大行理财子公司产品来袭 布局前注意利与弊

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银行理财子公司的产品成为近期市场关注的焦点，股票、固定收益、指数和外币等产品纷纷涌入，使得许多投资者难以选择。中国基金报记者梳理了四大银行金融子公司的产品，发现产品种类繁多，给投资者更多的选择。然而，在布局之前，我们应该注意的是，这些产品大多是“浮动收入”，并没有严格支付。我们需要仔细阅读产品说明书，了解产品投资和风险，不要盲目跟风。

财务管理子公司争夺新产品

目前，中国工商银行、中国建设银行、中国银行、交通银行等主要银行的子公司已经宣布开业，并宣布推出公司的“主营”产品线和特定理财产品，包括股权、混合、固定收益、外币、fof、指数、股权等产品。

在新闻发布会上，工行理财推出了六种产品，主要是“以固定收益为主体，兼顾权益”。其特点是通过fof投资股市，如“全信股票”和何志fof。此外，股权投资主要投资于非上市股权。

建行金融开业时，宣布将推出“甘源”粤港澳大湾区指数弹性配置、“甘源-瑞新”科技创新类、“甘源-安信”固定收益类、“甘源-嘉信”固定收益提升类等产品。其中，“甘源安信”是一个封闭期近2年的固定收益产品。投资策略为“现金策略和多资产全天候策略5:5”，权益资产的投资比例在0%-20%之间。“甘源瑞信”是一个2年封闭周期的常规开放式产品，其中80%以上用于固定收益和非标准投资，采用摊余成本法进行估值。

另一方面，中国银行理财业务开业时，宣布将重点关注“外币系列”、“芝罘”股票系列、“定富”非上市股票系列、“稳定财富”养老金系统和指数系列产品。据天丰证券(601162)统计，“芝罘”及指数系统产品已经推出。更有特色的是通过公共基金投资股票资产。

交通金融也推出了金融产品，其中交通银行拥有3天的净资产金融产品，交通银行拥有稳定的首个净资产金融产品等。投资门槛为1元，主要投资于固定收益资产，偏好稳定产品。

溥仪标准研究院研究员陈表示，工行、建行、交行和中行的金融子公司已经全部开业。总体而言，财务管理子公司的产品投资范围更广，策略更多样化，实现了整体净值。目前，理财子公司的产品仍以固定收益为主，但都在积极配置股权产品，股权产品主要是私募股权和fof模型。预计随着银行投资、研究能力和经验的增加，股权产品的数量将进一步增加。

"普通投资者可以适当安排金融附属产品."陈表示，理财子公司的产品投资起点可以是1元，理财子公司积极开发投资起点低的产品是针对普通投资者的一般客户群体，其投资目标比传统的银行理财更加丰富，能够满足投资者的多元化投资需求。从长远来看，理财子公司的产品数量和种类将进一步丰富。

投资前先了解利弊

必须明确的是，在从金融子公司购买产品时，我们必须逐步摆脱只考虑交换的思维。格商财富研究员王园园表示，银行理财子公司的产品适合普通投资者。与市场上其他机构的产品相比，银行理财子公司的优势在于银行拥有较大的客户，即可以投入更多的资金，因此许多投资机构会愿意为银行定制投资产品，以满足资本方的风险偏好特征，从而使银行可以向客户推出的产品种类更加丰富。

“也有很多缺点。例如，银行的资本属性决定了其风险偏好非常低，推出的产品总体稳定；第二，银行整体投资研究能力较弱，净值产品本身波动较大。因此，许多投资者经常在高点买入，在低点卖出，因为他们不知道如何投资，也不会长期持有。从长远来看，结果不是财务收益，而是亏损。由于投资和研究能力薄弱，银行显然缺乏提出财务建议的能力；第三，公众对银行“公平交易”的看法要打破公平交易还有很长的路要走。”王园园说，投资这样的产品，你应该知道你自己的风险偏好和你的钱去了哪里，而不是盲目地认为这是某个银行发行的产品，你一定会接受这个想法。

溥仪标准的研究员康表示，金融子公司的产品与股权产品一起作为一个整体积极分销，但它们仍然专注于固定收益。在策略选择中积极探索量化策略。与公共基金相比，金融子公司的战略选择经验较少，资金配置较为保守，但定位不同，侧重于长期资产配置，投资范围大于公共基金。产品的短期估价可以采用摊余成本法。

康认为，在短期内，投资风格多样化、倾向于配置大规模资产的投资者可以选择金融子公司产品。如果投资风格保守，他们可以选择传统的银行理财产品。未来，投资者在市场上可以选择的产品将主要是金融子公司的产品。投资者应该根据自己的风险承受能力和投资知识水平来选择产品。在投资之前，他们应该做更多的研究。首先，他们应该了解自己的情况，包括自己的财富、投资需求和风险承受能力的基本情况。其次，他们应该了解产品，仔细阅读产品说明书，了解产品的投资方向、投资期限和风险水平是否适合自己的需要。在仔细进行风险评估后，他们应该购买匹配的产品。