这类高杠杆投资涉嫌诈骗！刚刚 深圳证监局紧急警示风险

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深圳证监局警惕场外股票期权交易风险

8月15日，深圳证监局在官网投资者保护栏目发布了“场外股票期权交易风险预警”。

根据这一风险警示，深圳证监局注意到市场上一些互联网平台声称与证券公司和期货公司的风险管理子公司合作或代理，并通过网络推广和电话营销吸引个人投资者参与场外股票期权交易。

深圳证监局表示，目前，合格证券公司和期货公司的风险管理子公司可以开展场外股票期权业务，接受证券业协会和期货业协会的自律管理，需要进行严格的投资者适合性审核，不得与自然人进行场外股票期权交易。因此，自称为合法场外期权平台并吸引个人投资者的互联网平台经常被怀疑进行虚假宣传、隐瞒风险甚至欺诈。

深圳证监局提醒，这些开展场外股票期权业务的非正式平台不具备相应的金融业务资格，不受监管部门监管，其资金也不受监管。一些平台也可能涉嫌欺诈。在发生纠纷时，投资者和监管者往往无法联系到公司，投资者的权益得不到保障。

合格投资者参与场外股票期权

根据《关于加强风险管理公司场外衍生品业务适当管理的通知》、《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》、《关于进入？关于加强证券公司场外期权业务自律管理的通知，参与场外期权交易的交易对手应是符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者，自然人投资者不得作为交易对手参与上述机构提供的场外期权业务。

随后，又有报道称，券商接受了证券业协会创新部的指导，从2018年4月11日起暂停券商与私募基金之间的场外期权业务。经纪人不允许增加业务规模，股票业务自动终止，到期不能续展。

合格投资者是指符合《证券期货投资者适当性管理办法》并符合以下条件的专业机构投资者:

近年来，一些非正式的股票期权交易通过互联网平台向外扩散，吸引了不合格的投资者参与混乱的场外期权交易。

1.作为通道侧

对接证券期货等合规机构的场外期权交易系统，提供渠道服务，赚取高额手续费。或者对接私募基金公司，然后通过后者对接主要券商，正是因为与券商合作的名义，增加了散户投资者的信任；他们通过电话、互联网、微信和其他媒体，利用数百万的销售额来开发客户。同时，在门槛处，为了吸引散户投资者，准入条件将会降低。

然而，自2018年4月11日起，券商和私募股权基金被禁止开展场外期权业务。在被监管机构压制后，各种外汇代理人都找不到出路。在依赖利润较低的“外部期货”业务半年后，他们现在又开始积极参与场外期权业务。

2.直接作为交易对手

该平台没有面向证券、期货等机构的场外期权交易系统平台，有些平台甚至以与证券公司、风险管理公司开展场外期权业务为幌子，吸引自然人客户进行场外期权交易。这些平台通常是个人股票期权的最终卖家，或者直接与投资者赌博，他们依靠收取客户版税来获利，而不是匆忙将订单投入市场。

山西监管局曾宣布“sj金融”平台诱导其参与场外股票期权交易，并支付5万元版税与该平台签订股票期权合同。初始价格为5.1元，相当于合同面值50万元，提成比例为10%。行权到期时，股票价格为5.08元，与初始价格相比有所下降，导致总损失50，000元版税。据调查，该平台不具备任何证券期货业务资格。投资者可以通过短信验证，输入客服提供的代理代码，绑定身份证号码和银行账户，在平台上存款。不需要通过证券期货经营机构开立任何证券期货账户，也没有实名认证。开户后，投资者看好一只股票，确定2周、1个月和3个月的行权期，并根据平台报价支付版税。如果到期股票的价格涨幅高于特许权使用费的比例，投资者将获利；如果增长低于特许权使用费的比例或下降，投资者将损失部分或全部特许权使用费。然而，“sj金融”通过设定异常高的特许权使用费比率并以高价向投资者推荐标的股票而从赌博中获利。投资者往往损失更多，赢得更少，甚至输掉他们所有的钱。

3.二进制选项

投资者选择一项目标资产，并根据目标资产在一定交易时间后的趋势和预测来决定是否获利。当在规定时间内准确预测目标资产价格或指数的方向时，他们可以获得利润和原始投资金额，否则，他们不能收回或只能收回一小部分本金，这是一种“一体化”或“无一体化”的交易方式。虽然“二元期权”有“期权”一词，但它是从海外博彩业演变而来的，现实和期权之间有本质的区别。

早在2016年4月，中国证监会就对二进制期权的网络平台发出了风险警告，称其本质是为投资者投机制造风险。它不具备规避价格风险和服务实体经济的功能，这与我会监管的期权和金融衍生品交易有本质区别，其交易行为类似于赌博。

一般来说，非法操作股票期权的平台有三个特点:

首先，投资者不需要去正规的证券或期货公司开户，也不需要进行视频认证。只需提供身份证号码和银行账户即可完成注册；

二是这些平台不具备相应的金融业务资格，内控合规机制不完善，特许权使用费过高，没有资金第三方存管机制，存在明显的潜在风险；

第三，这些平台经常使用误导性宣传术语，如“高杠杆率”、“有限亏损但利润无限”、“亏本不补仓”和“教师指导确保赚钱”，片面强调甚至夸大单个股票期权的收益，弱化甚至不提示单个股票期权的风险。

据了解，目前，我国非法场外股票期权交易平台的客户损失率约为60%，且只有5%的实际资金低于客户，因为期权具有杠杆效应；95%的顾客一旦购买就注定会输掉所有的钱。

过去的案例显示，有一天，张先生接到一个电话，自称是A公司的员工，邀请他加入微信群，并提供免费服务，如讲解股票知识、投资技术和股票走势。集团管理员每天公布一些利润丰厚的交易清单，并组织活动和交易。经过一段时间的“情感训练”，他们最初获得了大家的信任，转而开始推荐参与个人股票期权交易，声称“低风险、高回报、小打小闹、有限损失、无限利润”，只需要5万元就可以购买价值100万元的股票，没有爆仓的风险和强劲的余额，可以在短时间内获得高回报。

无法抗拒诱惑的张先生决定试一试，于是他根据对方发来的链接下载了应用交易软件，注册并通过个人网上银行转账完成了存款。一个月后行使权利时，标的股票没有上涨，成千上万的版税都没了，账户余额无法支付。

场外股票期权交易的四大风险

根据安徽省证监局发布的风险预警，经调查，个人投资者的交易风险主要存在于以下四个方面:

1.投资风险

许多个人投资者对金融衍生品交易了解不够，许多平台缺乏投资者适宜性管理，采用误导性宣传，因此普通投资者往往忽视其背后的巨大风险。此外，出于牟取暴利或降低风险的目的，一些平台收取的溢价过高，投资者获利的可能性很低。

2.金融安全风险

目前，市场上绝大多数网上场外股票期权平台都没有建立资金三方存管机制，投资者的交易资金大多直接进入平台提供的个人账户。一些平台声称客户资金是由第三方银行存放的，但事实上它们纯粹是虚构的。

3.信用风险

目前，市场上绝大多数平台都是以客户为最终交易对手进行单个股票期权交易，平台独立承担履约风险，稍有市场波动就可能导致违约。据了解，大多数平台根本不对冲二级市场的风险，而是直接与客户赌博，这很容易产生违约风险。如果平台上发生“跑”等风险事件，投资者将更难保护自己的权益。

4.法律风险