产管理产品经理进行了界定，包括银行、信托公司、公共基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金经理、保险资产管理公司、专业保险资产管理机构和养老保险公司，共9类。

需要缴纳增值税的产品包括:银行理财产品、基金信托(包括集合基金信托和单一基金信托)、产权信托、公开发行的证券投资基金、特定客户资产管理计划、集合资产管理计划、定向资产管理计划、私募股权投资基金、债务投资计划、股权投资计划、股票-债务投资计划、资产支持计划、组合保险资产管理产品和养老证券管理产品。这基本上涵盖了市场上所有的资产管理产品类别。

这些资产管理产品需要支付三种类型的增值税:1 .资产管理人收取的管理费和服务费；2.金融产品持有期间(包括到期日)的利息收入和利息收入；3.金融产品转移差价收入。

简单地说，后两者对投资者有影响，因为在过去，我们没有对利息收入和差价收入设计税收。

3.普通投资者应该缴纳多少税？

既然纳税人是资产管理者，也就是金融机构，这些成本会落到个人投资者身上吗？截至目前，已有多家证券公司发布公告，增值税将由产品资产承担，即与以往收入水平相同，2018年以后的收入将从增值税中扣除。华夏基金的子公司华夏资本中信信托、诺安基金管理有限公司、华泰证券(601688)相继发布公告，称该产品由普通投资者持有，如公募基金、私募基金、经纪资产管理等。，都需要缴纳增值税。

对于投资者来说，如何征税首先应该区分担保资产管理产品和非担保资产管理产品。保本资产管理产品持有期间及到期后的利息收入，应缴纳3%的增值税。如果产品在到期前转让，还应支付3%的转让差价。简单来说，保本资产管理产品需要缴纳增值税。

非担保资产管理产品在持有期间不需要缴纳增值税，产品转让时只需缴纳3%的差额增值税。其中，公共基金产品有几个免税项目。使用资金买卖股票和债券的公共基金管理人免缴增值税；国债、地方政府债券、同业存单等利息收入免征增值税。公共基金的税收利益比私人基金、证券公司的资产管理产品和信托产品的税收利益更明显。

图表来自网络

举个简单的例子，如果投资者购买一年期固定收益产品，年化收益率为5.15%，投资为5万元，到期收益为2550元，增值税应为5万ⅹ 5.15% ⅹ 3% = 76.5元。也就是说，投资收益降低了97%。

此外，在某些情况下，不清楚如何征税。例如，一些产品是可持续的，并且没有产品有效期。没有关于如何征收这部分增值税的规定；金融商品转让范围的界定也需要进一步明确；对于私人股本基金是否按照金融机构征税，目前还没有明确的声明。持有此类产品的投资者需要更加关注增值税实施的细节。

简而言之，在“营改增”之后，资产管理产品的投资回报率将在同等水平上略有下降，而公共基金的优势也因为大量的免税项目而凸显出来。但总的来说，持有投资产品成本的增加将是我们未来需要面对的一个变化。