英国去年净买入996吨黄金 这跟金价有何联系？

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根据欧盟统计局发布的数据，2019年英国进口了996吨黄金。2019年，英国黄金净进口与黄金价格走势一致，以美元计价的黄金价格也上涨了18.9%。伦敦是世界上流动性最强的现货黄金市场。英国黄金进口的大幅增长与黄金价格之间有什么联系？

值得注意的是，2019年英国的大部分黄金都是在金价上涨的月份进口的。去年11月和12月，英国只进口了83吨黄金和10吨黄金。2019年7月，净进口量为194吨，8月为227吨，9月为179吨。当进口在2019年底下降时，黄金价格开始企稳。

在英国，黄金净流量和黄金价格之间有很高的相关性。从2005年2月到2019年12月，英国每月净黄金流量在66%的时间里与黄金价格趋势呈正相关，凸显了伦敦黄金市场对黄金价格的影响。

有一个明显的现象，当伦敦购买黄金时，东方对黄金的需求正在慢慢减少。当伦敦在7月和8月增加进口并推高价格时，来自中国和印度的进口都下降了。在2019年6月至9月期间，以美元计价的黄金价格上涨了约15%。最近几个月，印度和中国对黄金的需求大幅下降，而伦敦的净进口量高达615吨。

东方国家对黄金的需求往往与黄金价格呈负相关。去年1月份，黄金价格上涨了4.6%，印度黄金市场1月份的进口量是5年来最弱的，只有31吨。同期，伦敦黄金市场的日交易量达到创纪录的864亿美元。伦敦金银市场协会首席执行官露丝·克劳(Ruth Crowe)评论说，与日均交易量490亿美元相比，这一交易量意义重大。这些数据也反映了东方和西方国家对黄金价格的不同反应。

东西方黄金流动对金价的不同影响

在过去的几十年里，与西方发达国家相比，东方发展中国家在银行体系和金融市场上远远落后。东方人仍然非常重视实物黄金。对亚洲人来说，黄金仍然是基本的储蓄形式(尽管它比1987年以前要少)。与西方相比，西方市场在几十年前就开始金融化了，除非发生金融危机，否则西方人对实物黄金的重视程度在工作日并不那么高。

简而言之，东方人自古以来就有持有实物黄金的习惯，而西方人平日几乎不持有实物黄金。正是因为东西方对实物黄金的态度不同，东方的黄金投资者往往与西方的黄金投资者背道而驰。

东方的投资者通常在价格较低或稳定时积累实物黄金，当价格上涨时，他们通常选择出售黄金。例如，当黄金价格在2013年大幅下跌时，中国珠宝店前的消费者排起了长队。另一方面，西方人倾向于在危机期间购买实物黄金，甚至追逐高价，并在危机结束或价格下跌时出售。

因此，当金融不确定性席卷西方，大量资本流入实物黄金时，黄金将流入伦敦和瑞士，金价将上涨。随着价格的上涨，东方通(300379，诊断股票)通过向西方出售黄金获得了一定的利润。因此，当价格上涨时，实物黄金通常从东方流向西方。

金融危机过去后，西方投资者减少了对黄金的投资，导致金价下跌。然后，东方将购买之前售出的黄金，这种行为只是支持黄金价格不会进一步下跌。因此，当黄金价格下跌时，实物黄金通常会从西方流向东方。(值得注意的是，这种资本流动并不总是存在于黄金市场。(

这也可以解释黄金行业经常被质疑的一个问题——为什么印度和中国的需求没有推高黄金价格？

如果当前的黄金牛市持续下去，更多的黄金可能会继续流入伦敦市场，而东部对黄金的需求将继续下降。