巴菲特已出手？买入大跌航空股或只是引子

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新型冠状病毒已经影响了美国公司，包括伯克希尔哈撒韦公司旗下的一些公司，但他表示，这不会改变长期前景。他似乎在用自己的行动为自己的信心付出代价:空航空公司股价暴跌，而巴菲特正好抓住机会收购了该公司。根据美国证券交易委员会的文件，2月27日，伯克希尔以平均46.40美元的价格购买了976，000股美国空航空公司的股票。这是一项4530万美元的投资。伯克希尔哈撒韦公司目前在空达美航空公司的总持股量为7190万股。

达美航空空公司的最新股价为45.89美元，其滚动市盈率为6.2倍，估值处于三年低点。即使未来几个季度收入下降，就公司的未来前景而言，目前的收购价格还是有吸引力的。

巴菲特以投资价值而闻名，他从不担心市场的每日波动。巴菲特在下跌期间购买了美国航空公司空的一些股票，因为持股比例超过了10%的红线，应该在2个工作日内披露。只有在下一个季度报告公布时，我们才能看到巴菲特在抛售期间是否进行了更大规模的购买，因为2月底只是美国股市大幅下跌的开始，他的其他持股可能不会超过10%的红线。

挂空的股份已经砸出了金坑

今年到目前为止，中国南方航空公司空股价下跌了14.96%，美国航空公司空股价下跌了20.99%，美国航空公司空股价下跌了44.11%。他最近逆势买入，这表明他对空航空业的长期盈利能力充满信心。

这不是巴菲特第一次购买空.达美航空公司的股票早在2016年，伯克希尔就开始收购几家空航空公司的股份，包括美国空.航空公司的股份事实上，伯克希尔现在拥有7190万股杭航空股票，约占整个公司股票的11.2%，价值约32亿美元。伯克希尔·哈撒韦公司在空达美航空公司的持股比例高于任何其他公司。巴菲特在最近的一次采访中还表示，伯克希尔的四大空航空公司中有三家是自己收购的。

自从新型冠状病毒爆发以来，美国空航空公司和其他空航空公司的股票都遭受了重大损失，这种影响还将继续。例如，在2003年SARS爆发期间，美国Airlines/きだよ 0公司的分析师认为，新冠肺炎疫情无疑会影响空航空公司的业绩。假设疫情最终消退，2月份的下跌可能是投资者从中获取巨大价值的绝佳机会。

然而，巴菲特更喜欢悄悄地购买。他不想让市场太快知道他的头寸，以免引起担忧和市场波动。

巴菲特的声明

在危机时刻会继续购买

巴菲特在最近的一次采访中表示，他肯定更喜欢现在买股票，他以前买的所有东西现在都会买。

在过去两年里，伯克希尔·哈撒韦公司没有购买太多股票。原因之一是股市估值已经上升，巴菲特可能对当时的股价不太满意。即使巴菲特有巨额现金，即使在当前的抛售潮中，他也不会走得太远。

除了空航空公司，巴菲特还说银行更有吸引力。伯克希尔哈撒韦公司拥有几家银行，包括美国银行和富国银行。银行股最近也大幅下跌，美国银行今年下跌了26.54%，富国银行下跌了30.32%，所有这些都触及了最近的低点。尽管巴菲特一直在增持美国银行，但他一直在逐步出售富国银行的股票。伯克希尔在2019年第四季度出售了大量富国银行的股票。

另一方面，每当市场大幅下跌时，深陷困境的企业也需要巴菲特的帮助。最引人注目的案例发生在金融危机期间，当时巴菲特以优惠条件购买了大银行的优先股和认股权证，因为沃伦·巴菲特的光环在危机时期非常流行。对大多数公司来说，在大多数情况下，让一个著名的投资者表达对他们公司的信心是一件好事。对于陷入金融危机的银行来说，这可能是生死攸关的区别。

然而，令市场惊讶的是，巴菲特并没有在2018年第四季度的抛售潮中大举买入。当时，美国股市的整体估值较低。在那个季度，伯克希尔·哈撒韦公司甚至出售了部分苹果股票。

越来越依赖投资业绩

伯克希尔在2019年实现了814亿美元的净利润。这使得伯克希尔哈撒韦公司成为美国市值最大的非技术公司，在盈利能力方面仅次于石油巨头沙特国家石油公司。然而，在2019年，伯克希尔的股价仅是标准普尔500指数涨幅的三分之一，此前该指数多年来基本上等于或优于大盘。

伯克希尔业绩不佳的原因之一是会计准则的改变，这意味着伯克希尔的利润将更多地取决于股票市场的价格波动。两年前，会计准则的变化迫使伯克希尔开始将2480亿美元股票投资组合的价值变化计入收益。去年，这导致537亿美元的未实现资本收益流入净利润，股本回报率为19%。前一年，巨大的未实现亏损意味着股本回报率只有1%。

未实现收益的激增主要来自伯克希尔哈撒韦对苹果和美国银行等大型上市公司的持股。巴菲特和他的同事选择了这些上市公司，就像任何一家老牌资产管理公司一样。去年，这些股票的表现略好于标准普尔500指数的整体表现，这主要归功于大型科技股的牛市。该公司持有苹果5.7%的股份，其回报率大幅提高。