银行理财的资金 原来流向了这里！

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许多人购买了银行理财产品，但他们不知道银行理财产品筹集的资金将流向何处。今天，通过2017年中国银行(601988，诊断)财务管理市场报告，我们将看到银行财务管理是什么样的...

2月2日，银行业金融管理登记托管中心发布了《2017年中国银行业金融管理市场报告》，向我们展示了2017年银行金融管理资金流动的全景，包括资金规模、资金去向、未来可能的演变等。报告里满是干货，而且是含金量极高的报告。

银行业金融管理属于影子银行的范畴，粗略地说，它是一项不包括在资产负债表中的业务。每家银行都有自己的资产负债表。本季度有欠款(存款)和借款(贷款)的记录，每个指标都必须在银监会和央行规定的范围内。

然而，银行融资是不同的。它的规模不包括在银行的资产负债表中，所以你投资的方式通常不受限制。近年来，银行融资增长迅速。2012年，银行理财产品余额快速增长，2016年达到29.05万亿元。快速扩张和银行融资失控是金融业的一大隐患。

2017年被称为历史上监管最严格的一年，银行的表内和表外都被置于严格的监管之下。在这种情况下，2017年银行财务管理会是什么样子？

首先，增长率很快踩了刹车

数据显示，截至2017年底，银行理财规模为29.54万亿元，同比增长1.69%。这个增长率非常低。你一定知道，这个增长率在2016年达到了23.63%，1.69%的增长率不仅严重低于前几年，也低于今年8.2%的m2增长率。m2可以理解为市场上的货币总量，货币供应渠道分为两种。

1.中央银行-银行(主要是贷款)-市场；

2.中央银行-银行-市场。

这表明银行融资拖累了央行去年的印钞，也反映出银行融资的野蛮扩张受到了控制。

二是银行资金空转移情况好转

通常，银行是为实体经济提供金融服务的机构，央行印制的所有货币都应该进入实体经济。然而，在实际过程中，钱经常在银行周转。例如，甲银行购买乙银行的理财产品，乙银行购买丙银行的理财产品，推高了资金的价格。

数据显示，去年年末银行间金融管理余额为3.25万亿元，同比下降51.13%，这表明银行资金空转移情况有所改善。

许多人都很好奇。今年央行印钞增速低于去年，但国内生产总值仍增长6.9%，高于去年。为什么？主要原因是资金使用效率提高了。

第三，银行资金被迫“进场”

数据显示，截至2017年底，银行非担保产品规模为22.17万亿元，同比下降4.51%，担保产品规模为7.37万亿元，变化不大。

担保产品是为了确保本金的安全性，本金实际上相当于存款，因为担保产品包含在表中。担保产品和非担保产品之间的巨大变化告诉我们，银行的资金会慢慢流回表中，并受到表中监管指标的评估。原因:

1.2017年，新的《大额资金管理规定征求意见稿》出台，规定银行不能硬性支付，即不允许银行承诺保证非担保产品的资金安全，这大大降低了非担保产品的吸引力。

3.无担保产品是表外财务管理。去年，监管机构加大了对表外财务管理的限制，导致规模下降。

第四，银行理财零售

这表明个人投资者在银行理财产品中的比例正在上升。原因是:

1.监管当局限制货币基金的规模，股市和楼市低迷，居民的资产配置稀缺，所以他们选择银行融资；

2.央行印钞增速下降，机构余粮不足，财政管理资金减少。

5.从银行理财流入股市的资金增加了

数据显示，银行理财基金配置的股权(股票)比例达到9.47%，比2015年高出1.63%。这很奇怪。去年，监管机构对银行外包和渠道业务实施了限制，这些业务通常是银行资金进入股市的重要渠道。但为什么去年财富管理基金在股市中的比例仍在上升？

这是因为银行投资股市的渠道包括双方的受益权、二级市场的资金配置和股票质押。双方的受益权是什么？

简而言之，银行间接借钱给散户投资者或机构进行股票交易，让资金进入股市。数据显示，2017年11月两市余额升至1万亿元以上，换句话说，市场借款规模几乎达到1万亿元，其中部分来自银行融资。

那么二级市场的配置呢？具体来说，我是2月2日个股暴跌的幕后黑手。谁将承担责任？文章对此进行了具体分析

另一方面，有人说银行金融配置在股市中的比重有所增加，这表明他们对未来市场持乐观态度。我认为这句话不可信，因为银行在股市的大部分投资都是无风险的。

第六，该行的财富管理收益率已经上升

数据显示，2017年，封闭式理财产品的平均收益率从年初的约3.5%上升至约4.3%。为什么收益率会上升？

1.债券市场的收益率上升了，10年期政府债券的收益率从去年9月的3.6%上升到现在的3.9%。债券是银行用于财务管理的主要资产。

2.央行印钞的增长率下降，银行被迫提高回报率以吸收存款或投资。

最后一点提示:这份报告还告诉我们，如果您担心在购买理财产品时被骗，您可以在中国财富管理网输入完整准确的理财产品注册码或产品名称，检查所购买的理财产品是否为银行发行的正式理财产品。

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文章来源/微信公众号小白阅读财经(标识:小白都凯京)