可转债基金年内平均收益13.8% 25只年内回报超过20%

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自今年年初以来，债券市场一直在波动和攀升。随着第一季度业绩好转，可转换债券基金表现良好。数据显示，截至11月11日，56只可转换债券基金的年均回报率为13.8%，其中25只基金的回报率超过20%，只有2只基金的回报率为负。

许多基金经理表示，债券市场继续波动，可转换债券迎来了投资机会，这是推出相关基金产品的好时机。

分阶段来看，今年第一季度，可转换债券指数呈现出强劲趋势，涨幅接近17%。在第二季度触及高点后，该指数下跌，然后波动并攀升。在这种环境下，可转换债券基金的表现也是分化的。

自第二季度以来的市场波动中，该指数上涨了2.08%，期间约80%的基金实现了正回报。天智可转换债券上涨了一个时期，收益率为9.08%，表现最好。深湾灵信可转换债券和汇天富可转换债券分别上涨8.19%和7.97%。自第二季度以来，这些基金的可转换债券平均头寸已超过80%。然而，也有近一半的可转换债券基金的收益率低于指数表现。

从该基金的重债品种可以看出，截至第三季度末，光大可转换债券和尹素可转换债券受到了该基金的青睐，许多可转换债券都在这些热债中持有。56只可转换债券基金中，34只持有光大可转换债券，总市值12.79亿元；其中25家持有尹素可转换债券，总市值7.87亿元。

据记者统计，大部分业绩领先的可转换债券基金正在调整重债。例如，天智可转换债券被a股增持，第一季度前十名的重型债券都被第三季度取代。新增重债中，三峡eb占比最大，占净值的23.29%，市值5827.86万元。华宝证券发布研究报告称，天智可转换债券增强了a股的非活跃股票投资，具有较强的股票组合性，善于捕捉股票正涨和条款博弈的机会，均衡的收益弹性和回撤控制能力，在股票波动和可转换债券上涨方面表现突出。

关于债券市场过去两个季度的表现，天智可转换债券增强a股基金经理汪洋表示，第二季度，国内货币政策的边际效应略有收紧，货币政策和政府投资对经济的拉动非常有限。到第三季度，市场风险偏好和通胀预期的波动变化较大，债券市场波动明显。此外，市场对通胀的担忧有所上升，政府债券的收益率已降至较低水平，这使得债券市场表现反复。

北京一位债券基金经理表示，可转换债券的价格波动趋势与股市大致相同。作为一种具有期权属性的债券，可转换债券具有债券和股票之间的风险和收益。目前，股权市场估值较低，可转债未来发展弹性较好，下跌风险相对较小，是时候布局可转债了。同时，随着可转换债券基金的不断扩张，资本参与的活动也在不断完善，这也将带动可转换债券市场的发展，增加投资机会。