银行理财转型碰壁 从业者期待延长资管新规过渡期

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“新资产管理条例”的过渡期即将到来，突发的新型冠状病毒疫情也给许多银行的存量资产处置带来了挑战。据《今日北京商报》记者近日进行的一项调查显示，许多银行业从业人员对银行业的理财业务转型感到焦虑，认为难以如期完成资产管理业务转型。分析人士认为，从监管的角度来看，鉴于行业转型困难和疫情叠加，新的资产管理规定更有可能被推迟，但推迟并不意味着无限期延续，因此资产管理机构应端正态度，做出相应安排。

“新旧转换”处置的难点

2020年是《新资产管理条例》过渡期的最后一年。疫情给许多银行的股票资产处置带来了挑战。如果在过渡期内不能解决问题，2020年的产品发行计划将难以实施。《今日北京商报》记者最近采访了许多银行家，发现许多从业者提到，资产管理业务的转型仍难以如期完成。

城市商业银行相关负责人今天在接受《北京商报》采访时表示，自《新资产管理规定》发布以来，该行已按照监管要求逐步减少了存续资产，并制定了整改计划。截至2019年底，我行理财现有资产较《新资产管理规定》发布时减少了50%以上，并取得了一些成绩。但是，由于疫情的影响，目前复工的情况比较薄弱，这也对重启幸存资产的处置产生了一定的影响。

“各家银行的情况确实不同，但大多数银行都面临着如何在过渡期内处置原有存量资产的问题。”一家股份制银行的业务部门负责人表示，银行理财资金最初的发放期限很短，可能是几个月。然而，现在大多数理财产品的期限都不匹配。产品的到期期限一般不到一年，而资产的到期期限较长，因此在过渡期内很难处置一些现有资产。

第三方机构的研究报告也反映了许多银行的担忧。根据对50多家中小银行按溥仪标准进行的调查，2020年底前，能够完成现有旧资产的标准化和整改并实现净资产转换的中小银行机构比例不到30%，73%的银行机构不能按时完成现有资产的转换；超过40%的机构不能按期完成转型，现有旧资产占理财资产总额的比例仍达到20%以上。

一些中小银行人士告诉记者，“一些业务量相对较大的银行压力更大，完全降压仍是不可能的。”一家大型国有银行的财富管理经理也向记者表达了他的担忧。“大型银行对股份制银行的压力比较大，更不用说激进的农村商业银行和城市商业银行了。许多非标准业务的比例是基于监管上限的，因此很难完成银行压跌股。”

流动性差使得交易“对手”变得困难

2018年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(即《资产管理新规定》)出台，理财产品市场迎来了巨大变化。在监管的明确要求下，银行理财业务升级转型加快。在处置现有资产的过程中，非标准资产和股权资产已经成为许多银行头疼的问题。“资产配置基本上是持有至到期，而满足交易压力下降要求可能会导致一定的损失。”一位负责城市商业银行资产管理业务的人士今天在接受《北京商报》采访时提到，非标准资产和股权资产流动性差，很难找到合适的交易对手。

一家大型国有银行的相关人士也承认，处理不规范的业务很困难，疫情的影响肯定会推迟时间。处置的难点在于非标准业务资产周期长，不能在短时间内到期；非标准业务覆盖了大量的产业基金项目，资金需求不能在短时间内中断。

中国邮政储蓄银行(601658，诊断)高级经济学家卜振星表示，目前银行转型的困难包括净值管理，这不能用来保护收入；从产品运作来看，要规范资金池的运作和管理，禁止期限错配；禁止在产品之间反转头寸和调整利润；还存在着降低杠杆水平、消除多层嵌套、设定负债率上限等问题。

根据浦义标准调查的银行机构反馈，中小银行在资产管理业务转型过程中面临的前三大挑战是投资和研究能力、投资者教育和制度建设，这些挑战只存在于理财业务的投资、营销和运营中。需要强调的是，如果单看影响各银行机构上市资产管理业务转型的最大因素，近40%的机构认为投资者教育是理财业务后期转型的最大难点。

一家股份制银行的相关人士也承认，该行最近几天一直在逐步实施净值理财产品，但客户仍需要一个接受过程，因此很难实施符合“新资产管理规定”的理财产品。

“此外，监管还要求建立统一的资产管理产品报告体系，建立从产品建立到产品终止的完整信息报告流程，涵盖产品标准、数据格式、招聘信息、基础信息、资产负债信息等。这些是当前的银行。亟待解决的问题。”卜振星补充道。

注重灵活性，避免“一刀切”

随着时间的推移，《新资产管理条例》过渡期是否会延长的问题也引起了市场的广泛关注。“现在最糟糕的事情是处理非标准资产。从时间上看，如果过渡期不推迟，有些产品会有更长的期限，而且没有办法自然到期。对较大规模的银行进行非标准处置更加困难，而且进展将会更慢。”一位股份制银行的人士坦率地说。

早在2019年8月，中国证监会前主席肖钢就呼吁延长资产管理新规的过渡期。肖钢表示，根据银行的反馈和执行情况，集中处置不规范资产难度大、速度慢，这引发了延长过渡期的强烈需求。

最近，受疫情影响，业内关于“延长资产管理新规”的讨论持续升温。最近的监管回应是在2020年2月7日，当时中国人民银行副行长兼外汇管理局局长潘表示，“这是可能的，中国人民银行和中国保监会正在进行技术评估。”

接受《今日北京商业》记者采访的许多中小银行也表达了他们的愿望，即“到2020年底完成处置比较困难，过渡期应该适当延长”。那么组织需要多长的过渡期？根据溥仪标准调查机构的反馈，如果以目前的进度稳步推进现有旧资产的改造和净值改造，21%的人认为过渡期需要延长半年至一年，41%的人认为需要延长一年至两年，11%的人认为需要延长两年以上。

荣360数据研究所的分析师认为，从监管角度看，鉴于行业转型的困难和疫情的叠加，新的资产管理法规更有可能被推迟出台。但延期并不意味着无限期延续，仍需要有序、科学的管理，在确保金融机构公平合理竞争的前提下，转型将逐步实现。

"我希望监管部门给予一定的支持."一家中小银行的相关人士告诉记者，就监管而言，建议对现有资产进行逐一分析，制定有针对性的处置方案，避免“一刀切”的处置方式。如果到2020年底难以完成处置，过渡期应适当延长。对于非标准资产和股权资产，监管标准应适当放宽。对于符合归还要求的相关资产，为了在交易过程中平稳过渡，防止风险事件的发生，希望能够避免偏离要求，相关资产在归还表格时应提前上报。

“关于延长资产管理新规的讨论，实质上反映了金融机构的迫切希望。当前的业务转型面临巨大压力。我希望监管部门能根据实际情况适当延长过渡期。”卜振星还直截了当地表示，监管者应该做好裁判员，统一标准，避免套利，根据市场情况及时调整政策，把握政策节奏，坚持原则性和灵活性的统一，不仅要注意政策制定的合理性，还要注意政策执行的可行性。但是，金融机构应该有一个正确的态度，坚持打破刚性赎回，并在减少渠道嵌套、降低杠杆和服务实体经济方面做出相应的安排。