低门槛产品霸屏 年末银行理财现“翘尾”行情

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在货币政策确保市场流动性合理充裕的环境下，银行理财产品收益率自今年年初以来逐渐进入寒冬，但临近年底，银行理财产品收益率迎来了一个久违的市场。近日，北京商报记者走访北京各大银行网点，发现银行理财产品销售预期收益率虽然没有明显提高，但略有上升，低门槛理财投资成为主流。分析师认为，年末流动性吃紧，银行理财产品很有可能“迎头赶上”。然而，预计它将在2020年初回落。

投资1万元的理财产品很热门

随着年关的临近，购买门槛降低，银行理财产品变得更加“贴近百姓”。《今日北京商报》记者在走访北京部分银行网点时发现，与以往动辄花费5万元以上的高门槛银行理财产品相比，投资1万元以上的理财产品更受投资者青睐。张叔叔是一个已经退休五年的公民，他想在几年前的最后一波热情中把自己的财务管理好。他告诉记者，“我现在在家退休，我有一些闲钱。”我知道购买银行理财产品是从几万元开始的，我觉得金额太高了。现在有一万元的理财产品，所以我来银行了解一下情况。”

总体而言，自2018年9月《新金融条例》发布以来，购买门槛为1万元人民币的金融产品比例逐步提高。一家大型国有银行的财富管理经理告诉记者:“目前，有三种理财产品的投资门槛为1万元，业绩基准利率约为3.25%。许多人前来咨询并购买更多。主要客户是中低收入消费者，资金有限的投资者可以选择空房。”国有大银行的另一位相关业务人士告诉记者:“低门槛理财产品现在是行业的主要产品，目前行业内销售的银行理财产品从1万元到18种，其中3种已经销售一空。截止日期也有很多选择。有些产品每季度开放一次，有些产品每月开放一次。业绩基准利率一般在3.5%左右，最高可达4.5%。”

上述业务人员表示，“随着我行理财子公司的开业，未来投入1元的理财产品将逐步增加。”目前，我行正在提高低门槛理财产品的比例，投资1元的5家理财子公司产品已经上架。投资期限为375天至1095天，履约基准利率为4.1%至4.45%。萨克研究所高级研究员苏表示，低门槛投资意味着获得更多投资者的青睐。对他们来说，这种投资产品可以为闲置资金提供增值机会，但相应的缺点是增值范围不确定。降低门槛后，客户投资将呈现分散化特征，银行维护成本也将上升。

回报率略有上升

对于理财产品，投资者最关心的是预期回报率。在访问期间，《今日北京商报》记者发现，银行理财产品销售的预期回报率并没有明显提高，只是略有上升，整体呈现不温不火的趋势。“目前，银行理财产品的收益率变化不大，增幅在0.1%-0.3%左右。投资者强烈的购买欲望尚未显现。记者从一家国有银行的理财经理处了解到，该行销售的多种理财产品起点为10000-500000元，97天的基准利率为3.15%；125天的基准利率为3.95%；350天业绩的基准利率为4.04%。

一家股份制银行的理财经理也告诉记者，“目前出售的理财产品预期收益率与上月基本持平，略有上升，仍保持在4.0%-4.2%左右。在自营理财产品中，日利率理财产品的7天预期年化收益率为3.5%；另一项长期及12个月投资的稳定理财产品的预期最高回报率为4.2%。”

记者注意到，在大多数理财产品中，无担保净值产品占据了主流，投资者熟悉的“预期年化收益率”已被“业绩基准利率”所取代。融360金融分析师表示，不同银行的转型进程不同，各大银行展示理财产品收益率的方式也不同。小银行的预期收益产品仍有很多，收益率以“预期收益率”显示，而大中型银行的理财产品大多以“业绩比较基准”显示。这是财富管理产品的最终好处吗？该国一家大型银行的财富管理经理提醒说，“业绩比较基准利率是投资经理对产品战略结合历史经验和当前市场环境能够取得业绩的估计，并不构成对产品未来收益的任何承诺。”

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今年以来，在货币政策确保市场流动性合理充裕的情况下，银行理财产品的收益率逐渐进入寒冬。2019年1月至11月，银行理财产品的平均预期收益率从4.31%降至3.98%。然而，接近年底时，银行理财产品的收益率迎来了一个久违的市场。根据第三方机构普遍利益标准监测的数据，上周(12月21日至27日)，262家银行发行了1776种银行理财产品，其中封闭式预期收益人民币产品的平均收益率为4.02%，同比增长0.02个百分点。

相比之下，无担保净值产品的收入更为乐观。上周，5个省的保本银行理财产品收益率环比上升，而31个省的非保本银行理财产品收益率环比上升。从市场角度来看，月末银行理财产品收益率小幅上升，表明理财市场回归正常。关于银行理财产品的未来趋势，刘银平分析认为，银行理财产品收益率持续下降的原因主要是受市场流动性和金融管理转型的影响。首先，今年流动性持续宽松，央行不断引导市场利率下调；其次，银行的财务管理消化股票是转型的关键点之一。许多高回报的长期资产被分配给现有的股票产品，尤其是非标准资产。产品到期后，需要连接新产品，非标准资产不断被压缩，这将导致新投资组合的整体收益率下降。

据刘银平称，央行不断注入流动性，以确保新年资金的顺利流动。短期shibor利率已开始大幅下降，该行的财富管理收益率继续上升空，明年元旦后可能会下降。“年底，流动性吃紧，银行理财产品出现的可能性很高。例如，银行理财和大额存单最近普遍上涨，但预计明年初将回落。”苏接着说道。