调查:投资者风险意识待提升 超八成不愿承担较大风险

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《中国证券报》记者28日从中国证券投资者保护基金有限公司(以下简称“保险基金”)获悉，为反映中国股市投资者状况，了解投资者结构和行为特征，2018年9月至10月，保险基金公司与上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、沪深资本市场运行统计监测中心和沪深中小投资者服务中心联合推出了首个“全国股市投资者状况”。

调查结果显示，随着资本市场对外开放步伐的加快和投资者保护工作的深入，自然人投资者在股票投资方面出现了可喜的变化，如去杠杆化、去部门化和“投机化”。但是，自然人投资者的知识水平和风险意识有待进一步提高，监管部门、自律组织、证券公司等市场机构需要更有针对性地开展投资者保护和教育。

截至2018年8月31日，中国股票投资者人数达到1.42亿，其中自然人投资者占99.77%。通过对保险基金调查固定样本数据库中1万名固定样本投资者和16.2万名互联网随机样本投资者的主观问卷调查，发现自然人投资者的基本属性和资产配置、投资心理、交易行为和心理预期具有以下显著特征。

首先，就基本属性和资产配置而言，近80%的受访投资者收入主要来自工资和劳动报酬。90%以上的年税后收入低于50万元，20%的固定样本和30%的随机样本投资者有抵押贷款。、消费贷款和其他债务；被调查投资者的总体证券知识处于中等水平，近70%属于新手或具有基本的投资知识。投资者越年轻，知识水平越低；被调查的投资者主要利用他们的投资回报来改善他们的生活，超过70%的被调查投资者将股票投资额控制在他们家庭收入的30%以内。

其次，就投资心理特征而言，约50%的受访投资者关注长期回报，希望稳定增长。寻求短期收益的投资者相对较少，约占20%。被调查的投资者为了获取利润可以承担一定的投资风险，但超过80%的投资者不愿意承担更大的风险。收益率和风险程度是被调查投资者投资金融产品的主要考虑因素，收益率的关注程度高于风险程度。接受调查的投资者表示，他们主要依靠自己的分析来做出投资决策，很少有人得到网上投资专家的推荐和投资顾问的咨询，不到10%。

第三，就交易行为特征而言，大多数被调查的投资者认为他们的操作方式主要是中长期投资。喜欢玩新股、科技股和重组股的投资者相对较少，不到20%。超过70%的受访投资者没有使用杠杆基金进行股票交易，使用杠杆基金的投资者比例超过自己的本金，不到2%；大约20%的投资者使用与其本金成比例的杠杆基金。被调查投资者焦虑造成的损失比例集中在10%-30%(含)和30%-50%(含)两个范围内。对盈亏的态度:被调查的投资者将股票变现的利润范围集中在10%-50%，一般通过两种方式处理损失:股票交易和高卖低吸。

第四，在投资者教育和保护预期方面，明确市场规则、强化信用制度和增加上市公司的分红制度是被调查投资者关注的两个方面。超过半数的受访投资者建议从两个方面加强ipo对实体经济的支持:加强IPO审核，完善并严格执行退市制度。接受调查的投资者建议同时采取多种措施，严厉纠正和打击发布虚假新闻和言论。约半数受访投资者对2018年停牌与复牌制度的修订表示满意，近70%的投资者建议进一步完善制度规则，禁止上市公司随意频繁停牌。超过70%的受访投资者希望证券监管机构严厉处理内幕交易、市场操纵和虚假信息披露。进一步完善实施细则和统一标准是被调查投资者对实施适当性管理的主要建议。