3000点震荡4个月！超9成基金斩获超额收益 这只一路逆袭成冠军

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今年5月初，上证综指跌破3000点，上周五收于2999.6点，距离3000点仅一步之遥。在过去的四个月里，a股经历了多轮multi-空锯，大量活跃的部分股票基金在动荡的市场中上涨，依靠行业优化和策略优化走出独立的利润市场。

最近4月，活跃的部分股票基金平均上涨超过7%

数据显示，今年活跃的部分股票型基金平均回报率为26.08%，比同期上证指数高出5.8个百分点。特别是近四个月来，活跃的部分股票型基金超额收益明显加快。截至9月6日，近4个月2736只活跃的部分股票型基金(a股和c股合计)的平均收益率为7.05%，比上证指数同期高出9.6个百分点，2650只活跃的部分股票型基金表现优于大盘，占96.86%。其中，CGB双清升级的单位净值在近4个月的震荡行情中上涨了37.59%，全年总收入增长到83.04%。无论是最近4个月的冲击性收入，还是今年活跃的部分股票型基金的收益率，都位列第一。华安智能生活、财通资产管理消费选择和广发多元化新兴等12只基金近4个月也增长了30%以上。

对于公共基金在受冲击城市的超额回报，北京一位大型公共投资主管分析说，活跃的部分股票型基金通过选择个股、调整头寸、优化结构以及运用各种投资策略来抢占结构性市场。例如，创新等低风险战略可以获得投资回报，这可能超过市场本身的回报。

北京一家大型公募基金经理也认为，散户投资者在国内投资者结构中占很大比例，市场定价有效性不足，这也给聪明的投资者带来了获得超额回报的机会。通过深入的基础研究、丰富的投资策略和多年积累的有效的投资体系，公共基金比普通投资者具有更大的优势，可以获得比市场更多的利润。

这位优秀的基金经理认为，除了市场的贝塔收益之外，公共基金还可以参与事件驱动的可转换债券投资和新股认购。市场已经验证了该策略的相对确定性和有效性，除了贝塔外，他们还可以获得稳定的阿尔法收益。

板块选择和新开发是超额回报的主要来源

从业绩归因分析来看，持有科技股、消费股和医药股的重仓已经成为优秀基金冲击市场退出独立市场的重要原因。

科技股市场诞生于科技股板块的开盘，也使得科技股仓位较重的基金在过去四个月赚了很多钱。电子元件、软件、通信设备、5g和其他科技股在白酒和农业类股中占据领先地位，成为近年来增长最快的板块，并为在这些板块持有大量头寸的基金创造了良好的超额回报。

以广发双清的升级为例，基金在年中持有的圣邦股份(300661，诊断股)在过去四个月中飙升了117.49%，同期益威锂能(300014，诊断股)和中国软件(600536，诊断股)也增长了50%以上。这些科技股和医药股的强劲表现为基金创造了良好的业绩

北京一位中型公共股权投资主管表示，活跃的部分股票型基金的长期超额回报来自行业配置。从美国近几十年的产业发展趋势可以看出，科技、消费、医疗等产业是后工业时代的最佳配置方向。国内市场消费的升级也使消费在国民经济中的比重从以前的30%提高到60%以上，消费类股对赚钱的带动作用明显。

上述在北京公开发行业绩突出的大型股票基金的经理介绍说，上半年他管理的基金超额收益主要来自白酒和生猪养殖的配置，而最近几个月的超额收益主要来自科技板块的估值上升。

此外，科技股新股上市后，参与科技股创新的基金超额收益明显加快。上述北京大规模公开发行投资部主任告诉记者，自科技股新股上市以来，创新和科技股投资已成为一个重要的市场出路。数据显示，截至9月6日，2316只活跃部分股票型基金今年共配置新股169.11亿股，占全部活跃部分股票型基金的83.13%；其中，1769只基金配置了科技股新股，总配置金额为137.07亿元。近4个月收入超过30%的13只基金都发布了新的分配公告。

上述大型公共投资主管表示:“发挥新的收益已经成为大多数活跃的部分股票型基金增加收益的共同选择，从整体上提高了活跃的部分股票型基金的超额收益水平。”