货基规模步入下降通道 收益率普遍降到3%以下

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在过去几年中，由于监管环境和收益率下降等因素，规模迅速扩大的货币基金组织在最近几个月开始萎缩。统计显示，截至第二季度末，货币资金总量为7.23万亿元，比今年第一季度末减少5000多亿元。

在业内人士看来，货币基金的收益率最近普遍低于3%，这大大降低了其对投资者的吸引力。此外，从门槛低、灵活性强的银行分流“类商品”产品，有望进一步缩小货币资金规模。

货币基金是规模缩减最大的基金类型

选择信息统计显示，货币基金的整体收益率仍然很低。7月12日，超过60%的货币基金的年化回报率在7月7日低于2.5%。其中，田弘玉宝7日的年化收益率为2.259%，为成立以来的最低水平。

回报率不断下降，这使得许多投资者选择赎回。截至6月底，141家获得公开发行许可证的机构的总管理规模为13.43万亿元，低于5月底的水平。其中，货币基金是6月份规模缩减最大的基金类型。

数据显示，今年第二季度，超过60%的基金公司的货币基金规模有所下降。第二季度，商品基地霸主田弘基金有限公司的货币资金规模为1.16万亿元，较年初减少1306亿元。其中，最大的货币基金田弘玉宝在今年第二季度末的规模为1.04万亿元，比去年年底减少991亿元，降幅为8.58%。与年初相比，博塞拉基金第二季度的货物基础也减少了460亿元。

值得注意的是，在宽松基金的情况下，以银行为基础的公共基金公司的商品基础也损失了很多。工银瑞信基金第二季度末的货物基础为3652.26亿元，比去年年底减少803亿元；中国农业银行的货币资金规模也从去年底的1280亿元下降到第二季度末的969亿元；招商基金货币基金的规模也缩水了数百亿元。

货运基地的规模将继续缩小

在业内人士看来，货币资金的规模和收入都有所下降，这是由于流动性宽松和银行理财分流的双重影响。

“流动性宽松影响了财富管理市场，货币基金的收益率也大幅下降。全行业货币资金年化率低于3%，收益率低于银行理财。财富管理子公司成立后，货币基金首当其冲。”一位公共基金经理直言不讳地表示。

此外，许多业内人士认为，除了回报率下降之外，银行理财凭借其较低的门槛和强大的灵活性，极大地分流了货币资金市场。与公共货币基金相比，银行对“类商品基础”的投资范围限制较少，流动性支持较大，整体优势明显。

在上海一位基金经理看来，货币基金的规模已经进入了一个拐点。目前，公开发行的总规模接近7万亿元，其中机构客户规模约为5万亿元，大部分是银行。本行理财子公司成立后，由于其天然优势，将对公开发行基础产生影响。预计公开发行基数的规模将逐渐缩小。

大成基金资产配置部首席fof研究员王群航表示，货币基金收益率低于3%不足为奇。目前，固定回报率为1.5%，基于商品的回报率仍有优势。即使它降到固定回报率，它仍然有流动性优势，所以不要恐慌。