余额宝收益率跌破2% 流动性宽松下闲钱理财还能买什么？

本篇文章1128字，读完约3分钟

在流动性合理充裕的背景下，金融神器余额宝的收益率首次跌破2%。低利率时代如何应对投资者的变化？

风能数据显示，4月6日，田弘玉宝货币基金的年化收益率自2013年成立以来首次跌破2%，仅为1.9780%。在接下来的几天里，田弘玉宝的产量持续下降。截至4月8日，收益率为1.9530%，万元收益仅为0.5164。该基金是余额宝关联的主要基金之一。截至2019年底，规模已达10935.99亿元。

货币资金收入的下降趋势是大势所趋。根据wind数据，截至4月8日，全市场(股票单独计算)有统计的655只货币基金7天年化平均收益率仅为1.9690%，其中367只商品基数的收益率在2%以下，占近60%。

至于商品基础收益率的下降，深圳一位公众投资者告诉记者，主要原因是由于近期的流动性宽松政策，各类资产的收益率都有所下降，其中隔夜回购利率已降至1%左右。商品基础主要是短期融资、银行间存单等资产，而非现金存款收益率已降至1.6%左右，短期融资利率也降至2%左右，商品基础收益率自然降至2%甚至更低。“预计在经济稳定之前，市场的流动性将保持宽松，目前的货运基础回报率可能会维持一段时间。”

在低利率环境下，短期和中期债务基金可能成为下一个短期金融管理工具。

深圳一家中型公开发行公司的固定收益总监表示:“中短期纯债产品较好地替代了货币资金，且标的资产丰富，因此公开发行的竞价信用风险较低。”中短期债务基金专注于纯债务，80%以上的非现金基金资产投资于剩余期限不到3年的中短期债务，期限短，利率风险小。剩下的20%的灵活仓位也能把握住波段操作，及时提升空的利率波动收益。”

安信基金表示，中短期债务基金的流动性优于纯债务基金。与传统理财或保险产品相比，中短期债务基金的参与门槛较低。

据一位研究中国南方公开发行债券的研究员称，在市场货币增强基金组合中还有一种准货币基金产品。资产配置以短期债务基金为主，货币基金为辅，收益率高于货币基金，适合风格稳定、对资金流动性和安全性要求较高的投资者。

“在低利率环境下的资产配置中，货币可以分为三笔。对于一年内使用的资金，可以与购买低风险产品相匹配，如不同时期的新银行存款。对于一年内无法使用的资金，可以考虑配置一些债券基金，或者长期银行存款和大额存单。”上述研究人员表示，对于5年和10年等长期资金，一些机构推出的“固定收益+”理财产品也可以适当配置。

许多其他机构认为，黄金可以在低利率环境下进行配置。根据天丰证券(601162)的孙彬彬分析，负利率债券的规模有所上升，黄金作为负利率债券的优势已经显现，价格也有所上升。事实上，在2019年，当全球货币宽松，一些国家进入负利率时，黄金成为一种“计息”资产，全年上涨15%。