美股收出长下影 可以抄底了吗？

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在外部市场上，出现了大量的紧张情绪，这种情绪在本周初开始大幅调整，并在几乎整整一周的时间里急剧下降。道琼斯指数下跌12.36%，纳斯达克指数下跌10.54%，S&P 500指数下跌11.49%。三大股指均创下自2008年金融危机以来的最大周跌幅。几天前，a股表现可以说相当强劲，但上周五终于让人无法忍受。事实上，在经历了上周二的盘中反转后，芮叔叔觉得a股可能有点太过强硬，并在第二天早些时候的评论中提到“昨日的深V并不完全意味着短期调整的警报解除”，以及“盘后外部市场遭受重大损失，反映出基金仍对新冠肺炎疫情向海外蔓延存在担忧。”在这种影响下，短期市场可能仍会有大的震荡。在操作中，不应掉以轻心。还是建议暂时控制位置，等着瞧。那些持有大量头寸的人可能会考虑在涨势时适当减少一些头寸。”因为新冠肺炎疫情向海外蔓延引发的风暴是基金的担忧，可能导致全球经济和贸易遭受重创，而中国也无法幸免。从目前的海外疫情来看，疫情仍在加速蔓延。韩国在24小时内有900多个确诊病例，意大利在24小时内有500多个病例。德国和法国也有不好的迹象。很难想象其他国家能在中国采取类似的强有力的防控措施。如果世界上爆发了，要预防和控制它太难了，因为你可以暂时“孤立”几个国家，但你不能远离整个世界。 上周末，国家统计局宣布，2020年2月的pmi数据为35.7%，比1月份低14.3个百分点，达到历史新低。事实上，出现这样的数据并不奇怪，因为整条生产线在2月份基本上已经关闭。 当然，这不全是坏消息。美联储主席鲍威尔周五表示，美联储正在监控冠状病毒对美国经济构成的风险，并承诺在必要时采取行动。周五道琼斯指数也从每日最大跌幅1000多点收窄至300多点。美股三大期货指数收盘后大幅上涨，纳斯达克指数反弹近2%，富时中国50指数也小幅反弹。因此，今天a股最有可能出现小幅上涨和小幅下跌的震荡格局。

从中期来看，反周期调整政策和货币政策的持续宽松预计将加强；富时罗素将在今年下半年实施第三次a股扩张，而近期新基金销售火爆，带来增量资本预期；两个协会的“十四五”计划等市场驱动因素依然存在，春季市场下半年仍有机会。然而，短期而言，全球资本市场的动荡尚未结束，市场情绪遭受重大损失后，还需要一个修复过程，操作需要暂时谨慎。除非再次出现大幅低开，或大幅跌至2800点左右，否则最好抓住一个超短期反弹，如果出现轻微冲击或直接反弹，最好不要参与。

就板块和热点而言，除了芮叔叔在开盘前的早期评论中提出的面具保护主题外，几乎所有板块都在周五全线下跌。最初，对防疫材料——口罩、消毒剂、洗手液和体温检测——的需求主要是国内的。随着国内疫情的逐步控制，相关股票的投机一度下降，但现在随着疫情在世界范围内的蔓延，海外需求突然增加，在供需双方的主导下，价格同步飙升(例如，美国n95口罩的价格从4美元/只飙升至20美元/只；2020年前六周，意大利洗手液销量达到90万件，比上年增长9倍。此外，一些商家已经将消毒剂的价格从7欧元提高到39欧元，医疗保护的话题再次受到了经济上的关注。此外，国内口罩产能是全球产能的一半，口罩产能的快速扩张主要是由于医疗资质和原料供应，尤其是熔喷无纺布，是生产医用口罩和一些高级民用口罩的必备材料。最近，根据许多制造商的说法，熔喷布的购买价格是“天价”。虽然价格上涨了十倍，甚至二十到三十倍，但仍然供不应求。面具制造商不得不把他们的员工带到工厂门口去“阻挡”材料。上周五，建筑、水泥、建筑机械等基础设施产业链和房地产等其他逆周期调整话题相对小幅下跌，盘中一度转红，表明基金开始关注这些品种，未来经济工作重心向稳增长转移时，这一方向可以继续关注。对于这两天被严重打压的科技股，从中线来看，芮叔叔依然乐观，相对强势的逻辑没有改变。例如，在最近的2019年年报业绩报告中，大多数核心科技股的业绩都保持了较高的增长率，甚至超过了最初的预期，这再次验证了5g驱动的科技行业的高景气周期。在周五的龙虎榜中，也发现一些机构或科技类个股的主力开始逆趋势介入。然而，在短期内，当市场风险偏好下降时，我们应该暂时对科技股保持谨慎。

操作策略: 在外部市场持续大幅下跌的影响下，市场在周五大幅下跌，在空龙隐收盘。虽然市场的中期驱动逻辑依然存在，但在海外疫情继续加速蔓延、国际资本市场动荡尚未平息的背景下，短期内仍需谨慎。在操作上，除非再次出现大幅开盘价，或大幅下跌至2800点左右，否则我们可以抓住超短期反弹，否则我们将继续控制仓观望，并继续观察海外疫情的发展和资金北行的趋势。在短期内，我们可以适当关注医疗保障、基础设施产业链和黄金，而在中期，我们可以关注新能源汽车、半导体、通信设备和云计算等科技股，以及基础设施产业链和领先券商等低价值品种。 毛睿郭进证券分析师(600109，诊断)