投顾大战如火如荼！多家公募推特色品牌 第三方代销机构或共赢

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随着公开发行市场的逐步扩大，由于基金品种繁多，许多投资者面临着选择的困难。我们如何才能穿过市场的迷雾，找到合适的金融产品并获得预期的增值收益？

最近，首批公开发行和投资业务试点机构名单公布，这也帮助公开发行从卖方市场进入买方市场。目前，各种公开发行和他们的子公司正在积极推动这项业务。同时，许多机构人士对这项业务的前景持乐观态度，认为这将是国内投资者进行长期理性投资的重要因素。

处理好市场纠纷

今年10月25日，中国证监会发布了《关于做好证券投资基金投资顾问公开发行试点工作的通知》(以下简称《通知》)，其中E基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金、中欧基金五家公司或其子公司成为首批公开发行投资服务试点项目。

在上市和投资业务试点项目落地前仅仅十天，一些公司就开始采取行动。据了解，华夏基金率先推出了“更了解你”的投资品牌。目前，华夏基金已经形成了“线下投资+在线理财机器人(300024)”的独特服务模式。线下，早在2004年，华夏基金就建立了第一个金融中心网络，这是业内最早探索线下金融服务的机构。

华夏财富总经理彼得表示，基金投资服务将是理财客户的消费升级，也是普通百姓的需求。面对投资者在投资过程中的困惑，以卖方代理为核心的传统基金销售模式只能达到“头痛医头，脚痛医脚”的效果。投资者一直缺少的是一个能够整合专业化、个性化和系统化的整体解决方案。

为了解决“基金赚钱，百姓不赚钱”的问题，南方基金最近推出了智能投资品牌“思南智投”。

南方基金宏观研究与资产配置部总经理余金华表示，基金投资业务的发展是国内外科技和资产管理行业发展的总趋势。作为中国老式公开发行的代表，南方基金将一如既往地充分发挥其专业的资产管理能力，以“新浪智投”为载体，为每位客户提供三种情景化的投资解决方案。

在余金华看来，这个行业有一个痼疾:“资金能赚钱，但普通人不能赚钱。”主要有两个原因:一方面，投资者在基金投资中缺乏合理的资产配置，导致基金投资过度集中在单一资产上。例如，它们都是基于商品的，看起来很安全，但长期收益太低，无法抵御通胀风险。或者资产配置过于集中于股票型基金，导致收益波动性大，降低投资体验。另一方面，投资者未能在基金投资中运用适当的策略，导致许多基金投资者像买卖股票一样频繁地申请和赎回基金。结果往往是高买低卖，从而极大地影响了投资收益。

作为业内最早推广“买方代理模式”的基金公司，嘉实财富基金相关负责人介绍:“多年来，我们不断开展客户定制业务，探索和实践‘买方代理’服务，开辟了系统建设、投资决策、风控等诸多环节。”

代理还是双赢

在期待已久的公开发行和投资业务试点之后，吸引了业内许多人的关注。

“如果有机会的话，我也想尝试一下这项业务。”经纪业务部门的一位投资者告诉《国际金融新闻》记者，在公开募股开放投资业务后，面向大众投资者的产品委托比经纪人的更为丰富。

“对于第三方基金机构来说，这可能是一个好机会。”北京一位券商官员告诉记者，大型互联网公司拥有强大的流量基础，但它们缺乏或没有能力投资专业证券基金市场，因此公开发行投资试点业务将是第三方互联网代销平台与专业公开发行机构合作的绝佳机会。

《通知》所称从事基金投资咨询业务的资格:符合前款第(一)项至第(三)项条件的机构，拥有1亿客户的，可以设立子公司开展基金投资咨询试点业务，子公司应当符合第(三)项至第(六)项条件。

然而，目前市场上拥有超过1亿客户的机构并不多。除了银行机构，只有大型互联网公司才能拥有这样的流量。

上述北京券商人士表示，公募投资业务试点是基金公司与大型第三方互联网代销平台的双赢局面，不仅解决了基金公司的渠道难题，也保证了渠道各方的销售业绩。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，公募基金试点投资业务是公募基金进入买方时代的战略转型。在过去，公共基金只出售而不担心购买，这是一个纯粹的卖方市场。更有可能的是，他们追求销售业绩和基金规模。与此同时，它也在专注于进入该基金的第三方机构和其他销售平台。事实上，人们对基金购买者缺乏关心。未来，第三方基金销售平台也将把公募基金的投资能力纳入参考标准。

那么，在未来的基金史上，中小型基金公司会有机会加入这一重大改革吗？董登新认为，随着公共基金投资和托管业务的试点，公共基金的竞争将会更加激烈。核心竞争力主要体现在人才和品牌特征上，这可能不完全取决于公司的规模，但专业的团队、人才和优秀的投资业绩可以赢得投资者的信任。此外，也不排除一些小型基金公司也可以在投资业务中打造品牌和特色。

引导合理的长期投资

一种颠覆基金销售市场的模式即将出现。事实上，在海外，在以美国为代表的成熟资本市场，投资业务的发展已经如火如荼。1940年，美国《投资咨询法》明确规定了投资咨询公司的业务范围，已经涵盖了财富管理、投资咨询、财务规划和客户资产管理。

“在西方公共基金市场，投资业务非常重要。以美国为例，投资业务受到家庭理财的青睐和信任，可以指导一个家庭如何锁定一些长期资金，获得长期稳定的投资收益。”董登新告诉记者。

目前，国内市场的投资者正在逐渐走向成熟。如何更好地引导投资者并获得预期的投资收益也一直困扰着许多基金公司。

董登新表示，由于未来a股市场的一些长期基金将来自养老基金或家庭理财基金，公共基金作为唯一以投资为主营业务的金融机构，门槛较低，更接近家庭理财，更有资格成为家庭理财顾问，引导家庭理财走向理性和长期投资。因此，公募基金投资业务的顺利发展也有赖于赢得家族理财的信任。同时，公共基金还应加强对股票基金等产品的R&D和创新，从而为家族理财提供更好的投资对象。