金融委：把支持实体经济恢复发展放到更突出位置

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近日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第25次会议，总结近期疫情防控和经济社会发展金融支持工作进展，部署下一阶段重点工作。

会议指出，下一阶段，财政委员会要继续按照党中央、国务院的决策部署，加强政策落实，扎实推进经济社会发展秩序恢复正常。具体措施包括实施宏观政策，支持受疫情影响较大的中小微型企业和私营企业，增加中小银行资本补充。

把支持实体经济复苏和发展放在更加突出的位置

会议指出，要加大宏观政策的执行力度，使稳健的货币政策更加灵活适度，更加突出支持实体经济复苏和发展的重点。对此，交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟(601328)分析说，“为了支持实体经济的复苏和发展，货币政策将继续进行宽松调整，为经济复苏提供流动性支持，引导市场利率继续下降，降低企业融资成本。将来，空.还会存在”

值得一提的是，会议指出，“应引导信贷资源支持更多受疫情影响较大的小微企业和民营企业。”

缓解小微企业和民营企业融资难、成本高的问题，是金融供给方结构改革的重要组成部分，也是中国人民银行的工作重点。疫情爆发后，传统服务业和劳动密集型制造业受到的影响最大，这些行业大多为中小企业。因此，金融部门全力支持这些中小企业渡过难关，关系到疫情防控、恢复工作和生产、就业稳定以及国民经济恢复和增长的大局。

事实上，中国人民银行等五个部门2月1日联合发布的30项措施中，有许多都是针对支持中小企业的，要求金融机构增加对中小企业的信贷供应，不要盲目撤资、断供、压贷。同时，确实有还款困难的中小企业可以延期和更新。3000亿特别再融资目标企业大多是中小企业。

据中国保监会统计，截至2月底，18家大中型商业银行普惠小微企业贷款余额为5.55万亿元，同比增长31.8%。贷款平均利率为5.22%，同比下降0.22个百分点。其中，五大银行普惠小微企业平均贷款利率为4.4%，比去年低0.3个百分点。据不完全统计，延期还款的小微企业贷款本息已达7000多亿元，大多数小微企业主和个体工商户都享受了这项政策。

中国民生银行首席研究员文彬认为，引导信贷资源支持中小微民营企业应着重抓好三个方面:一是保证充足的信贷。从政策上拓宽银行资金来源，引导银行加大信贷支持力度，满足企业生产经营的信贷需求。二是提供低成本资金。货币政策传导机制应进一步畅通，货币政策操作应从量化工具转向价格工具。第三，创新产品和服务。面对中小企业的信贷特征和需求特征，银行业必须加快创新步伐，推出适合中小企业的产品和服务。

4月3日，央行副行长刘国强在新闻发布会上表示，自疫情爆发以来，央行出台了一系列措施，为疫情防控、恢复工作和生产以及实体经济发展提供准确的金融服务。其中，为再融资和再贴现提供了准确的支持，设立了3000亿元的防疫专项再融资，其中一半以上投向了中小企业。财政贴息后，小微企业承担的利息成本低于1.3%。除3000亿元外，央行新增再贴现再融资5000亿元，支农小额再融资利率下调0.25个百分点，从2.75%下调至2.5%。央行使用低成本包容性资金支持重点地区的中小企业恢复工作和生产。

唐建伟认为，通过有针对性的RRR减息、专项再融资和再贴现，为商业银行提供了低成本资金。同时，要求银行将所有相关资金投资于受疫情影响较大的中小企业和私营企业，然后通过财政利息补贴予以保证。企业获得的贷款利率保持在较低水平，有效保证了疫情发生后相关企业能够继续生存和正常经营。这是实体经济真正恢复发展的基础

采取多种有效方式增加中小银行资本补充

财务委员会会议还指出，“要采取多种有效方式，加大对中小银行的资本补充，增强抵御风险和信贷的能力。”

值得一提的是，为了降低小微企业的融资成本，国务院3月31日常务会议指出，要进一步落实有针对性的中小银行RRR减息，引导中小银行向中小企业提供多种优惠利率载体的贷款，支持扩大对受疫情严重影响的涉农、外贸和行业的信贷供应。

刘国强说，中小银行分布广泛，扎根基层具有内在的包容性。用一句流行的话来说，“小银行不能和大银行站在一起，它们只能为小企业服务，所以它自然是包容性的。”对中小银行实行较低的存款准备金率，是推进金融供给面结构改革的重要举措。通过改革优化金融供给结构和信贷资金配置，支持中小银行更好地关注中小企业，增加信贷供给，降低融资成本，服务实体经济。

文彬认为，“政策性银行、国有银行、股份制银行、中小银行对普惠金融都有相应的具体要求和激励措施。普惠金融体系充分发挥各自的比较优势，更好地解决中小企业融资难、融资成本高的问题，减轻疫情的负面影响。”

4月3日，央行宣布实施定向RRR减息，目标是将农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、农村银行和仅在省级行政区域运营的城市商业银行的存款准备金率下调1个百分点。据央行相关负责人介绍，定向RRR降息可释放约4000亿元的长期资金，每个中小银行平均可获得约1亿元的长期资金，有效增加了中小银行支持实体经济的稳定资金来源，也可每年降低银行资本成本约60亿元。通过银行传导，有利于促进小微民营企业贷款实际利率下调，直接支持实体经济。

近4000家中小银行获得了定向RRR减债基金，占银行系统的99%。他们数量众多，分布广泛，立足本地，扎根基层，是服务中小企业的重要力量。进一步降低中小银行存款准备金率，将增强中小银行的金融实力，有助于引导中小银行以更优惠的利率向中小企业发放贷款，扩大对受疫情严重影响的农业、外贸和工业的信贷供应，加强对实体经济复苏和发展的支持。

唐建伟表示，中小银行是支持中小企业、服务实体经济的重要主体。截至2019年第三季度末，以城市商业银行和农村商业银行为代表的中小银行资本补充相对较弱，自2019年以来主要在12%至13%之间，低于非系统重要性银行监管红线10.5%的安全边际。同时，其资本补充工具相对较少，限制了其资本补充能力。通过拓宽资本补充渠道，加大资本补充力度，增强抵御风险的能力，同时增强信贷供给能力，更好地支持和服务中小企业。