2019年企业年金收益率达8.30% 银行理财子公司欲入场

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日前，人力资源和社会保障部发布了2019年全国企业年金基金业务数据汇总，显示截至2019年底，全国企业年金积累基金总规模为17985.33亿元，投资收益为1258.23亿元，加权平均收益率达到8.30%。

分析师认为，股票投资作为企业年金基金的一种重要投资品种，对企业年金基金的保值增值起到了积极的作用。在确保风险可控的前提下，企业年金基金投资可以积极探索机遇。此外，该行的财富管理子公司也在规划养老金领域。

基于股权的计划表现强劲

数据显示，2019年，股权计划的绩效好于固定收益计划。单一计划和集合计划的加权平均回报率分别为8.92%和8.49%，固定收益投资组合的加权平均回报率分别为5.65%和5.73%。

从业绩分布来看，2019年收益率在6%至9%之间的企业年金基金组合资产占比最高，为45.64%；收益率为9%-12%的企业年金基金组合的资产额占36.99%；收益率分别为3%-6%、12%以上和0%-3%的企业年金基金组合资产分别占14.31%、2.69%和0.08%；负收益率的投资组合占0.29%。

根据各机构的情况，投资管理规模排名前五位的机构是泰康资产、平安养老、中国人寿养老、工银瑞信基金和华夏基金。

单一计划是企业年金的主要组成部分。2019年，包括22家投资管理机构股票组合在内的单一计划加权回报率均超过7%。其中，工银瑞信的股票组合加权平均收益率为10.44%，排名第一；银华基金和E基金(包括股票投资组合)的加权平均回报率分别为10.26%和10.07%，排名第二和第三。在单一计划固定收益投资组合中，招商基金表现最好，加权平均收益率高达7.71%；e基金和CICC分别排名第二和第三，加权平均回报率分别为7.63%和7.15%。

就集合计划而言，在2019年包括股票组合在内的集合计划中，E基金的加权平均收益率最高，为10.97%；在集合计划的固定收益投资组合中，博世拉基金以9.05%的加权平均收益率排名第一。

分析师表示，无论是股票投资组合还是固定收益投资组合，公共基金公司的表现都更引人注目。

资产配置是决定企业年金基金长期投资回报的核心因素。平安养老认为，股票投资作为企业年金基金的重要投资品种，对企业年金基金的保值增值起到了积极的作用。从实践经验来看，有股票投资的企业年金计划的平均年投资收益率比无股票投资的企业年金计划高1%以上。

一位保险资产经理认为，长期而言，股权资产可以提供更高的回报，随着投资期限的延长，其波动性和与其他资产的相关性将显著降低，应将其作为养老金投资的战略性资产配置工具。从全球来看，优秀养老金计划的股权比例非常高。除了股票、债券和存款等传统投资之外，房地产、股票、大宗商品和基础设施等替代资产投资发展迅速，并逐渐成为国内外养老基金提高长期投资回报的重要目标。抓住替代资产的战略配置机会，这样可以锁定利润，减少长期波动。

银行理财子公司想进入市场

加快发展以养老金为代表的机构投资者是a股投资者结构演进的总趋势。值得注意的是，相继成立的银行理财子公司都在密切关注养老金市场。

中国光大银行资产管理部总经理潘东(601818)此前曾表示，如果该行理财子公司成为养老系统的投资经理，理财子公司的产品纳入养老基金的投资范围，将打开银行渠道和养老基金。资本市场的关键环节可以达到“一石三鸟”的效果:一是通过银行渠道促进储蓄向第三支柱转化，降低储蓄率，增加第三支柱的规模；第二，将储蓄转化为直接投资资金可以极大地促进直接融资的发展，提高资本配置效率，降低中国企业的负债率；第三，可以向资本市场引入长期稳定的资金，支持创新型企业的融资发展，促进经济从高速增长向高质量发展。

招商银行金融管理董事长刘辉表示，让银行部门的投资进入养老金的第二支柱、第三支柱甚至第一支柱的投资范围，成为养老金、社保、延税、企业年金等部分产品的管理者，对整个行业来说都是非常重要的。