基金周报：贸易关系变化 市场新机会在哪里？【附基】

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一、市场综述

上周，市场走势受到了贸易消息的影响，市场经历了大幅下跌。海外市场在上周大幅下跌，直接将a股从2900点推至2800点以下。本周下半年，美国股市大幅反弹。a股只是象征性地反弹，并以失败告终。下降和不上升的特征再次被揭示；然而，摩根士丹利资本国际在本月底将a股权重从10%提高至15%。由于券商“定向RRR减持”，该证券公司将转移融资利率下调了80个基点。市场对此视而不见，市场情绪似乎仍停留在科技股。；周四，陈静(688099)和博初电子(688188)两个科技股板块的新股上涨超过300%，获利效应越来越强烈。如果市场继续波动，今年下半年最大的吸引力仍将是科技股。

对外贸易关系的变化导致了黄金价格的持续上涨，黄金价格进入了新一轮的拉高阶段；同时，人民币在外汇市场突破7%的冲击，对股票和外汇的联动仍有一定的下行压力。低于2800点，它已经成为多空游戏的新战场。

在贸易关系变化的背景下，估值重心下移，许多空各方进入了新的平衡，市场机遇也迎来了变化。我们将把事件作为基金选择的驱动力，并在下半年把握一定的机会。

第二，本周的热钱

券商板块受再融资利率下调影响，整体板块表现有望改善，尤其是主券商受益更多；在技术趋势上，该板块的股价经过一轮下跌后，风险已经有效释放。

高风险

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第三，回顾上周的重要新闻

1.[第二批科技股新股新成果发布，1436只公募基金获得微核心生物学纪录(688321只诊断股)]

科创板第二批新股发行了三只股票:陈静、百初电子和微科生物，其中著名的公募产品线下配售数量分别为1156只、1340只和1436只。

1436只基金赢得了对微芯生物的竞购，这也打破了科技板块首批上市公司的纪录。在首批25家科技板块上市公司中，南威医疗(688，029，股票咨询)的线下获奖基金数量最多，达到1，262只，大多数科技板块上市公司的线下获奖基金约为900只。第二批科技股板块的三只股票中，获奖基金数量超过1100只，这也表明科技股板块打新基金的数量继续扩大。在扩张的背后，每个人都看到了科技板块新的收入确定性；8月8日上市的陈静股票和百兆电子股票在开盘时都上涨了200%以上，在当天的交易中也上涨了300%以上。组织对新收入的预期也在上升，下半年的新收入将超过之前的预期。

玩新基金将成为今年下半年的首选基金。选择新基金时，每个人都应该注意以下三点:

1.该基金的规模为2亿至5亿英镑。如果规模过大，就会稀释新的收入；

2.玩新基金配置的底仓主要是基于大盘股蓝筹股。与此同时，这一比例约为30%或更低。如果你选择玩新基金，你必须获得新的收入。库存状况可以满足新的要求。头寸将影响净值。波动。

3.基金的中标率，即检验基金的报价能力。只有当报价准确时，你才能入围获奖名单，只有当中标率高时，你才能创造更高的价值。

相关新品种:003169盛长生惠杂一号，003115光大宝德新城鑫杂一号；

2.[A股欢迎“定向降息”！该证券公司将再融资利率下调了80个基点，此前的下调幅度在半年内飙升了1200个基点]

证券公司决定从2019年8月8日起将再融资利率整体下调80个基点，其中182天期利率从4.3%下调至3.5%，91天期利率从4.6%下调至3.8%，28天期利率从4.7%下调至3.9%，14天和7天期利率从4.8%下调至4%。

早在2014年8月15日，该证券公司就下调了再融资业务利率。当时，这一举动刺激了股市的大幅上涨。在接下来的六个月里，上证综指从2200点上涨到3400点以上，涨幅接近1200点。上一次降低再融资利率是在2016年3月21日，当时市场上涨了2.15%，所有券商股票都在每日上涨。

可以肯定的是，再融资和证券贷款利率的下调对市场是一个利好，可以刺激市场的人气。从以往的市场情况来看，这也有利于券商股票的表现。

但是，与前两次相比，这次有一个巨大的不稳定因素，那就是中美之间的贸易问题。美国继续扰乱全球市场，破坏全球供应链，给全球经济前景蒙上阴影；因此，市场的发展可能会慢于前两个节奏。

无论如何，券商类股是最直接受益的板块，券商类题材基金可以从中长期关注它们。

相关品种:501016国泰沪深深湾证券产业指数，001552田弘沪深证券保险甲；

3.[离岸和在岸人民币均跌破“7”大关]

8月5日，离岸人民币兑美元汇率跌破7马克，跌至7.1057，为2017年1月以来的最低水平。此后，在岸人民币兑美元汇率在开盘后迅速跌破7马克，报7.0414的最低水平。

自2015年8月11日汇率改革以来，人民币汇率经历了许多即将“突破7”的敏感时刻，但最终停止下跌，反弹至6.96点。例如，2016年12月底，人民币兑美元在岸汇率最高达到6.9633。值得注意的是，2016年12月28日晚23:00左右，彭博交易系统显示汇率突破7，但很快央行就站出来指责。彭博还称7为错误数据，市场是一个虚假警报；

本周人民币汇率一直保持在7以上，预计未来汇率将保持在7以上；海外旅游将使一切降温，这部分消费将转化为中国，这也将刺激外国游客进入中国；

由于人民币汇率的快速突破，黄金价格本周大幅上涨。由于价格快速上涨，投资者应该注意黄金价格可能达到高位的风险。在资金选择上，他们应该考虑转向国防，关注调整后的消费领域。

相关品种:001631田弘中正餐饮指数甲，398061中国航运消费组合；