“黄金时代”已至？ 黄金主题基金业绩持续闪耀

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上周，美联储十年来首次降息，但仍未能阻止金价上涨。随着特朗普威胁要提高关税，全球股市暴跌，作为避险资产的黄金成为“所有绿色资产中的一点点红色”。

与此同时，去年全球央行继续购买黄金，今年第二季度全球央行购买了224.4吨黄金，使今年上半年各国央行购买的黄金总量达到374.1吨。这一表现成为世界黄金协会(World Gold Council)19年季度历史数据的上半年，全球官方黄金储备出现最大幅度的净增长，这也为金价提供了强有力的支撑。未来，随着避险情绪的上升，国际金价可能会继续上涨。

在金价上涨的推动下，国内黄金主题基金的表现继续闪亮。上周五，以黄金为主题的qdii和黄金etf的净值都大幅上涨。黄金etf的总收入在这一年上升到10%以上，黄金主题qdii的增长率也在这一年上升到10%以上。

根据同花顺(300033)的最新数据，与全球股市联动下跌相反，8月2日14只黄金ETFs股/B股/C股单独计算)单日涨幅在2%以上，4只黄金主题qdii涨幅在0.5%以上，E基金当日黄金主题涨幅最高，为2.70%。

长期来看，截至8月2日，黄金交易所交易基金在过去一个月的涨幅都在3.90%至4.10%之间，在过去三个月的涨幅都在14%至15%之间。

黄金题材qdii的业绩差异相对较大。最近几个月，E基金的黄金主题涨幅超过8%，而汇天富黄金贵金属、诺安环球黄金和嘉实黄金三只基金最近几个月的涨幅均在3%至4%之间，最近三个月的涨幅也在14%以上。近三个月来，电子基金的黄金主题涨幅高达19.58%。近三个月来，黄金题材基金的整体涨幅远高于其他类型基金。

受单边主义、贸易保护主义和中国关税上调预期的影响，人民币兑美元汇率在8月5日出现贬值，突破7元大关，但人民币对一篮子货币保持稳定和强劲，这反映了市场供求和国际外汇市场的波动。

然而，由于对全球经济形势的担忧，市场避险情绪持续上升，投资者如洪水般涌入黄金市场。作为一种避险资产，黄金价格可能会继续上涨。

大成基金认为，在突破“7”的当天，国内金价飙升近4%，为六年来单日涨幅最大，自5月份以来，金价已连续三个月上涨。我们总结历史黄金价格与黄金消费之间的关系，可以看出黄金价格的持续上涨将使消费者期望赶上并推高黄金消费价格。在美联储降息周期的中长期影响和中美关系曲折的推动下，本轮金价持续强劲上涨，有望积极刺激黄金消费。

Boss Gold etf经理王翔认为，由于单边主义、贸易保护主义措施和对中国提高关税的预期，人民币兑美元汇率今天在岸和离岸都出现了贬值，突破了7的整数关口。由于央行的主要目标在于国际收支平衡，汇率监管为这种国际收支平衡服务。在没有大规模资本外流的情况下，适当的贬值有利于对冲关税的影响、稳定商业活动和消除对贸易冲突的担忧。因此，尽管人民币在中长期内是升值的逻辑，但在短期内可能会被情绪因素所左右，从而维持其整体弱势。长期以来，以人民币计价的黄金资产一直发挥着对冲汇率波动的作用，预计短期内将显著受益于人民币贬值的影响。汇率因素可能传递宽松的货币政策预期，成为下一阶段影响国内金价的主要矛盾。