年内各类债券发行量达8.9万亿 债市发行效率大幅提高

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数据显示，截至今年3月12日，债券市场已发行各类债券8.9万亿元。专家认为，随着债券市场融资功能的提高，债券发行效率大大提高，市场化程度显著提高。

3月11日，中国人民银行和中国证监会负责人表示，下一步，中国人民银行和中国证监会将采取有效措施，加快改革创新，提升债券市场融资功能，提高债券市场服务实体经济的质量和效率。以服务实体经济为出发点和落脚点，优化债券发行管理体制，积极推进债券产品创新，引导资金流向重点领域、重点行业和薄弱环节，支持经济结构转型升级。

“随着新《证券法》的正式实施，公司债券的发行条件得到放宽，以信息披露为核心的登记制度得到落实，审查程序得到简化，债券发行效率大幅提高，有利于公司融资，债券市场化程度明显提高。”中南财经政法大学数字经济研究所执行主任潘和林在接受《证券日报》采访时表示，要继续加强债券发行中的社会信用管理，对失信行为实施联合惩戒措施，推进债券双重评级制度，降低信息不对称带来的信用风险。此外，加快中国债券市场的国际化发展也是必然趋势。推动更多海外发行人进入债券市场，有利于完善多层次债券市场建设，努力提升债券市场服务实体经济的能力。

巨峰投资有限公司高级投资顾问丁振宇在接受《证券日报》采访时表示，公司债券的发行也从审批制转向了登记制。在充分披露的前提下，给予债券发行人一定的自主选择权，增加发行额度和公告日期安排的灵活性，有利于降低公司债券发行利率，扩大直接融资规模。

记者注意到，近年来，中国债券市场各种创新品种层出不穷，包括跨银行市场债券交易所交易基金、住房租赁专项公司债券、绿色公司债券、纾困公司债券、银行永久债券、防疫控制债券等...

关于防疫和控制债券，上述两个部门的负责人表示，截至2020年3月10日，在市场各方的共同努力下，共发行了236只防疫和控制债券，总价值2095亿元，用于防疫领域，如防护和医疗物资的采购、生产和运输、防疫基础设施和医院建设、民生保障、价格稳定等。

丁振宇表示，随着债券市场的快速发展，越来越多的企业进入债券市场进行融资，企业融资结构发生了积极的变化，公司治理日益完善。短期融资券、中期票据、超短期融资券、中小企业集合票据、非公开定向发行工具等各种债券融资工具相对成熟，绿色债券、创新创业债券、企业并购债券等创新品种仍有较大发展。

“积极推进债券产品创新，可以满足投资者的多元化需求，为企业创造更多融资机会。同时，有利于优化债券市场品种结构，有效提高债券市场资源配置效率，进一步增强债券流动性，拓宽实体经济融资渠道，促进债券市场优质发展。”潘和林说:

上述两个部门的负责人还表示，要加强违约风险的监控和预警，完善债券违约处置机制，丰富市场化的违约处置方式。根据东方财富选择数据(300059)，截至3月12日，今年已有14只债券违约。

去年以来，监管部门陆续出台了关于建立和完善违约债券处置机制的文件。2019年5月24日，上海证券交易所和深圳证券交易所联合发布相关文件，设立了违约债券专项处置交易平台。2019年12月27日，中央银行、国家发展和改革委员会、中国证监会联合起草发布了《关于企业信用债券违约处置有关事项的通知》(征求意见稿)，明确建立和完善多元化债券违约处置机制，提高处置效率。

“要加强风险验证和披露的监管流程，建立健全信用风险预警机制，重视违约风险的事前识别和预警，加大对中介机构和发行人的处罚力度。对于从事证券承销业务的证券公司，如果出现重大失误，需要承担债券违约责任。”潘和林建议，同时要完善市场化、规范化、专业化的债券违约处理方法和工具，完善违约债券的转让和交易机制，积极引导不同市场主体参与违约债券交易，鼓励具有风险识别能力的专业机构进入市场，通过司法手段和制度建设明确违约判定标准和处罚，优化法律处置渠道，缩短处置周期，提高债券违约处置效率。