上周银信理财产品发行市场运行平稳 产品收益小幅下滑

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目前，银行体系的流动性总量处于相对充裕的水平。上周，中国人民银行没有进行公开市场流动性，银行产品发行市场运行相对平稳。根据金融信托协会的不完全统计，上周36家银行共发行了482种银行产品，比前一周减少了3种；产品发行规模为2174.31亿元，较上周下降2.39%。

上周，交通银行发行了“第一净值理财产品”，这是一家理财子公司的首个白银信托产品。受益金融信托研究所预测，随着理财子公司的逐步推进，理财子公司的白银信托产品数量将稳步增加。

具体来说，上周华夏银行发行的独家产品(600015，诊断股)数量有所下降，中国银行(601988，诊断股)回到了发行产品数量的首位；中国银行共发行68种产品，比上周增加5种，产品发行规模312亿元，比上周增加34亿元。

上周，销售起点为1万元人民币的殷新产品比例有所上升。据不完全统计，销售起点为1万元的产品有121种，占25.1%，比上周增长0.41个百分点；上周，交通银行理财部发布了首个银行信产品，从1元人民币开始。

此外，在上周发行的银行信托理财产品中，3-6个月是最重要的期限类型，这一期限所占的比重有所回升。据不完全统计，发行期限为3-6个月的银行信托产品有192种，占39.83%，较上周增长4.16个百分点。在产品风险评级方面，上周发布的产品整体风险评级水平有所下降，其中r3及以上产品43种，占8.92%，较上周下降0.98个百分点。

目前，银信产品主要投资于债券、存款、票据等低风险固定收益资产。上周，白银信产品投资于股票资产和金融衍生品的比例有所上升。据不完全统计，投资于股权资产的产品数量为87种，占18.05%，较上周增长1.76个百分点；包括金融衍生品在内的产品数量为70种，占14.52%，较上周增长0.71个百分点。

随着美联储降息的实施，市场资金相对宽松。上周，多期基金的利率略有下降。从上海银行同业拆借利率(601229，诊断股)来看，上周短期资本利率大幅下降。理财产品的平均预期收益率相应下降；据不完全统计，该行上周发布的理财产品平均预期收益率为4.19%，较上周下降1个基点；产品平均寿命为163.46天，比上个月减少7.16天。

此外，上周到期12个月以上产品的预期收益率有升有降，到期12个月以上产品的预期收益率为4.11%，较上周大幅下降29个基点，主要原因是国有银行产品占上周的一半以上，而国有银行产品的预期收益率相对较低。

从各类银行发行产品的预期收益率来看，上周国有银行产品的预期收益率为3.79%，较上周上升5个基点；股票银行产品的预期收益率为4.41%，较上周上升2个基点；城农商业银行产品预期收益率为4.22%，较上周下降2个基点。