5位投资大佬告诉你 母基金为何是拥抱新经济的“独门秘器”

本篇文章3825字，读完约10分钟

近年来，新经济在中国经济增长中发挥着越来越重要的作用。特别是在疫情的考验下，新经济已经显示出对抗趋势的巨大潜力，以5g基站和工业互联网为代表的“新基础设施”也成为新经济的重要增长点。在新模式下，高净值投资者通过优秀的市场化母公司基金参与投资并占据轨道，从而赢得创新红利，这已逐渐成为业界的共识，并得到越来越多成功案例和数据的验证。

母公司基金在帮助投资者拥抱新经济的背后有什么优势，为什么母公司基金应该被分配到高净值投资者的投资组合中？近日，在《信易财富》(CreditEase Fortune)一年一度的重磅专栏《唐宁客厅》(Downing Living Room)第一季中，信易公司创始人兼首席执行官唐宁，以及四位资深投资老手——丰瑞资本创始合伙人李锋、创实资本创始合伙人周伟、苏州盛远创始合伙人陈杰、红点中国管理合伙人袁文达对此进行了精彩讲解，揭开了母公司基金投资运作的神秘面纱。

李锋:母公司基金整合了一套成功的投资方法

李锋指出，面对资本市场复杂的投资配置，每个非专业投资者都很难做好。他们面临的第一个层面是准确预测投资方向、行业和被投资企业。

“对于个人投资者来说，没有人能够确定预测未来。即使你意识到了这个趋势，并且认为可能会有一个好公司，最困难的部分是你必须找到这个项目。当公司还处于天使阶段，只有一两个人的小团队时，你怎么能从不同的创业方向和不同类型的创业项目中看出他们是最后一个胜出的呢？”

即使项目被发现，下列问题也是复杂的。“早期投资的另一个问题是，你再次变得勤奋、出名和聪明。也许在同一趋势的后期，新的企业家和团队比你自己发现的更好。这里有一定的可能性和运气。”

此外，使用哪种投资方法还会考验投资者的思维。“投资总会有不同的方法。例如，一些机构会考虑主动寻找项目。一些机构将依靠联系和网络来吸引项目“上门”。有些人会做短期，有些人会做中期，有些人会做长期，有些人会做基本面。有些人进行量化，其背后的逻辑基于其长期确立的方法。”

虽然无论哪种方法都符合自己的基因、能力和团队，都有可能超过行业平均水平并获得更高的回报，但这种方法并不是唯一的，可能有5个、10个甚至更多。

母公司基金可以有效解决上述投资难点。“对于母公司基金，通过科学的组合和配置，并长期坚持，这些成功的方法可以结合在一起，获得投资优势。”李锋的观点也与CreditEase财富资产配置的三大黄金原则中“通过母公司基金进行长期投资”的观点不谋而合。

周伟:母公司基金将成为个人“携手”顶级基金的唯一渠道

在进行早期投资时，个人投资者是应该直接进行天使投资并独自战斗，还是应该通过专业机构将风险降至最低？

周伟指出，个人直接投资天使并非不可能。“但每个人都必须明白，这项投资的成功率非常非常低。如果你想投资很多项目，你将有机会实现一两个。”

“所以最好通过专业机构。至于是进入母公司基金还是直接进入风险投资基金，我认为在成熟市场，至少在美国，很少有顶级基金会接受个人投资。一般来说，他们都直接通过母公司基金，这在中国也将成为一种趋势。在成熟的金融市场中，每项工作都必须由非常专业的机构来完成。”

此外，随着资产管理行业在国际成熟市场形成典型的人头聚集局面，“赢家通吃”也越来越普遍。“前期投资很专业。在“赢家通吃”的情况下，个人投资者看到潜在独角兽的概率非常低。如果个人直接投资于基金，他们对企业进行调整的能力相当有限，只能凭感觉来判断。”

因此，选择专业机构进行资产配置，通过母公司资金进行投资，可以从多个维度保证个人投资的安全性。“就全面调整而言，母公司基金非常全面，这也是许多机构最常用的方式。”

周伟表示，母公司基金的优势已经在美国等成熟市场得到反复验证，在中国也将成为一种趋势，有效帮助个人投资者抓住风险投资行业的东风，甚至亲自参与独角兽的早期培育，而CreditEase Wealth在这方面一直领先。“我们经历了信易财富母公司基金团队的全面调整。他们没有打开后门，因为唐宁和我是朋友。全面的调整仍然是全面和完整的，这使我们尊重。你最终能走多远取决于你和谁一起走。我们可以与信易财富进行更多的合作。”

陈杰:母公司基金可以帮助到达创新的前沿

2020年是21世纪新十年的开始。以信息技术和数字技术为代表的新一轮全球技术革命将加速成熟，人工智能、云计算、大数据、5g、物联网、区块链、自动化、生物制药等技术将有更大发展，其中独角兽级企业已经诞生或正在诞生。

