金价回落 后市如何走？

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7月1日，金价开盘大幅下跌，至每盎司1392美元。现货黄金开盘后跌破1，400美元/盎司大关，最低跌至1，384.3美元/盎司，当天一度跌至近25美元。

由于20国集团(g20)会议上对中美贸易的乐观态度，市场避险情绪已经降温，市场风险偏好已经升温，这打击了黄金作为避险资产的地位。

6月25日，黄金价格达到了6年来的最高点1439美元/盎司，6月28日收于1408美元/盎司。

“短期而言，投资头寸和技术指标显示，金价可能面临短期和小幅调整。”渣打银行(Standard Chartered Bank)发布的黄金报告指出，主要央行的温和立场、中美关系持续紧张、资产回报率普遍下降、地缘政治紧张和央行买入等综合因素可能会进一步推高金价。

《黄金报告》进一步指出，在资本涌入安全优质资产的背景下，战略投资者和etp投资者重返黄金市场，但个人投资需求的反应相对滞后，或成为推动金价进一步上涨的主要驱动因素。

金钱夹首席交易员华阳在接受《国际金融新闻》采访时分析称，美元走软也推高了金价。具体来说，美元的走势与美国的经济形势正相关。经济数据的下滑和美国政客的信用透支等因素导致美国长期和短期政府债券收益率下降，美元指数也相应走软。从黄金需求者的角度来看，当美元贬值，即美元指数下跌时，使用欧元等其他货币的投资者会发现，当用欧元购买黄金时，同样数量的资金可以购买更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金需求增加，进而推高黄金价格。相反，如果美元指数上升，对于使用其他货币的投资者来说，黄金价格将变得更加昂贵，这将抑制他们的消费，而需求的下降将导致黄金价格下跌。

此外，投机者的过度投机也加剧了黄金价格的上涨。华阳表示:“对于投资者来说，黄金不仅是一种对冲工具，而且由于其高杠杆性，还是一种优秀的投机品种。因此，投机者的过度投机行为在一定程度上加速了黄金价格的上涨，放大了空房市的上涨。

未来金价会上涨吗？

渣打银行上调了黄金价格预测，并预测2019年第四季度的平均价格将从目前的1，325美元/盎司上调至1，450美元/盎司。

渣打银行调整了对贵金属的预测后，黄金的高现货价格仍将出现在2020年第一季度。然而，之前的预测价格是1375美元/盎司，经过调整后，达到1475美元/盎司，然后逐渐下降，并在2020年第四季度调整回1400美元/盎司。

对于金价后期走势，华阳认为短期金价将进入震荡盘整期，但整体市场前景依然看涨。

华阳分析称，投机导致的短期金价偏离过大，导致短期需求回调，但预计国际金价不会跌破1300美元/盎司。从中长期来看，经济发展的规律是不可逆转的，全球货币宽松的浪潮正在汹涌澎湃，而空.的黄金价格仍有一定的上涨

"今天早上我们确实看到了(黄金)的一些疲软."不过，ANZ银行大宗商品策略师丹尼尔海因斯(daniel hynes)表示:“美国利率的前景才是真正的驱动因素。因此，我们对黄金有积极的看法。美元走软和近期可能降息将继续提振投资需求。”

然而，一些分析师认为，金价将进一步波动。

cmc markets首席市场分析师迈克尔麦卡锡(Michael mccarthy)表示，贸易形势的缓解已促使投资者关注增长，该地区的股市得到了很好的支撑，对避险产品的需求有所下降。麦卡锡说:“我们可能会看到波动性增加。金价已从重要技术水平下跌至1，430美元左右，这可能意味着我们将看到1，380美元左右的支撑。”