银行理财净值化转型加速 投资需“量力”而为

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许多投资者仍然不熟悉净资产银行理财产品。但不可忽视的是，未来在政策的推动下，90%以上的银行理财产品将转化为净值产品。这也意味着未来投资者交易净值银行理财产品的概率相对较高。那么，投资者在购买银行理财产品时应该特别注意哪些问题呢？

适合大多数中低风险投资者

“金融机构应当对资产管理产品实施净值管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险。”随着《金融机构资产管理业务规范指导意见(征求意见稿)》(以下简称《资产管理新规定》)上述规定的颁布，净资产产品的发行速度也加快了。

目前，随着理财资产配置压力加大，风险加大，“隐性担保”和“刚性赎回”问题日益明显，溥仪标准的研究员魏认为，银行理财产品的净值转型是行业发展的必然结果，投资研究能力强、市场敏锐的银行已经提前布局了净值理财产品。

根据溥仪标准的统计，18家全国性银行中有17家发行了净值产品。从城市商业银行的角度来看，2017年，有25家城市商业银行出售净资产理财产品。由于农村金融机构理财业务起步较慢，人员培训难以跟上行业发展，导致2017年仅有6家银行发行了净值产品。

与此同时，2017年每个月发行银行的数量持续增长，特别是在新的资产管理条例颁布后，12月份发行银行的数量激增了15家，比11月份增加了45%。

从产品存活率的增长率来看，2015年的净资产理财产品数量为1836种，2016年和2017年分别增加到2417种和3053种，三年平均年增长率接近30%。"银行理财产品的净值转化进入加速期."魏玉耀指出，“在净值化趋势越来越明显的理财行业，越来越多的银行和投资者开始青睐净值理财产品。”

魏认为，造成这一现象的主要原因是商业银行投资风格更加稳定，更加注重声誉管理，发行的净值产品回报更加稳定，整体波动小于货币资金以外的基金和经纪类资产管理产品，非常适合大多数中低风险投资者。

购买后定期关注产品情况

“从投资者的角度来看，随着开放式净值产品将成为未来的主流，尽早接触此类产品将有助于投资者提高财务意识。”魏指出。

与预期收益产品不同，魏认为，净值产品可以帮助投资者更清楚地了解产品资产和风险状况的变化。“当然，从预期收入到净资产的转变需要稳步推进，然后逐步引导投资者改变投资习惯。”

总体而言，银行理财的大部分净值产品具有投资风格稳定、风险水平低、受众广泛的特点。以某城市商业银行的开放式净值产品为例，该产品近期平均收入保持在5.3%左右，整体收入水平高于同期预期收入产品，收入波动不大。魏玉瑶说:“因此，投资于净值产品对于普通投资者来说有着非常积极的意义，可以丰富他们的投资组合，打破收入的上限。”

面对净值理财的发展趋势，魏建议投资者在选择净值理财产品时要注意三点。首先，投资者应该选择投资管理能力较强的银行发行和管理的产品。除国有银行外，理财业务发展水平较高的城市商业银行由于其较强的产品收入管理能力和较高的收入水平，通常更受投资者的欢迎。

其次，投资者应根据自身的风险偏好和流动性管理需求，选择风险水平和产品周期符合其风险承受能力和投资需求的产品，不应被暂时的高回报所蒙蔽。

最后，投资者在购买净值产品后，应定期关注产品的资产配置和净值变化，以实现收益最大化，防范潜在的投资风险。