春节前夕 又有好消息传来！

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今天上午(1月9日)，国家统计局发布了2019年12个国家消费者价格指数(cpi)和生产者价格指数(ppi)数据。

最大的吸引力是:

1.猪的价格终于下降了，猪肉的价格从上个月的3.8%降到了5.6%；

2.价格终于停止了。2019年12月，全国居民消费价格同比上涨4.5%(与前一个月持平)，并最终停止了持续数月上涨的特快列车。

3.2019年12月，中国工业生产者出厂价格同比下降0.5%，但降幅有所收窄，表明企业生产状况有所改善。

在每年3月的“两会”上，中国将公布当年的通胀目标。去年设定的消费物价指数目标约为3%。从去年的情况来看，2019年全国居民消费价格比上年增长2.9%，与这一目标是一致的。然而，今年下半年的价格上涨过快。2019年11月，cpi上涨了4.5%，远远超过了3%的年度目标。猪肉价格上涨了110.2%，这影响了cpi上涨约2.64个百分点。吃一磅猪肉不容易。前一段时间，我和一个住在惠东的司机聊过。他告诉我现在猪肉太贵了，所以我只能吃很多次海鲜。现在海鲜很累了。

目前，一年期银行存款利率约为1.5%，余额宝年化利率约为2.4%，从4.5%的通胀率来看，这显然是负的。

近年来，世界上每个国家都需要一定程度的通货膨胀。美国、欧洲和日本等经济体的通胀目标约为2%。为什么你需要一定的通货膨胀？原因很简单。如果你从事生产，你去年生产的一件衣服的价格将和明年一样。没有变化。你还有生产的动力吗？如果你是一个消费者，市场上的商品在今天和未来都将保持不变。从人性的角度来看，价格无论如何都不会变，你越晚买越好。经济会好转吗？

当然，通货膨胀是一把双刃剑。适度的通货膨胀可以促进经济增长，提高人民生活水平。然而，过度的通货膨胀不仅会增加普通人的消费负担(603883)，还会抑制经济增长，这是不值得的。

从历史上看，当通胀率过高时，通常是加息最密集的时候，因为通胀表面上是价格上涨，但实质上是货币贬值。加息的目的是抑制货币贬值，让货币更加昂贵。

从2010年10月19日到2012年6月7日，中国经历了一波密集的加息，当时cpi是最高、最快的。

你如何看待最新的消费物价指数和生产者价格指数数据？

1.近几个月cpi的上涨不仅与非洲猪瘟和中美博弈因素有关，还与房地产市场有关。据说，房地产市场是资金的最大储备，市场上的资金主要进入房地产市场、商品市场和股票市场，因此它们具有跷跷板效应。看看从2010年10月19日到2012年6月7日这段时间发生了什么。当时，随着2008年启动“4万亿”刺激计划，房价迎来了一波飙升，随后受到严格监管，房地产市场在此期间降温。当股市也不景气时，资金立即进入商品市场，导致价格上涨。

现在情况差不多了。看看限制购买、贷款和销售的严格政策。如果你有钱，你可能买不起房子。如果你有一所房子，你可能无法实现它。房地产市场冻结了。如果股市不温不火，你可能更喜欢大宗商品市场。因此，央行现在处于两难境地。提高利率不利于稳定增长，而降低利率会影响物价和房价。

其次，无论如何，上个月的cpi和ppi数据都相当不错。cpi停止上升以避免进一步的通货膨胀，而ppi上升以避免通货紧缩，这有利于经济的稳定和复苏。回顾最近几个月的经济数据，采购经理人指数(pmi)已经连续两个月处于扩张区间，达到50.2。去年11月，新增社会融资和新增人民币贷款超过预期。考虑到中美博弈的降温以及早期金融和基础设施的作用，渣打银行甚至预测中国的经济增长率将在2020年达到6.1%。如果能够实现，这一增长率将相当高。

3.至于cpi，正如我之前所说，这是由生猪价格推动的结构性上涨。随着生猪价格的下跌，cpi在未来停止涨跌只是时间问题。现在，cpi上涨明显乏力。这对每个人都是好事。一个是降低普通人的生活成本，另一个是为中央银行降低利率留出更多的空空间。此前，央行普遍持谨慎态度。今年元旦，央行宣布RRR降息与高cpi有一定关系。如果cpi在未来保持稳定，就会有放松手脚的感觉，所以今年降息的次数会更多。

需要指出的是，目前的贷款基准利率是lpr利率，这将间接导致lpr利率的下降。如果央行降低政策利率，将直接推动低利率的下降。一旦元旦降低，那么一年期低利率几乎肯定会在1月20日下降。现在，它主要取决于五年期的lpr。如果五年期LPR下降，在转换现有贷款后，无论你买新房子还是以前的现有贷款，利率都会下降，这是好事。

然而，如果时间延长到今年，当中央银行将削减利率在未来，这是肯定的5年期贷款利率将被降低，买家认为，贷款成本将减少今年。