资金又回来了！股票型ETF份额增长 行业ETF吸金能力强

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最近，市场逐渐回暖，机构资金流入etf(交易型开放式指数基金)的现象正在出现。

据wind统计，自4月份以来，etf在证券、医药、房地产、主要消费等行业的份额持续增长，位居同类行业前列。事实上，今年，行业ETF开始成为基金追逐的主角。年内排名前三的交易所交易基金(以下简称股票交易所交易基金)均为行业交易所交易基金，增幅最高超过20亿元。

行业交易所交易基金吸引资金进入

自今年年初以来，行业ETF的表现已经开花结果，无论是从基金净值还是基金份额的增长来看，大多数行业ETF都领先于基础广泛的ETF(跟踪沪深300、沪深500和创业板等主流指数)。

据《国际金融新闻》记者统计，截至4月2日，共有5只etf的单位净值自今年以来增长超过50%，分别是南方CSI 500信息技术etf、南方CSI全指数证券etf、国泰CSI全指数证券etf、华宝CSI全指数证券ETF和广发CSI全指数信息技术ETF。

同时，上述增长速度最快的交易所交易基金持续吸引资本进入市场，年内股价变动率分别为129.38%、102.28%、56.26%、72.91%和129.56%。如果按照4月2日的最新基金净值计算，这些领先的交易所交易基金全年共吸引了48.65亿元人民币。

目前，行业etf年内涨幅最大的是国泰CSI全指数证券etf，涨幅超过20亿股，华宝CSI全指数证券etf和国泰CSI军用etf的涨幅均超过10亿股。此外，包括信息技术和银行业在内的八个行业的交易所交易基金份额在这一年增加了1亿多份。

相比之下，今年股价大幅缩水的交易所交易基金主要来自创业板50、上交所50、沪深300和其他基础广泛的交易所交易基金。今年，共有6家基础广泛的交易所交易基金损失了超过10亿股股票，总损失超过200亿股。

总体而言，自今年以来，股票交易所交易基金的份额出现了净亏损。然而，自4月份以来，股票交易所交易基金的份额再次上升。截至4月2日，该份额已增加15亿份。

机构投资者占60%

自去年底以来，etf已经成为一种热门的资产配置品种，其股价以惊人的速度增长，保险机构经常出现在它背后的主要客户中。尽管大部分巨额资金来自机构投资者，但也有一些个人投资者。

根据2018年基金年报，机构投资者和个人投资者持有股票型etf的比例分别为60.73%和40.19%。与2017年底相比，个人投资者持股比例(36.65%)大幅上升，与机构投资者的差距正在缩小。

那么，机构投资etf的目的和理由是什么？

独立金融评论员郭士亮在接受《国际金融新闻》采访时表示，4月份ETF份额大幅上升，这与市场头寸调整有关。私募等机构基金纷纷进入市场筹集资金，加上北行资本的净流入，这有利于市场投资信心的恢复。“与单一股票投资不同，etf有利于平衡资产配置。因此，为了提高资产配置效率，降低不赚钱的收益指数风险，机构青睐交易所交易基金。”

恒丰泰仕董事总经理韩玮告诉《国际金融新闻》记者，牛市即将到来，当一些机构投资者认为他们有能力选择超过市场表现的行业时，他们将赎回基础广泛的指数基金，转向投资行业ETF。

抓住第一次机会

工业ETF的爆发主要是由于年初以来市场的上涨。从盘面来看，截至4月3日收盘，沪深股市强劲上涨。上证综指在过去一年里收复了3200点，收于3216.30点，上涨1.24%；深圳成份股指数10，340.51点，上涨0.78%；创业板指数报1768.18点，上涨0.8%。

目前，在众多投资者抢先配置ETF、基础广泛的ETF被领先基金公司垄断的背景下，一些基金公司开始深入研究和开发有特色的行业ETF，以抢占ETF渠道，跟上ETF的发展潮流。据了解，一些基金公司也报道了以科技股为主题的ETF。

根据天丰证券(601162)的统计，中国目前虽然有32只ETF，但主要分布在金融、医疗和卫生行业，主要分布在整个市场。沪深300行业和沪深500行业的交易所交易基金数量甚至更少。相比之下，美国行业交易所交易基金覆盖面广，每个行业都有自己的布局。

基于目前的市场形势，天丰证券对ETF的布局提出了几点建议:一是ETF发行者要充分把握先发机会。例如，中国的债券etf、风格etf、行业ETF、smart beta etf、esg(环境、社会和公司治理)ETF和活跃ETF都有大规模的空白，可用于相应的领域。如果能吸引投资者的注意力，以较低的利率购买，就更容易扩大规模，获得流动性；第三，建议etf发行者根据基准指数流动性的差异选择适用的etf跟踪方法。