央行和养老金充当杀手 令日本债市暴跌

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受日本银行和政府养老金购买计划变化的影响，日本债券市场周二暴跌，收益率曲线整体上移，导致美国债务和欧洲债务同步下降。

日本债券市场周二暴跌，收益率曲线整体上升，债券期货也出现2016年以来的最大跌幅，引发投资者对追加保证金的需求。抛售还影响了美国国债和欧洲债券。

交易员遭受了日本银行和日本养老金的巨大损失。周二，日本央行表示，可能会在10月份大幅降低债券购买规模；政府养老投资基金也表示，将调整资产配置计划，转而购买更多外国债券。这些就是导致日本债券市场突然暴跌的原因。几秒钟之内，投资者就意识到市场已经发生了变化。

市场交易员表示，日本银行业务的变化给市场带来了巨大的心理压力，考虑到日本银行将不再购买的风险，投资者纷纷逃离。

10年期美国国债期货下跌0.97日元，至154.05日元。根据彭博巴克莱指数(bloomberg barclays index)，日本主权债券在9月份已经摇摇欲坠，月度跌幅为1.1%，这是自4月份以来的首次月度跌幅。

周一，日本银行宣布大幅削减四大到期债券的购买范围，并暗示可能会停止购买超过25年的债券。央行还表示，必要时可以跳过购买操作，因为它试图让收益率曲线变得更陡。

资料来源:日本银行

日本10年期即期债券收益率上升5.5个基点，至-0.16%。同期限的美国国债也上涨了5个基点。

尽管投资者正在等待日本央行周五的首次债券购买行动，但他们也必须评估周二gpif公告的长期影响。从理论上讲，收益率为正的债券市场，如美国国债和中国国债，将欢迎增量资金。

全球最大的养老基金表示，它将把外汇对冲的海外债券投资视为类似于国内债券投资。这将允许gpif购买更多的外债，因为它接近当前授权的19%的上限。

资料来源:gpif

三菱东京银行的策略师田崎敬浩·塞基多估计，gpif可能会将现有的30%日本政府债券的一部分分配给由外汇对冲的外国债券。

市场投资者表示，日本养老金gpif调整和配置后，可能会有更多资金跟进。从短期来看，这将导致日本债券成为机构不再购买的弃儿。(结束)