当个人投资者参与投资科技创新企业时，他们如何消除虚假信息，有效识别真正的黑马企业？陈杰指出，母公司基金可以帮助投资者实现这一需求。“无论是投资一级市场还是二级市场，我们都应该关注创始人和管理层，看看团队是否专注于业务，以及创始人是否有激情。但是，个人投资者可能无法联系到创始人，他们必须通过母公司基金的调整和访问以及专业机构的专业判断来做出决定。”

优秀的市场化母公司基金是高净值投资者参与其中的最佳选择。以医疗卫生行业为例，个人投资者将有机会了解他们不熟悉的药品、新药、诊断和医疗器械领域的发展趋势，以及相关公司的技术能力和创始人团队的综合能力等关键细节。

母公司基金的优势在于，它可以与个人投资者难以接触到的母公司基金合作，并善于将资产投入其中，然后通过母公司基金进入一级和二级市场、房地产等市场，最终帮助投资者成功进入行业，到达创业前沿，分享科技创新的红利。

从股权投资的角度来看，通过与优秀的生态圈合作伙伴的共同努力，宜信财富实现了整个投资组合的三分之一覆盖医疗卫生领域，形成了“进、攻、退、守”的格局。投资者也可以通过母公司基金参与其中，共同获得创新前沿带来的绝佳投资机会。

袁文达:母公司基金可以分散风险，继续“捕捉”独角兽

全球新冠肺炎肺炎疫情爆发并蔓延。在危机下，个人投资者应该如何通过有效投资来对冲疫情的影响，甚至获得“捕捉”独角兽的机会，并获得更高的投资回报？

袁文达强调了个人投资者通过母公司基金“捕捉”独角兽的重要性和必要性。“无论是在中国还是在国外，市场化的母公司基金一直对机构投资者发挥着非常重要的作用。通过配置不同阶段的跟踪来分散整个投资周期的风险，这符合早期风险资本跨周期的特点。”

值得注意的是，在投资者参与新经济的过程中，母公司基金比单一基金具有明显的优势。一只母公司基金通常投资几个甚至几十个基金产品，这使得母公司基金自然分散，风险比投资一只基金低得多。

同时，专业的母公司基金经理比个人投资者拥有更广泛的信息来源和专业的选择能力，他们对基金经纪人的深入调查超出了普通投资者的能力范围。这种专业化、多元化的资产配置和分散化的投资可以帮助投资者有效地避免波动，增加资产组合获得高回报的可能性。

袁文达特别提到了信易财富母公司基金作为顶级领域领导者的优势。“红点中国有30多家机构投资者，包括国家主权基金、国际知名的慈善捐赠基金、世界知名的大学捐赠基金等。可以说，接触的投资机构类型非常广泛，信易财富基金团队的专业精神令人钦佩。它也是少数能够进入硅谷主流基金的中国机构投资者之一。这是罕见的，反映了信易财富基金在资产配置、行业认知和轨道布局方面的综合实力。”

唐宁:母公司基金允许个人投资者享受机构投资者的“待遇”

在颠覆性创新无处不在、新经济和数字化席卷全球的今天，如何把握各行业的投资热点，做出冷静的布局，已经成为个人投资者特别关注的问题。对此，唐宁以信易财富私募股权母公司基金多年的深度培育实践给出了答案:展望未来10- 20年，从头到尾，今天行动，与职业经理人合作，通过母公司基金的方式投资明日之星，安全到达风险投资的前沿。

根据唐宁多年来对信易财富在行业内的深度培育实践，对于高净值投资者来说，实现可控风险和预期回报的最佳途径是母公司基金。

“母公司基金可以投资于不同的专业投资机构，包括各个子行业，并整合各个学校的硕士学位。个人投资者可以享受机构投资者所拥有的机会，这对个人投资者来说是一个很好的选择。这不仅仅是一种金融投资，而是一种战略决策，甚至是资源整合，从而实现财富增值。”

在今年1月召开的《2020年信易财富资产配置策略指引》(以下简称《指引》)新闻发布会上，一组新发布的信易财富数据成为媒体报道的焦点——如果投资者按照年度指引配置信易财富的各种母公司基金和产品，那么2016年的收入将为9.1%，2017年的收入将为10.1%。

在连续四年回报率达到或接近两位数的背后，信易财富坚持资产配置的三大黄金原则(跨资产类别配置、跨地区国家配置、过度配置替代资产、坚持以母公司基金形式投资)。因此，无论市场如何变化，经济进入何种周期，都取得了相对稳定的结果。

母公司基金促进社会资源的优化配置，支持创新和创业，支持实体经济，促进资金向大众富裕和高净值个人的优化配置，并使长期投资成为可能，这是CreditEase Wealth一直坚持的。正因为如此，信易财富私募基金长期布局的行业和企业在这场疫情中发挥了积极作用。许多有远见的高净值个人已经通过参与母公司基金积极支持科技企业，实现了在新经济下拥抱红利和机遇的期望。

作为长期投资基金，母公司基金有能力跨越资本寒冬和经济周期，目前仍处于发展机遇的重要时期。可以预见，随着我国母公司基金业筹资管理的进一步规范化和标准化，以及退出渠道的不断开放，我国母公司基金业未来的市场和发展仍是可以预期的。