黄金三重压下跌跌跌 机构还嫌黄金配置少

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在避险情绪下降、美元升值和债券收益率上升的三重压力下，黄金价格近日大幅下跌，从1，510美元/盎司以上跌至1，458美元/盎司左右，跌幅超过50美元/盎司，为三年来最大单周跌幅。尽管如此，仍有贵金属分析师认为黄金仍是一个不错的投资目标，并建议继续增持头寸。

截至11月7日，黄金etf头寸为914.38吨，较前一天减少1.14吨，显示空潜在优势。

据赵晋期货贵金属研究所研究员称，从结构角度来看，个人投资者对黄金当前价格感到气馁，选择卖出或观望。第三季度的购买需求主要由etf购买需求支撑。然而，从第四季度的etf头寸来看，黄金和白银etf头寸均有所下降。从实物购买需求来看，中国人民银行结束了10个月的黄金增持，印度的私人购买需求下降了近一半，这可能导致后期黄金压力下降。

也有不同的观点认为黄金仍然是目前或明年的最佳配置选择。

在最近举行的郑东衍生品研究所2019年年度战略会议上，郑东衍生品研究所高级分析师袁涛认为，有许多迹象表明，美国经济衰退正在逼近。随着美国经济增长中心的衰落，美联储开始了进退两难的降息周期。美国制造业受到全球经济下行压力的拖累，向非制造业转移，两者之间共振减弱的趋势基本可以确定。

郑东衍生品研究所贵金属分析师徐莹明确表示，随着美国经济基本面恶化、政府债务问题凸显以及全球宽松周期的开始，黄金时代已经开始。展望未来，金价突破之前的高点只是时间问题。

上海康隆投资有限公司董事长吕俊指出，展望明年，黄金可能是唯一一个大规模资产单边配置机会的品种。