理财子公司设立提速 短板亟待补齐

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第一家外资控制的金融管理子公司获批，两家城市商业银行的金融管理子公司获准开业...最近，银行的财务管理子公司一直在不断地移动。22日，多位业内人士在中国金融四十论坛主办的“第三届金嘉陵财富管理论坛”上表示，金融子公司可以利用标准化和专业化为未来巨大的财富管理需求服务，同时也需要面对人才、制度和文化方面的现实挑战。

资产管理业务稳步转型

12月20日，银监会批准东方汇理资产管理有限公司和中国银行财富管理有限公司在上海联合设立财富管理公司。东方汇理资产管理有限公司出资55%，中国银行理财有限公司出资45%。

中国保监会大银行部主任王大庆表示，这是第一家在中国成立的外资控制的财富管理公司。这是实施金融业进一步开放的重要举措。将有助于引进国际先进的资产管理机构的经营理念和运营管理机制。资产组合管理、风险管理等方面的专业经验。，同时充分发挥中国股东在渠道和客户方面的优势，以及对国内金融市场和投资能力的深入了解，进一步丰富资产管理市场的主体和产品类型，满足投资者的多元化服务。目前，还有其他国际资产管理机构正在与相关银行的金融子公司沟通，协商通过合资企业设立外资控制的金融公司。

同一天，宁波银行(002142)和杭州银行(600926)都宣布他们的金融子公司已经获准开业，这意味着城市商业银行的金融子公司将很快开门迎客。此外，江苏银行(600919，咨询公司)和南京银行(601009，咨询公司)被批准设立财务管理子公司。

新资产管理条例和新财务管理条例颁布实施后，本行财务管理业务按照监管指引有序调整，呈现出更加稳定和可持续的趋势。根据中国保监会的最新数据，截至11月底，非担保理财产品余额为24.3万亿元，总体稳定，产品结构不断优化。符合新规定的净资产理财产品的发行一直在增加。

招商银行金融管理部刘辉董事长认为，金融管理子公司的独立运营可以充分发挥规范化、专业化的优势，与母行的资源禀赋相协调，服务于未来巨大的理财需求，有助于构建多层次的资本市场。财务管理子公司作为一个独立的法人实体，具有更为纯粹的为客户维持和增加财富的功能，从根本上切断了银行表外业务向表内业务的传导路径。

面对真正的挑战

业内人士认为，当前财务管理子公司也面临许多亟待解决的现实挑战。

农行理财总裁段兵表示，在人才方面，存在投资调研能力不足、缺乏市场化运作经验、薪酬激励不灵活等困难；在技术层面，财务管理子公司的it系统支持能力滞后；在文化方面，风险管理文化难以适应市场化运作。

中国邮政金融管理有限公司董事长吴耀东表示，从国际经验来看，领先资产管理机构的典型特征是高投入、高产出、高人均净资产收益率、高素质专业人才、强大的信息系统和数字化工具支持。国内财务管理子公司仍处于起步阶段，参与市场竞争的能力存在问题。他分析称，我行财务管理子公司面临人才储备不足、体系亟待完善、能力亟待提升等挑战。

刘辉认为，在内部，财务管理子公司的独立运作涉及业务和产品转型、“母子”协调和联动，同时需要推动内部管理转型和文化观念转型。从外部看，在新的资产管理法规“统一”的时代，各类资产管理机构在统一的监管规则基础上公平竞争，财务管理子公司面临激烈的外部竞争。

在业务和产品转型方面，刘辉分析了如果现有业务不符合新的合资企业管理规定和配套规则的管理要求，如何设计整改方案实现转型。那些符合新规定要求的人将被转移到金融子公司，但转移过程也涉及到税收和法律方面的复杂处理。在旧产品仍然存在，投资者教育不够的情况下，资产管理部门与财务管理子公司之间可能会有一个较短的平行期，在平行期内如何定位分工。

在公司化经营方面，刘辉认为，虽然在财务管理部门体制改革下，各银行的财务管理业务已经基本完成了独立经营，但与公司化经营仍有着根本的不同。金融子公司要实现业务剥离、自主经营、自负盈亏，必须进行全方位的准备工作，包括补充人力资源、调整组织结构、完善制度流程、提高管理精细度、构建公司治理结构。