金融如何支持稳企业保就业？央行创新两大货币政策工具精准滴灌小微企业

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中国金融网6月3日电(记者曾强)今年以来，由于全球疫情的影响，世界经济已经严重下滑，国内消费、投资和出口都有所下降，就业压力明显加大。企业，特别是私营企业、中小企业变得更加困难。今年的《政府工作报告》明确指出，有必要创新直接触及实体经济的货币政策工具；加强对稳定企业的金融支持；保护就业和民生，必须稳定亿万市场主体，努力帮助企业特别是中小企业和个体工商户渡过难关。

6月1日，为贯彻落实《政府工作报告》的要求，中央银行会同银监会、财政部等部门下发了《关于进一步实施中小企业贷款分期还本付息延期的通知》、《关于加大对小微企业信贷支持力度的通知》和《关于进一步加强中小企业金融服务的指导意见》等三个政策性文件， 两个直接触及实体经济的货币政策工具——普惠小微企业贷款扩展支持工具和普惠小企业信贷支持计划发布

中央银行昨天举行了新闻发布会。央行副行长潘、办公厅主任兼发言人、金融市场部主任邹兰、货币政策部副主任在新闻发布会上对上述三个政策文件进行了全面解读。

当被问及这两种创新的货币政策工具是否是量化宽松时？潘表示，这些政策在性质和规模上都远非量化宽松。与世界其他发达经济体相比，中国仍有空货币政策工具，仍在正常的货币信贷政策范围之内。

创新的货币政策工具更加精确和直接

具体而言，此次创造的两个货币政策工具，普惠小微企业贷款展期支持工具，是鼓励当地公司银行“向普惠小微企业展期贷款”，最长还款日期可延至2021年3月31日。据估计，展期政策可覆盖普惠小微企业贷款本金约7万亿元。央行提供了400亿元人民币的再融资资金，并通过特殊目的工具(spv)与当地企业银行签署利率互换协议，为当地企业银行提供了激励。激励资金约占地方法人银行延期贷款本金的1%，预计可支持地方法人银行延期贷款本金约3.7万亿元，有效缓解小微企业还本付息压力。

普惠小微企业信贷支持计划旨在缓解缺乏抵押担保的小微企业的痛点，提高小微企业信贷的比例。中央银行提供4000亿元人民币的再融资资金，并通过特殊目的工具(spv)与地方企业银行签订信贷支持计划合同，向地方企业银行提供优惠金融支持。央行预测，信贷支持可带动地方企业银行发放约1万亿元普惠小微企业信贷，有效缓解小微企业融资困难。

众所周知，在前期，央行推出了3000亿元的疫病专项再融资和1.5万亿元的普惠性再融资和再贴现，这些都是直接触及实体企业的货币政策工具。那么，与直接触及实体经济的再融资和再贴现等以前的货币政策工具相比，这两种新创造的货币政策工具有什么特点？

潘指出，应对特殊时期的特殊困难，货币信贷政策需要更加注重准确性和直接性。因此，在政策设计方面，该政策实现的目标和方向非常明确。同时，内涵包括政策激励的安排。

据央行称，普惠小微企业贷款扩展支持工具和普惠小微企业信贷支持计划更具市场导向性、包容性和直接性。

具体来说，首先是市场化。中国人民银行通过创新货币政策工具鼓励金融机构的行为，但不直接向企业提供资金，也不承担信用风险。第二，它是包容性的。只要符合条件的地方法人银行向小微企业发放贷款或发放信贷，它们就可以享受中国人民银行提供的支持。第三，直接访问。中国人民银行的这两个创新性结构性货币政策工具将货币政策操作与金融机构对包容性小微企业的金融支持直接联系起来，从而确保精确的监管和控制。

着力解决小额信贷服务供给的结构性失衡

在此次发布的三个政策文件中，除了发布了两个创新的货币政策工具外，央行等部门还发布了《关于进一步加强中小企业金融服务的指导意见》(以下简称《意见》)。邹兰表示，《意见》与两个政策工具略有不同，更着眼于长远，主要是解决小额信贷服务供给的结构性失衡，着眼于长远和制度性提升，督促商业银行加快观念转变和业务转型，优化内部资源配置和政策安排，使其真正敢贷、能贷、肯贷、促“质”变。

潘进一步指出，两种政策工具，即延期还本付息和信贷支持贷款，主要侧重于数量支持和结构支持，并有明确的政策目标取向。它们是支持企业恢复工作、业务和市场的临时政策安排，是相对短期的政策安排。《意见》着眼于中长期，着眼于长期和制度政策的推进，在金融供给侧改革过程中培育金融机构的金融服务能力。

据央行介绍，《意见》的具体政策目标是进一步推进金融支持政策，更好地满足市场主体的需求，完善金融政策的“直接准入”，促进中小企业融资的“增值、降价、提质、扩容”。在“增量”方面，国有银行应发挥主导作用，增加对中小企业的贷款，特别是五大国有商业银行小微企业普惠性贷款的增速，根据《政府工作报告》要求，今年要高于40%。在“降价”方面，我希望通过政策的实施，中小企业的综合融资成本将大幅降低。在“提升质量”方面，希望小微企业信用贷款、首笔贷款和无本金偿还的展期贷款能够大幅增加，有效缓解市场痛点。在“扩张”方面，我希望中小企业的贷款覆盖面能够明显扩大。

具体而言，《意见》从7个方面提出了30项政策措施，包括落实中小企业恢复工作和恢复生产的信贷支持政策，开展提高商业银行中小企业金融服务能力项目，改革和完善外部政策环境和激励约束机制，充分发挥多层次资本市场融资支持作用，加强中小企业信贷体系建设，优化融资环境，加强组织实施。其中，国有银行应发挥主导作用，内部转移定价激励不应低于50个基点，促使商业银行处理不同业务服务对象的平衡；政策性银行应设立3500亿元特别信贷额度，支持小微企业以优惠利率恢复工作和生产；商业银行应将普惠金融在分行综合绩效考核中的权重提高至10%以上，进一步提升基层商业银行放贷积极性。