城投债受热捧2020年或有违约 需关注风险较高的平台

本篇文章1047字，读完约3分钟

"最近，一波大规模的城市投资要么发行债券，要么发行债券."记者朋友圈子里的一位金融从业者情绪激动地说，可以看到城市投资债券的火热。

分析师认为，受新冠肺炎肺炎疫情影响，中短期经济增长趋势不确定，基础设施建设的抓手作用将更加明显。此外，最近监管部门出台了一系列金融支持措施，城市投资平台在稳定增长中的作用日益突出。政策支持将有利于城市投资债券，因此城市投资债券在机构中很受欢迎。

2月27日，建行信托还向《国际金融新闻》记者透露，该公司已认购黄石市20项投资(防疫债务)10000万元，筹集资金满足防疫流动资金需求。

建行信托表示，自新皇冠肺炎爆发以来，黄石市投资承担了黄石市公共交通、水务等相关公共事业的重要职能，通过开通通勤班车接送医护人员，对供水设备和在线监测仪器进行紧急维护，为受灾地区的医护人员提供出行保障。

资深投资银行从业人员、公司投融资与转型专家王彦峰博士认为，这一时期抗疫债券发行密集，城市投资债券占相当大的比重。疫情过后，中国将很有可能迎来“大基础设施”，其中城市投资平台将发挥关键作用，这也导致了某些宽松的预期。

在收益率方面，春节后，中低档次城市的投资债券收益率大幅下降。一些分析师认为，未来，空城市投资债券的息差可能仍会下降，但相对有限。值得注意的是，债务压力大、经济金融实力弱的地区仍需谨慎，地方信贷风险仍在逐步暴露。

从2019年的情况来看，一些城市的投资债券违约已经引起了市场的关注。

2019年12月，呼和浩特经济技术开发区投资发展集团有限公司发行的“16胡和经济发展ppn001”被转卖，资金未按时支付。在当地政府的协调下，胡和经济发展有限公司完成了部分付款，并延长了剩余部分，从而避免了实质性违约。

CSI鹏远信用评级有限公司的康指出，从市场反馈和后续发行的城市投资债券来看，经济发展银行的信贷事件并没有对城市投资债券的整体市场地位产生很大的不利影响。市场对城市投资债券的违约有足够的心理预期，不会将个别城市投资债券的违约视为城市投资债券的整体崩溃。

“从2020年的情况看，城市投资债券可能违约，但城市投资债券投资对象的市场地位不会动摇。”康进一步指出，作为地方政府开展基础设施建设的主要出发点，城市投资公司在当前经济形势和政策环境中的重要性不言而喻。

但是，康也指出，要高度重视非标准违约。据公开统计，2018年至2019年，共有49个城市投资平台出现非标准违约，其中贵州省有20个平台。“从风险防范的角度来看，仍有必要关注风险较高的城市投资平台”。